特朗普變臉太快，投資者現在不看“硬數據”，看“心情”

上月美國總統特朗普關稅公告等政策的急劇轉變意味著，包括失業率、新增就業、零售銷售和通脹等指標，即所謂的“

這促使投資者越來越多地從情緒調查或傳聞的“軟數據”中尋找線索。 這些數據可能更主觀，但能。

Cresset Capital首席投資官Jack Ablin表示：“。”他說他正在準備一個幾乎完全基於消費者信心、投資者前景和商業信心水平數據的客戶演示。

特朗普的關稅計劃於4月2日首次宣布，此後幾週內多次修改、擴大和撤銷，。

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投資者會同時關注兩種數據來源，但在不確定性顯著時期，他們傾向於軟數據。

Reflection Asset Management首席投資官Jason Britton表示：“：如果消費者感覺不好，他們就不會花錢，然後經濟就會受損。”他補充說，消費者信心調查是“近乎實時”發布的，而不是滯後的。

Stratos Investment Management首席投資策略師Malcolm Polley對此表示同意：“如果你想知道未來可能是什麼樣子，那麼你應該看軟數據。”但他補充說，“。”

信號分歧

。 2022年，當消費者信心調查顯示信心暴跌時，關於經濟衰退的預測不絕於耳。 但緊張的勞動力市場和更強勁的家庭資產負債表意味著消費者持續支出，經濟衰退並未發生。

嘉信理財首席投資策略師Liz Ann Sonders預計，這次硬數據將證實情況正在惡化，但她指出會。 她說：“我們會看到很多古怪的數據，你需要用仔細梳理。”

杜克大學福庫商學院金融學教授Campbell Harvey表示：“在這樣的不確定時期，每一個事件或數據點都會對價格產生巨大影響並引發波動。因此，這就是為什麼你需要超越常規去追求新的數據。”

Harvey。 Polymarket用戶押注各種事件，從經濟衰退的可能性到雞蛋的價格。 Harvey表示，這些值得關注，因為

Glenmede投資研究副總裁Mike Reynolds正考慮新的指標，例如，以試圖衡量關稅的影響。 美國商務部經濟分析局週二表示，3月份外國在美國旅遊支出，這是。

Reynolds表示：“我們確實認為需要改變我們的方法，在數據獲取方面採取更有創造性的方法，以了解正在發生的事情。我們想尋找任何能給我們帶來優勢的信息，因為在這種不確定性下，無論是採取行動還是無所作為，都是有風險的。”

不過，。 美國財政部長貝森特上週在新聞發布會上表示：“我從事投資行業35年，我學會了忽略調查數據，只看實際數據。”

美聯儲主席鮑威爾在4月份表示，美聯儲正在“密切關注硬數據和軟數據之間的緊張關係”。 晚些時候，美聯儲將公佈利率決定。

一些人警告也警告稱不要過度依賴軟數據。 高盛首席經濟學家Jan Hatzius在採訪中表示：“，（所以）它們可能不像硬數據那樣在相同程度上與經濟活動對應。”

Hatzius補充說，軟數據也更有可能發出虛假警報，就像2022年發生的那樣。 他說：“當時很多人說，這是經濟衰退了，但這並沒有發生。”