不捲HBM卷產能！ 鎧俠高管：我們擁有“對的產品”，AI數據中心正處於存儲飢渴期
在這一輪由人工智能驅動的投資熱潮中，當競爭對手正為爭奪高帶寬內存（HBM）市場份額而激烈廝殺時，日本存儲巨頭鎧俠選擇另闢蹊徑，將戰略重心鎖定在AI數據中心對高密度存儲的迫切需求上，並以此獲得顯著的現金流增長與市場優勢。
據彭博報導，鎧俠執行董事長Stacy Smith在東京接受采訪時表示，競爭對手目前正全神貫注於HBM市場，導致在固態硬盤（SSD）和其他先進NAND存儲設備上的產能擴張投資不足。 然而，雲服務提供商同樣急需此類設備以支持AI海量的數據吞吐需求。 Smith強調，
這一差異化戰略正推動這家總部位於東京的芯片製造商實現強勁復甦。 自2024年底在東京證券交易所首次公開募股（IPO）以來，鎧俠的股價已飆升超過13倍，投資者正押注於其在AI存儲領域的增長潛力。 與閃迪的長期合作關係續約及相關財務安排，進一步鞏固了市場對其產品競爭力的信心。
避開HBM紅海，瞄準NAND供應缺口
三星、SK海力士和美光等巨頭正深陷HBM市場的軍備競賽，因為這類高利潤產品是英偉達AI加速器不可或缺的組件。 這導致上述廠商在傳統強項NAND領域的投入相對減少。
Smith指出，超大規模雲服務商為尋求更節能的存儲方案，正積極探索基於NAND的解決方案，這不僅加劇了整體芯片供應的緊張局面，也直接提升了鎧俠的定價權。
彭博行業研究分析師Jake Silverman指出，閃迪公佈的第三季度盈利指引超出預期163%，反映了自10月以來NAND價格的持續快速上漲。
戰略性產能擴張與管理層更迭
為了搶占市場份額，鎧俠計劃採取略快於市場整體增速的產能擴張策略。 Smith透露，公司今年的位元增長率預計在20%左右，而產能擴張步伐將略高於此。
這一擴張計劃將在新的領導層帶領下實施。 鎧俠本周宣布，執行副總裁Hiroo Oota（63歲）將接替Nobuo Hayasaka（70歲）出任首席執行官。 Hayasaka此前帶領公司度過了嚴重的行業低迷期並成功實現IPO。
然而，供應瓶頸可能持續存在。 TrendForce存儲分析師Bryan Ao警告稱，
深化合作夥伴關係，財務狀況改善
作為合作超過25年的伙伴，根據協議，閃迪將在截至2029年的四年內向鎧俠支付11.65億美元。 Smith表示，這是雙方首次達成此類安排，也是鎧俠產品領導力的有力證明。
受此消息及閃迪樂觀預測的提振，鎧俠股價在周五大漲超過11%。 鎧俠曾從東芝公司剝離，並在2018年出售給貝恩資本領頭的財團後更名。 Smith坦言，儘管現在成功看起來唾手可得，但這背後是公司在背負沉重債務、前CEO意外離世以及行業最嚴重低迷期中艱難前行的結果。 “當你最終走出低谷時，這一切顯得尤為美妙，”Smith說道。
