興全謝治宇最新季報：去年末繼續加大科技配置，中際巨化寧德進入前三大重倉
由興全基金副總經理謝治宇管理的興全合潤基金,日前發布四季報。 作為興全的權益投資核心,謝治宇近年的業績穩健向上,大幅超越基準,四季報延續了這個特點。
興全合潤基金2025年四季報顯示,報告期內基金維持較高倉位運作,同時繼續深化科技板塊佈局,重點聚焦AI算力、半導體設備及存儲等高景氣賽道。
重倉股方面,謝治宇對AI標誌性個股中際旭創的配置比例接近10%上限,化工股巨化股份配置超8%,寧德時代進入前三大持倉。 總體來看,基金經理持續加大對科技股的配置,同時也對基金淨值頗有裨益。
重倉股凸顯科技主線
興全合潤的四季報前十大重倉股包括中際旭創、巨化股份、寧德時代、晶晨股份、立訊精密、佰維存儲、瀾起科技、東山精密、拓荊科技、華海清科,持倉結構清晰指向光模塊、半導體設備、存儲芯片、PCB等AI產業鏈核心環節。
這其中,。 這三隻股票也都屬於信息技術行業
另外,當季謝治宇其中的中際旭創和巨化股份因漲幅較大,實際操作中,謝治宇還逢高兌現了部分倉位。
對比三季報,四季度基金進一步加大了對國產算力、半導體設備和存儲相關產業鏈的配置力度,重點在技術變革加速與細分行業景氣度反轉的交匯點上尋找投資機會。
減持北方華創、藍思科技、分眾傳媒
興全合潤在2025年4季度,這三隻個股分別屬於半導體、消費電子和傳媒領域。
從二級市場表現看,這三隻個股的四季度表現都相對疲弱,其中分眾傳媒尤其,而北方華創和藍思科技在2026年初都有一定的補漲。 從交易角度看,四季度將這三隻股剔除出十大重倉,交易價值較為明顯。
AI資本開支推動儲能產業鏈高景氣
謝治宇在季報中認為,四季度市場波動有所加大,指數進入震盪走勢,圍繞 AI 主線市場依然熱點不斷,投資機會較多。 以光模塊為代表的海外算力板塊,在海外大客戶加單以及新技術發展的刺激下持續創出新高,
“我們欣喜的看到。”
他還認為,在液冷、電源等領域,國內龍頭也正在取得歷史性的突破。 在 AI 天量資本開支的拉動下,海外出現了缺電、缺存儲的窘境,相應國內的儲能、燃氣輪機、存儲相關產業鏈迎來了高度景氣,個股機會迭出。
而國產算力的突破拉動了國內半導體景氣度,尤其是國內存儲原廠將在 26 年迎來上市的歷史機遇,國產半導體設備以及耗材將是配置的重點。 在科技領域,國內有望崛起一批具備全球競爭力的優質公司。
