高盛預計第四季度業績將受益於併購交易激增和退出蘋果信用卡市場

• 2026年1月15日
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• 14:43

高盛第四季度業績強於預期，表明其傳統的華爾街業務如何繼續受益於市場波動和全球交易的複蘇。

交易收入增加、投資銀行手續費大幅反彈，以及退出蘋果信用卡合作關係帶來的一次性收益，共同推動了利潤逐年增長，即便該銀行仍在逐步退出消費金融領域。

• 高盛第四季度利潤增長，主要得益於交易活動走強和投資銀行業務反彈。
• 退出蘋果信用卡合作關係帶來的一次性收益，進一步推動了盈利增長。
• 隨著大型交易的回歸，該銀行重新奪回了全球併購諮詢領域的領先地位。

市場揮發性

該術語指的是加密貨幣價格在特定時間段內偏離其平均值的程度。

交易部門在市場波動和政策不確定性中蓬勃發展。

高盛的股票業務在本季度表現突出，交易員們充分利用了價格的劇烈波動和機構投資者的大量持倉。 市場對美聯儲利率路徑的預期以及資金持續流入人工智能相關股票，都推動了交易量的增加，並為做市商提供了更多機會。

固定收益、外彙和大宗商品交易也貢獻顯著，這主要得益於宏觀經濟數據的波動和主要經濟體利率預期的變化。 這些交易部門共同凸顯了高盛的核心業務對不確定時期依然高度敏感，往往在市場最為活躍時表現最佳。

銀行決定解除其蘋果信用卡業務，顯著提振了盈利。 高盛與摩根大通達成協議，將該合作關係轉讓給後者，這標誌著其在消費銀行業務領域又邁出了重要一步。 此次退出使該行得以釋放此前為應對信用卡組合潛在貸款損失而預留的準備金，從而一次性提升了季度業績。

此舉也反映出貸款機構普遍持謹慎態度，因為唐納德·特朗普領導下的政策制定者提出了可能限制信用卡利率的提案，這可能會擠壓整個行業的利潤空間。

交易活動反彈，高盛重奪併購領導地位

投資銀行業務是另一大增長點。 較低的利率、更為寬鬆的監管環境以及企業充裕的現金儲備，都促使公司重新審視戰略交易。 高盛在這一年中參與了多筆備受矚目的交易，其諮詢費也隨之大幅上漲。

其中最引人注目的交易包括對藝電（Electronic Arts）的槓桿收購以及Alphabet對雲安全公司Wiz的收購。 這些大規模交易幫助高盛重奪全球領先併購顧問的地位，其顧問經手的交易總額接近1.5萬億美元。

整體交易環境也顯著改善。 隨著企業尋求增長、整合和人工智能驅動的擴張戰略，2025年全球併購交易量激增。 Dealogic的數據顯示，全球併購活動較上年大幅增長，預計這一勢頭將延續至2026年。

總體而言，本季度凸顯了高盛重新聚焦其核心投資銀行和交易業務的決心。 儘管該行持續精簡運營並減少對盈利能力較弱的消費業務的投資，但其最新業績表明，高盛仍處於有利地位，能夠從活躍的市場和全球交易的持續復甦中獲益。