從觀望到看漲：加密貨幣市場結束了IPO的“風向標年”
可以說，今年是加密貨幣IPO史上規模最大、影響最深遠的一年。
零售業興趣的激增、政治形勢的再度好轉以及美國IPO市場的重新開放，共同推動了一波加密貨幣公司上市。 路透社描述了一個“爭相湧入華爾街IPO市場受今年加密貨幣復甦的推動，巴倫周刊報導稱，加密貨幣上市“令華爾街瘋狂“
在此背景下，從交易所到穩定幣發行商等各公司競相進入公開市場，導致IPO日程異常擁擠。
長期以來，該行業唯一一次大型IPO成功案例是Coinbase 於 2021 年在納斯達克上市此後數年間，眾多加密貨幣公司嘗試通過SPAC（特殊目的收購公司）上市，但並非總能成功。 SPAC是一家公開交易的空殼公司，它從投資者那裡籌集資金，然後與一家私營公司合併，從而繞過傳統的IPO流程實現上市。
2025年兩家值得關注的IPO公司USDC發行方Circle和加密貨幣交易所看漲此前曾有過類似的嘗試。
Circle公司最初於2021年嘗試通過與Concord Acquisition Corp.合併上市。 該交易原本將使公司估值達到90億美元，但最終未能成功。 於2022年底終止在多次延誤和市場環境變化之後。
今年Circle終於在紐約證券交易所上市時，受到了投資者的熱烈歡迎，紐約證券交易所曾三次暫停交易在第一小時內。 但隨著時間的推移，該公司的發展勢頭有所放緩。 美聯儲降低利率投資者擔心這將影響支持 USDC 穩定幣的現金儲備所獲得的利息。
“我認為Circle的IPO是今年IPO市場的風向標，”紐約證券交易所總裁林恩·馬丁表示。 當時說道“不僅適用於加密貨幣上市。”
Bullish的股價也隨之飆升。 公開8月份。 這家加密貨幣交易所的SPAC背景與Circle類似。 該公司宣布它原計劃於2021年上市，但是取消交易2022年底，由於“時間限制和市場狀況”，該公司宣布停止運營。
交易平台etoro並非嚴格意義上的加密貨幣公司，但其估值在經歷一系列事件後飆升至54億美元。 納斯達克首秀5月份，該公司縮減了其加密貨幣產品供應規模。 2024年與美國證券交易委員會達成和解但現在它列出了82種不同的加密資產截至本文撰寫之時。
然而，並非所有今年嘗試上市的公司都最終成功上市。 加密貨幣經紀商FalconX就是其中之一。 傳聞正在考慮進行首次公開募股（IPO），未具名消息來源講述解密但隨著這一年接近尾聲，這些計劃既沒有得到官方承認，也沒有向美國證券交易委員會提交任何文件。
與此同時，海怪已提交首次公開募股申請在11月完成8億美元融資後，這家加密貨幣交易所的估值目前已達200億美元。 該公司已表示希望盡快讓其股票上市交易，並稱計劃在SEC完成審查程序並符合市場條件後立即上市。
還有一些人正在前往起跑線。 BitGo,灰度,Blockchain.cOM隨著市場狀況的改善，其他公司也探索或公開討論了IPO計劃。
如果 2025 年標誌著該行業重返公開市場，那麼它也可能為來年更大規模的加密貨幣 IPO 奠定了基礎。
