內存價格翻倍，iPhone變貴？ 天風郭明錤：蘋果的策略是"承擔成本搶份額，用服務賺回來"

å¤©é£Žå›½é™…è¯åˆ¸åˆ†æžå¸ˆéƒ­æ˜ŽéŒ¤è¡ ¨ç¤ºï¼Œè‹¹æžœåœ¨2026å¹´ç¬¬äºŒå­£åº¦å°†é¢ä¸´ä¸Žç¬¬ä¸€å­£åº¦ç›¸ä¼¼å¹…åº¦çš„å†…å­˜ä»·æ ¼ä¸Šæ¶¨ï¼Œè€Œè‹¹æžœçš„åº”å¯¹ç­–ç•¥ååˆ†æ˜Žç¡ ®ï¼šåˆ©ç”¨å¸‚åœºæ··ä¹±ç¡ ®ä¿ èŠ¯ç‰‡ä¾›åº”、承 æ‹…æˆæœ¬åŽ‹åŠ›å¹¶æŠ¢å å¸‚åœºä»½é¢ï¼ŒéšåŽé€šè¿ ‡æœåŠ¡ 业务 å¼¥è¡ ¥æŸå¤±ã€‚

è¿ ™ä¸€åˆ¤æ–­åŸºäºŽä¸‰æ˜Ÿç”µå­å’ŒSKæµ·åŠ›å£«è¿ ‘期成功将供应给苹果的低功耗DRAMä»·æ ¼è¾ƒä¸Šå­£åº¦æé«˜è¿ ‘ä¸€å€çš„äº‹å®žã€‚æ®åŽå°”è¡ —见闻此前文章提及，1月27日，韩国媒体zdnet报道，三星电子一季度LPDDRèŠ¯ç‰‡ä»·æ ¼ä¸Šæ¶¨è¶…è¿ ‡80%，SK海力士涨幅约为100%，苹果作为年出货量约2.5亿 部IPhoneçš„å…³é”®å®¢æˆ·ä¸å¾—ä¸æŽ¥å—è¿ ™ä¸€æ¶¨å¹…。

1月28日，“最懂苹果的分析师”郭明錤在社交平台X上发帖称，苹果能够在供应紧张环境下锁定内存供应协议，充分展现其强大的议价能力。

他指出："对于大多数非人工智能品牌而言，即便你愿意支付高价，也无法保证一定能获得货源。苹果能够达成这样的交易，足以证明他们拥有多么强大的议价能力。"

ä¸è¿ ‡ï¼Œæ›´é«˜çš„内存成本将直接冲击iPhoneæ¯›åˆ©çŽ‡ã€‚éƒ­æ˜ŽéŒ¤åˆ†æžç§°ï¼Œè‹¹æžœçš„ç­–ç•¥å¾ˆæ˜Žç¡ ®ï¼š

éƒ­æ˜ŽéŒ¤è¿ ˜æŒ‡å‡ºï¼ŒiPhone内存定价已从每半年协商一次 æ”¹ä¸ºæ¯å­£åº¦åå•†ï¼Œè¿ ™æ„å‘³ç€ä»·æ ¼ä¸Šæ¶¨å°†æŒç»­ã€‚他透露，

åˆ†æžè®¤ä¸ºï¼ŒçŸ­æœŸåˆçº¦çš„ç­¾è®¢åæ˜ å‡ºå½“å‰å†…å­˜å¸‚åœºçš„ä¸ç¡ ®å®šæ€§ï¼Œä¹Ÿæ˜¾ç¤ºè‹¹æžœåœ¨ä¾›åº”紧张环境下议价能力的减弱。对于三星电子和SKæµ·åŠ›å£«è€Œè¨€ï¼Œè¿ ™æ„å‘³ç€åœ¨ä¸‹åŠå¹´æ–°ä¸€è½®è°ˆåˆ¤ä¸­å¯èƒ½èŽ·å¾—更大的定价主动权。

成本压力或成财报焦点

郭明錤预计 ，他特别指出：

"苹果的表态或许会对其他行业的股价产生比苹果自身或其供应商更大的影响。"

æ®åŽå°”è¡ —见闻文章，市场数据显示，LPDDR5价格已在去年四季度上涨约40%。TrendForce预测，一季度通用型DRAM价格将环比上涨55-60%ã€‚ä¸€ä½ä¸šå†…äººå£«è¡ ¨ç¤ºï¼Œä¸€å­£åº¦çš„涨幅更大，整体涨幅至少达到60%。

如果苹果的内存价格上涨得到全面反映，内存供应商一季度的整体盈利能力预计 å°†è¿ ›ä¸€æ­¥æ”¹å–„ã€‚è¿ ™å¯¹äºŽåœ¨åŽ»å¹´ç»åŽ†è¡ Œä¸šå‘¨æœŸä½Žè°·çš„三星电子和SK海力士而言，意味着DRAM业务 盈利能力在一季度实现最大化。

æ–°å“å®šä»·ç­–ç•¥ä¿ æŒå…‹åˆ¶

尽管 面临成本上涨压力，郭明錤透露，

åŽå°”è¡ —见闻文章指出，与以往做法不同，苹果今年仅完成了上半年的内存单价谈判，而非签订全年长 期协议。一位半导体业内人士解释：

"苹果通常每年都会签订内存长期协议，但考虑到最近的内存危机，据我了解，他们只完成了今年上半年的单价谈判。"

è¯¥äººå£«è¡ ¥å……è¯´ï¼Œéšç€ä¸‹åŠå¹´æ–°äº§å“çš„æŽ¨å‡ºï¼Œä»·æ ¼å¯èƒ½ä¼šè¿ ›ä¸€æ­¥ä¸Šæ¶¨ã€‚苹果预计 将在下半年发布最新旗舰智能手机iPhone 18，届时对LPDDR的需求将显著增加。

供应链短缺风险扩散

éƒ­æ˜ŽéŒ¤è­¦å‘Šç§°ï¼Œè‹¹æžœå·²ç»æ„è¯†åˆ°ä¾›åº”é“¾é£Žé™©æ­£åœ¨æ‰©æ•£ã€‚ä»–è¡ ¨ç¤ºï¼š

åŽå°”è¡ —è§é—»æ–‡ç« è¿ ˜æåŠï¼Œå†…å­˜ä»·æ ¼æ€¥å‰§ä¸Šæ¶¨çš„æ ¹æœ¬åŽŸå› åœ¨äºŽä¾›éœ€ç»“æž„å¤±è¡ ¡ 。全球大型科技公司对AIåŸºç¡ €è®¾æ–½çš„大规模 投资推动DRAMéœ€æ±‚æ¿ €å¢žï¼Œè€Œä¸‰æ˜Ÿç”µå­å’ŒSK海力士等供应商将产能重点转向利润更高的HBM产品，导致传统DRAM和LPDDR供应紧张。