零資金流入，需求疲軟：VanEck 的 AVAX ETF 首秀表現平平嗎？

2026年初，加密貨幣市場情緒極度悲觀，某些特定山寨幣的情況甚至更糟。

VanEck近期推出的美國現貨Avalanche [AVAX] ETF就體現了這一點，該ETF的成交量為零。 流入交易量僅為33萬美元。

為了進行比較，BitwiseSolana [SOL] ETF該平台於10月29日上線，正值市場崩盤之後。 然而，它卻錄得6900萬美元的資金流入和5800萬美元的交易量。

11月中旬，Ripple的第一個廣告位XRP ETF由 Canary Capital 推出的 Chainlink 平台，在上線首日便吸引了 2.45 億美元的資金流入。 Chainlink 的 Grayscale 平台也獲得了類似的成功。 關聯該 ETF 還吸引了 4100 萬美元的資金，使得首只 AVAX ETF 的零流入首秀與其他山寨幣 ETF 相比反響平平。

這究竟只是緩慢的開局，還是對其他山寨幣ETF的一次現實檢驗，還有待觀察。 彭博社分析師詹姆斯·塞法特說排名前 20 的加密資產可能至少會有一隻 ETF，但他更“看好指數產品”。

AVAX的首次亮相遭遇了“極度恐懼”。

即便如此，該加密貨幣的首次亮相仍遭遇了“極度恐慌”，截至發稿時，這種恐慌情緒仍未完全消退。 值得注意的是，該加密貨幣的恐懼與貪婪指數在上線期間一度跌至 20，隨後略微回升至 29，表明市場情緒仍然處於“恐慌”狀態。

換句話說，投機者對這種山寨幣極其悲觀，而 ETF 的推出並沒有帶來太大改變。

從AVAX的未平倉合約量（OI）或整個期貨市場的整體投機需求來看，情況也是如此。 自10月10日暴跌以來，AVAX的未平倉合約量已從近10億美元斷崖式下跌，並一直徘徊在2億美元以下。

換句話說，現貨市場和期貨市場對該山寨幣的需求均保持平穩。 從價格圖表上看，AVAX僅反彈了 2%，但仍在 2025 年末 11-15 美元的價格區間附近掙扎。

12月中旬的持續拋售壓力在11美元的區間低點有所緩解。 本週多頭再次試圖守住這一價位。

然而，ETF 更新後的價格反應平淡，這讓人懷疑支撐位能否守住，並推動多頭向 13 美元或 15 美元邁進。

如果跌破該區間，將加劇進一步回調，如果看跌情緒持續，跌破 10 美元的可能性將會增加。

最後想說的話

• 與近期其他山寨幣ETF的推出不同，首只AVAX ETF的資金流入為零，交易量僅為33萬美元。
• 過去幾個月，投機興趣一直低迷，而市場情緒卻急劇惡化。