二十一資本公司開盤不利，股價下跌20%。

21 Capital (XXI） 是今年最受期待的加密貨幣相關公開上市公司之一，該公司在完成與特殊目的收購公司 Cantor Equity Partners 的合併後，其股票在第一個完整的交易日內暴跌了近 20%。

新公司週二開盤價為10.74美元，遠低於合併前Cantor的收盤價14.27美元。 截至週三收盤，該股收於11.42美元，24小時內下跌19.97%。

二十一資本股價（來源：雅虎財經)

盤後交易中股價小幅反彈，上漲約 2.2% 至 11.92 美元左右，按流通股計算，該公司市值接近 40 億美元。

高調發布會遭遇市場現實

Twenty One在強大的三方支持下，它們高調進入公開市場。 加密貨幣以及包括穩定幣發行商 Tether、加密貨幣交易所 Bitfinex 和日本軟銀集團在內的金融巨頭。

領導層由比特幣創始人兼首席執行官傑克·馬勒斯 (Jack Mallers) 擔任。 付款Strike 是平台的創始人，他現在也擔任 Twenty One 的首席執行官。

儘管該股首日表現疲軟，但該公司擁有上市公司中規模最大的比特幣資產負債表之一。

Twenty One持有超過43,500枚比特幣——按當前價格計算價值超過40億美元——使其成為第三大比特幣企業持有者在後面礦業巨頭 MARA Holdings。

排名前 20 的企業比特幣持有者（來源：比特幣國庫)

Mallers表示，這不僅僅是另一個比特幣金庫。

即使擁有龐大的數字資產儲備，TWenty One 仍然不願被歸類為日益壯大的所謂加密貨幣金庫公司。

Mallers 出現在 CNBC 的“Money MOVErs”節目中。 強調不應僅僅將該公司視為被動的比特幣持有者來評估其價值。

“我們不希望市場把我們僅僅視為一種國庫級資產來定價，”馬勒斯說。 “我們的確持有大量比特幣，但我們也在打造一項業務。”

他還補充說，公司正在開發一個完整的運營平台，目標是產生持續的現金流，並指出未來可能會進軍經紀服務、交易所基礎設施以及基於比特幣的信貸和借貸領域。

然而，馬勒斯拒絕提供詳細的時間表或具體的產品公告，只表示“很快就會有更明確的消息”。

加密貨幣資金管理公司感受到了市場的變化

Twenty One 的首次亮相正值越來越多的美國上市公司採用以比特幣為中心的資產負債表策略之際，這些公司效仿了 Michael Saylor 領導的 Strategy 公司推廣的模式。

今年大部分時間裡，這些公司都受益於激增的……比特幣10 月份，比特幣價格攀升至新高，投機興趣濃厚。

這股熱情如今已然冷卻。 加密貨幣市場的整體回調拖累了那些與數字資產密切相關的公司股價，包括礦工、交易所和類似資金管理公司的企業。 Twenty One 首個交易日的暴跌也反映了這種市場情緒的轉變，即便該公司擁有雄厚的資金支持和大量的比特幣持有量。

投資者似乎也對 Twenty One 實際運營模式的不確定性持謹慎態度。

儘管 Mallers 堅稱該公司未來的發展將遠遠超出持有比特幣的範疇，但由於缺乏具體的產品路線圖，目前市場主要將該公司視為對比特幣價格走勢的槓桿押注。

比特幣仍是該戰略的核心

儘管早期市場波動較大，但 Mallers 明確表示，比特幣仍然是公司的基本理念。

他在CNBC節目中表示：“我們認為比特幣是撥開迷霧見青天的森林。它蘊藏著巨大的機遇，但似乎沒有人關注它。這支股票的投資理念就是專注於比特幣，並通過比特幣為股東創造價值。”

他的言論與許多最新的加密貨幣財資公司的大方向相呼應，其中包括 Vivek Ramaswamy 的公司 Strive 最近提出的 5 億美元融資計劃，旨在擴大其比特幣業務。

對於 Twenty One CaPItal 而言，未來幾個月至關重要。 該公司擁有全球規模最大的企業比特幣儲備之一，以及一支備受矚目的領導團隊，因此外界對其寄予厚望。 然而，在經歷了坎坷的市場首秀之後，投資者將密切關注該公司能否兌現承諾，成為一家能夠盈利的比特幣運營公司，而不僅僅是另一個與加密貨幣價格週期掛鉤的金庫。