一邊預計通脹上升，一邊預計通脹下降，消費者和歐洲央行究竟誰對誰錯？

歐洲央行表示，

根據周二發布的一項月度調查，。 三年期指標小幅上升至2.5%。 歐洲央行首次公佈的未來五年期預期為2.1%。

歐洲央行政策制定者近來對通脹前景表示樂觀，歐洲央行行長拉加德稱，達到2%目標的過程“已接近完成”。 法國央行行長維勒魯瓦甚至認為“歐洲目前沒有通脹風險”。

歐洲央行執行委員會委員西波洛內表示，，因為它們會拖累全球經濟擴張。

他週二在法蘭克福的一次會議上表示：“短期至中期影響甚至可能對歐元區產生反通脹作用，在美國宣布關稅後，歐元區的實際利率已經上升，歐元也出現了升值。”

西波洛內說，貿易措施“可能造成與20世紀觀察到的同樣效率低下問題，通過將資源從高生產率部門轉移到低生產率部門”。 “這種收縮效應可能導致全球增長率持續下降。”

預計週五公佈的數據將顯示，歐元區4月物價同比上漲2.1%。 但周二來自西班牙的數據顯示通脹穩定在2.2%，潛在通脹壓力指標加速快於預期，。

歐洲央行的調查顯示，消費者對經濟的看法不變，預計未來12個月將萎縮1.2%。

未來12個月後失業率預期從10.5%降至10.4%

預計名義收入增長1%，與上次調查持平

未來一年名義支出增長預期從3.5%降至3.4%

消費者預計房價將上漲3.1%

抵押貸款利率預期維持在4.4%不變

。 他們曾預計歐元會貶值，提高進口成本，這與歐盟的反制措施一起可能推高通脹。

西波洛內表示：“歐元區受益於避險資金流，歐元升值且名義債券收益率下降。”

除了歐元意外升值外，特朗普在關稅問題上的反复無常在金融市場造成了動盪——甚至促使投資者尋求美國國債的替代品。

西波洛內表示，匯率、債券收益率和股票近期的波動表明，美國市場未能發揮其通常的避險作用，這些變化可能對資本流動和國際金融體系產生深遠影響。

他說：“如果提高關稅的長期影響顯現，特別是以更高通脹、更慢增長和更高美國債務的形式出現，。”

西波洛內還提出了貿易碎片化可能導致“從美國主導的全球體系逐步過渡到更加多極化的體系，多種貨幣競爭儲備地位”的可能性。