Solana平台上的Prop AMM：BisonFi以115億美元的交易量終結了HumidiFi的統治地位

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2026-01-23 03:38:00

Solana 的 Prop AMM 之間的競爭再次加劇。過去一個月，受 BisonFi 平台活躍度激增的推動，該細分市場的格局發生了顯著變化。近期的增長改變了長期以來的權力平衡，終結了……HumidiFi長期佔據主導地位，並重塑了 Prop AMM 領域路由流量的分配方式。

銷量擴張和市場重新配置

根據沙丘分析數據顯示，BisonFi 的日交易量從 12 月下旬的約 1.8 億美元增加到 1 月 21 日的超過 14.3 億美元。在同一 30 天期間，所有 Prop AMM 的累計交易量達到 40 億美元，創下該行業的歷史新高。

其他交易平台也錄得顯著漲幅。同期，Obric 的日成交量創下 4 億美元以上的新高，較其 7 天平均成交量增長超過五倍。

此次擴張顯著改變了市場份額的分佈格局。 BisonFi 目前佔據了 Prop AMM 日交易量的 35% 以上，而 HumidiFi 的份額則下降至約 26.5%。這與一個月前的情況截然不同，當時 HumidiFi 的日交易量佔比超過 68%，而 BisonFi 的份額不足 9%。與此同時，Orbic 的份額增長至 Prop AMM 總交易量的 13% 以上。 Tessera 的份額則保持相對穩定，持續佔據 7% 至 12% 的日交易量，表明其用戶群體更加成熟穩定。

配對集中度和市場結構

在Prop AMM平台上，交易活動仍然高度集中在索爾/美元貨幣對上。在BisonFi平台上，過去30天100%的交易量都流向了該貨幣對。 HumidiFi平台也呈現出類似的模式，超過89.2%的交易量與索爾/美元貨幣對相關。然而，與上個月相比，這種分散化程度有所降低，當時索爾/美元貨幣對的交易量佔比超過99%。

其他平台的交易對多樣性更高。 ZeroFi 的多樣性最為突出，過去 30 天 SOL/USD 交易量僅佔其總交易量的 12.2%。 SolFi 也呈現類似的趨勢，SOL/USD 的交易量佔比下降至 21.4% 的低點。

每週活動和聚合器路由

從更短的時間框架來看，Prop AMM 的應用規模更加顯著。僅在過去七天內，BisonFi 和 HumidiFi 兩家平台通過 $SOL-$USD 貨幣對的交易量合計超過 115 億美元，鞏固了它們作為 Solana 平台上兩大 Prop AMM 平台的地位。 Tessera 和 SolFi 緊隨其後，週交易量分別為 13.5 億美元和 10.3 億美元。

自營AMM已成為通過該平台進行交易的主要執行場所。木星過去30天，超過92%經由Jupiter平台進行的交易都是通過Prop AMM（自營AMM）執行的。儘管這一比例在1月11日一度下降至71.3%，但隨後的增長（主要得益於BisonFi的推動）已經恢復並鞏固了Prop AMM的主導地位。

流動性背景

Prop AMM 流動性與傳統 DEX 流動性之間的對比十分顯著。雷迪姆目前持有約 6.467 億美元流動資金，梅特奧拉目前流動性接近 2.077 億美元。相比之下，HumidiFi 資金池的流動性約為 1300 萬美元，BisonFi 資金池約為 500 萬美元。儘管存在這種差異，Prop AMM 仍然佔據了絕大多數的路由交易量，凸顯了其資金效率。

量化 Solana 自營 AMM 市場的變化

過去30天，Solana平台上的Prop AMM交易量創下歷史新高，日交易量達到40億美元。同一天，BisonFi的交易量達到14.3億美元，佔據了超過35%的日市場份額。過去七天，BisonFi和HumidiFi合計處理了超過115億美元的SOL兌USD交易量，而Prop AMM的交易量佔所有通過JUPiter路由的交易量的92%以上。

數據也凸顯了該細分市場競爭的激烈程度，市場領導地位通常難以維持超過幾個月，市場份額在競爭對手之間快速更迭。資本效率和執行質量如今已成為塑造索拉納市場格局的主要因素。

本文是 Solana 數據洞察系列文章的一部分。請務必訂閱。 Solana 數據洞察用於每週鏈上分析。