CryptoQuant CEO：“山寨幣流動性正在枯竭”——這是唯一的生存機會
普遍的共識是，加密貨幣市場在 2026 年可能會經歷另一輪下跌，之後會出現更強勁的反彈，這與過去的周期模式類似。
由於大多數山寨幣的價格已經比 2024 年底的峰值下跌了 70%-90%，這樣的結果可能會對該領域造成毀滅性打擊。
據 CryptoQuant 首席執行官 Ki Young Ju 稱，唯一能在這種暴跌中倖存下來的代幣是那些通過數字資產庫 (DAT) 或 ETF 獲得新流動性的代幣。
他額外,
“山寨幣流動性正在枯竭。如果你的山寨幣沒有參與流動性競爭，那麼它的長期風險可能很高。”
來源：X
Young Ju分享的圖表顯示了那些擁有DAT和ETF或更有可能推出DAT和ETF的頂級加密資產。 但大多數市場觀察人士對DAT能否經受住更深層次的拋售仍存在分歧。
評估DAT的影響
評論家們有爭論有些 DAT 是風險投資家用來對沖其山寨幣頭寸的工具，如果市場進一步暴跌，它們很容易被拋售。
雖然辯論雖然這種情況已經持續了一段時間，但有限的數據顯示，DAT 可以迅速出售以保護其市值淨資產值 (mNAV)，或者保護其相對於加密貨幣持有量的股票估值。
例如 SharpLink丟棄該公司斥資數百萬美元購買其持有的以太坊，以回購其股票，從而提升其淨資產值。
類似害怕由於 mNAV 低迷，Strategy（持有 btc 的最大上市公司）正面臨著嚴峻的形勢。
而且，ETF市場並非完全處於買盤一方。 11月份，美國現貨比特幣ETF遭遇了35億美元的資金流出，進一步抑制了比特幣的複蘇。
換句話說，雖然DAT和ETF可能是重要的需求來源，但它們也可能是拋售壓力的來源，尤其是在更廣泛的拋售期間。
山寨幣表現
來源：精選山寨幣表現（TradingVieW）
但各家公司的表現會有所不同。 例如，就年初至今（YTD）而言，索拉納 [SOL]下降了32%，而以太坊 [ETH]僅下跌了16%。 兩者都有DAT和ETF。
另一方面，卡爾達諾 [ADA]下降了近 60%，但比特幣現金 [BCH]同期上漲了16%。 這兩種資產均無DAT或ETF。
也就是說，第四季度加密貨幣暴跌已經被徹底消滅山寨幣市場市值超過 6000 億美元。 事實上，山寨幣季節指數已跌至 24，表明這是比特幣的季節。
來源：CoinMarkETCap
最後想說的話
- 儘管人們認為 DAT 和 ETF 可以減少山寨幣的整體損失，但它們也可能加速山寨幣的拋售。
- 山寨幣市場已蒸發超過 6000 億美元，如果暴跌加劇，損失可能還會進一步擴大。
