隨著美聯儲觀察機構密切關注市場變化，1月份降息的可能性升至17.7%。
根據芝加哥商品交易所（CME）FedWatch的數據，在美聯儲1月會議召開前，市場對美國貨幣政策的預期略有變化。 期貨價格顯示，降息至325-350個基點區間的概率為17.7%，而交易員仍認為美聯儲維持利率在350-375個基點不變的概率高達82.3%。 加息的可能性未被計入。
美聯儲降息概率。 來源：CME美聯儲Watch
這一變化反映的是聯邦基金期貨的重新配置，而非央行的政策信號。 FedWatch的概率數據直接來源於期貨合約，而期貨合約對宏觀經濟數據、市場波動和風險偏好的變化反應迅速。 因此，價格的微小變化就可能導致隱含概率的顯著波動。
儘管基本預期保持不變，但降息概率的顯著增加凸顯了市場對美聯儲下一步行動日益激烈的爭論。 交易員們繼續權衡通脹降溫趨勢與依然強勁的勞動力市場數據，使得市場對2026年初之前的預期仍不明朗。
期貨定價顯示市場謹慎
與此次會議相關的1月合約ZQF6中間價為96.3650，交易活躍，未平倉合約量居高不下。 這種倉位表明，市場對任何可能進一步影響寬鬆預期或強化維持利率不變觀點的指標仍然十分敏感。
從歷史上看， Fed在經濟周期轉折點，決策者一直保持謹慎。 在以往的周期中，他們通常會等待通脹和就業數據持續走弱後才會啟動降息。 這種模式使得交易員不願充分消化激進寬鬆政策的影響，即便經濟增長指標有所放緩。
因此，1 月份的會議似乎被視為一個檢查點，而不是一個轉折點。 期貨目前市場對任何一方的信心都比較有限，交易員們傾向於保留選擇權，而不是重倉押注於單一結果。
加密貨幣市場對政策信號做出反應
隨著美聯儲預測概率的更新，數字資產市場反應較為謹慎。 比特幣和醚交易時段內小幅走高，反映出市場對利率預期較為敏感，但後續走勢並不強勁。 這種較為溫和的波動表明，交易員將利率概率的變化視為漸進式的，而非決定性的。
加密資產通常會對利率預期變化做出反應，因為較低的政策利率可以緩解金融環境並支撐風險資產。 然而，由於沒有明確的政策變化被視為主要結果，市場反應依然較為溫和。
過往週期表明，加密貨幣市場動能的增強通常源於利率定價的果斷調整，而非概率的微小變化。 在期貨市場展現出更強勁的信心之前，數字資產可能仍會跟隨宏觀經濟信號波動，而不會出現持續的方向性走勢。
