僅拋售了 23% 的 HYPE：評估 Hyperliquid 在解鎖 95 億美元代幣後的未來
11 月 29 日價值 95 億美元的超流動性代幣解鎖，並未像之前預期的那樣產生拋售壓力。
據鏈上分析師 Kirby Crypto 追踪解鎖後的分配情況顯示，175 萬枚 HYPE 代幣中只有 23%（60.9 萬枚）通過場外交易平台售出。 額外,
“總體而言，持有和重新質押的次數遠多於賣出。如果未來的解鎖情況與此相同，解鎖壓力將遠低於預期。”
大約有四個錢包重新質押了 234.6K HYPE（解鎖供應量的 9%），該團隊還通過 Hyperlabs 重新質押了另外 854K HYPE（解鎖供應量的 33%）。
總共有超過 40% 的已解鎖代幣被重新抵押，而剩餘的 35% 則由其他團隊成員持有。
回顧早期炒作引發的拋售恐慌
Hyperliquid 在 2023 年第一季度推出後立即獲得了成功，因為它是第一個感覺像 CEX 的 DEX，同時保持了完全鏈上和透明的狀態。
該項目沒有風險投資（VC）支持，因此在代幣生成活動（TGE）期間沒有出現臭名昭著的風險投資拋售。 因此，於2024年第四季度推出的HYPE代幣價格從約4美元飆升至2025年的峰值59美元。
然而，Aster、Lighter 和其他具有競爭力的去中心化交易所的出現，威脅到其長期佔據的市場份額。
此外，從上週的活動開始，其每月代幣解鎖活動也進行了調整。 已查看包括BitMEX創始人ARthur Hayes在內的業內頂尖人士也持悲觀態度。
事實上，海耶斯估計，解約帶來的拋售壓力，尤其是與球隊相關的解約，將達到約120億美元根據 HYPE 當時的股價，未來 24 個月內的價格走勢。
據海耶斯稱，這意味著每月有 5 億美元的拋售壓力，而回購計劃無法抵消這一壓力。
每月8500萬美元的回購計劃只能吸收拋售量的17%，迫使海耶斯出售其持有的大部分HYPE股票，進一步惡化了市場情緒。
事實上，每月回購基本保持了他預測的速度（11 月份為 8200 萬美元）。
炒作引發鯨魚的興趣
然而，近期解封帶來的60.9萬股HYPE（約2000萬美元）拋售壓力，導致實際成交量比海耶斯預測的5億美元低了96%。 事實上，當月的回購量是解封壓力的四倍。
值得注意的是，HYPE 在 11 月 29 日解鎖期間小幅下跌了 1.7%。 截至發稿時，其交易價格為 33.80 美元，這表明此次解鎖並未引起太大反響。
此外，近期鯨魚活動在低谷期有所增加，這表明鯨魚數量可能在當前水平上持續上升。
最後想說的話
- 與 Hayes 的預測相比，HYPE 因經濟解封而面臨的拋售壓力降低了 96%。
- 目前市場對鯨魚股的興趣有所回升，如果整體市場情緒改善，這可能會提振HYPE的複蘇。
