為什麼大型金融機構再也無法對加密貨幣置身事外

• 2026年1月23日
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• 07:39

加密貨幣的機構化進程已不再關乎信仰或實驗，而是關乎依賴。 這是普華永道最新研究得出的核心結論。 該研究指出，大型金融機構已將基於區塊鏈的系統深度整合，如今若要撤回這些系統，將會對日常運營造成嚴重破壞。

在加密貨幣已經跨越了一個結構性門檻：機構再也不能簡單地置身事外了。

• 普華永道表示，加密貨幣現在已融入核心金融運營，難以輕易剝離。
• 穩定幣在幕後進行著支付和結算等資金轉移。
• 各機構正在從試點階段轉向全面部署。

金融業已經走上了加密貨幣軌道。

普華永道並沒有將加密貨幣視為市場或資產類別，而是將其視為基礎設施。 該公司表示，銀行、資產管理公司和支付公司正在越來越多地使用加密貨幣。 區塊鏈

區塊鏈本質上是一個由區塊組成的數字鏈，但並非傳統意義上的區塊鏈。 這些“區塊”由信息比特構成，當我們提到“區塊”和“鏈”時，指的是存儲在公共數據庫中的數字數據。 區塊鏈提供了一種創新的方式，可以自動且安全地傳輸信息。 交易始於一方創建區塊，然後由網絡中成千上萬甚至數百萬台計算機進行驗證。 這個去中心化的金融交易賬本不斷發展演進，持續添加新的數據。

區塊鏈之所以具有防篡改性，是因為每條記錄都是獨一無二的，擁有各自獨立的歷史記錄。 要篡改一條記錄，就需要更改包含數百萬條記錄的整個區塊鏈。 區塊鏈基於三大核心原則：去中心化、透明性和不可篡改性。

能夠在不影響價格的情況下，快速將數字貨幣或代幣轉換為另一種資產或現金的能力。

穩定幣和代幣化現金等價物如今已融入國庫運作流程、內部轉賬和跨境支付流程。 這些系統表面上並未取代傳統金融體系，而是在其底層運行。 這使得它們更難被發現，但一旦它們對運營至關重要，也更難被移除。

普華永道的核心論點很簡單：機構可以退出交易，但它們無法輕易剝離嵌入其資產負債表管理和支付體系中的系統。

行業討論的焦點已經轉移。

這種觀點不再局限於諮詢顧問。 越來越多的業內高管也持相同看法。 在達沃斯世界經濟論壇上，Circle公司負責人傑里米·阿萊爾(Jeremy Allaire)描述了全球銀行業正在發生的明顯轉型。

據艾萊爾稱，機構內部的討論已經從“我們是否應該使用穩定幣？”轉變為“我們能以多快的速度部署它們？”他指出，隨著銀行將穩定幣從試點項目推進到實際生產環境，尤其是在支付和結算領域，其增長勢頭將穩步增強。

這一轉變最引人注目之處在於其交易發生的地點。 穩定幣的交易量越來越多地通過Visa和MastercARd等成熟網絡流動，模糊了傳統支付渠道和基於區塊鏈的資金流動之間的界限。

區塊鏈走出實驗室

這種運營模式的轉變也體現在長期投資研究中。 ARK Invest 在其《2026 年大創意展望》中也得出了類似的結論，認為公共區塊鏈正進入部署階段，而非實驗階段。

ARK認為，穩定幣和數字錢包如今已成為傳統金融體系和鏈上系統之間的連接紐帶。 這些工具並非迫使機構選邊站隊，而是讓銀行和支付公司能夠以效率而非意識形態為驅動，逐步將業務遷移到區塊鏈上。

因此，區塊鏈的應用不是通過顛覆性變革而擴展，而是通過悄然融合而擴展。

為什麼這很重要

綜合來看，這些信號指向一個關鍵的轉折點。 加密貨幣的機構作用不再僅僅關乎市場週期或投機需求，而是關乎機構日常依賴的核心金融功能。

這徹底改變了監管和戰略層面的討論。 如果加密系統已經融入支付、結算和資金運作，那麼問題就不再是它們是否應該屬於金融領域。 真正的問題在於監管機構、銀行和政策制定者如何管理這些已經與全球金融體系交織在一起的基礎設施。

從這個意義上講，普華永道的警告與其說是針對未來，不如說是針對當下。 加密貨幣或許已經融入金融體系，難以剝離——這並非因為機構在理念上對其抱有執念，而是因為現代金融的太多方面都開始依賴於它。