南非央行稱加密貨幣增長速度可能超過監管能力
南非儲備銀行（SARB）已確定加密貨幣資產和穩定幣將其視為一種新的、實質性的金融穩定風險，理由是國內採用率的快速增長以及與美元掛鉤的代幣在本地交易活動中日益突出。
評估結果為已發布週二，央行在2025年第二次金融穩定評估中宣布了這一消息。
報告顯示，截至 7 月，該國三大加密貨幣交易所的註冊用戶總數達到 780 萬，是該地區零售參與度最高的交易所之一。
南非主要加密貨幣交易所的註冊用戶總數（來源：南非儲備銀行）
截至 2024 年底，這些交易所共持有約 15 億美元的客戶資產。
南非儲備銀行表示，加密貨幣參與度的急劇上升需要更密切的審查，尤其考慮到這些資產的數字化和無國界特性。
“由於加密資產具有完全數字化的特性，因此不受國界限制，它們可以被用來規避外匯管制條例的規定，”中央銀行指出，並提及了旨在管理資本流入和流出南非的限制措施。
穩定幣超越比特幣，成為主要交易對
儘管比特幣、以太坊、瑞波幣和索拉納等主流加密資產在該國繼續保持著顯著的活躍度，但南非儲備銀行的報告強調了其所謂的用戶行為的“結構性轉變”。
自 2022 年以來，與美元掛鉤的穩定幣已經取代無支撐加密貨幣，成為南非交易平台上的主要交易對。
“比特幣和其他流行的加密資產在 2022 年之前一直是加密資產交易的主要渠道，而與美元掛鉤的穩定幣已成為南非加密資產交易平台上的首選交易對，”中央銀行表示。
報告將這一變化歸因於“穩定幣的價格波動性明顯低於無擔保加密資產”，這種動態對散戶交易者和交易量較大的市場參與者都越來越有吸引力。
這一轉變反映了新興市場的全球趨勢，在這些市場中，穩定幣經常被用作對沖貨幣波動的工具，以及進入離岸金融生態系統的入口。 南非儲備銀行的調查結果表明，同樣的現像在南非也正在迅速增長。
監管漏洞可能導致風險“未被察覺”地積累
負責監測全球金融風險的二十國集團（G20）下屬機構——金融穩定理事會（FSB）在10月份發布報告稱，南非目前“沒有監管全球穩定幣的框架”，對加密貨幣也僅有“部分監管”。 南非儲備銀行（SARB）也表達了同樣的擔憂，並警告稱，缺乏明確的規則可能導致漏洞在未被察覺的情況下不斷加深。
央行強調，在全面監管機制出台之前，加密貨幣活動的快速擴張，加上穩定幣的無國界特性，可能會對該國更廣泛的金融穩定構成威脅。
政府機構採取更支持的態度
南非儲備銀行的謹慎態度與南非政府某些部門更為開放的態度形成鮮明對比。 儘管南非央行歷來對數字資產持謹慎態度——2017年副行長弗朗索瓦·格羅普曾表示發行主權數字貨幣風險過高，這一立場更加凸顯——但其他部門的監管人員已採取措施，使數字資產行業合法化並對其進行監管。
2022年，南非金融部門行為監管局（FSCA）正式將加密貨幣認定為南非法律下的金融產品。 這一轉變為監管許可要求鋪平了道路，使加密貨幣公司納入南非更廣泛的金融監管框架之下。
此後，FSCA 向交易所和服務提供商頒發了許可證，表明其願意將數字資產納入現有的金融體系。
展望：監管尚未完善，但應用範圍不斷擴大
南非正崛起為非洲最活躍的加密貨幣市場之一，但南非儲備銀行（SARB）的最新評估揭示了監管缺口正隨著加密貨幣的普及而擴大。 隨著比特幣、以太坊，尤其是與美元掛鉤的穩定幣的使用量不斷增長，南非儲備銀行認為，制定協調一致的國家戰略對於防止風險蔓延至更廣泛的金融體系至關重要。
南非已有近 800 萬用戶參與加密貨幣市場，而穩定幣的交易活動增速超過其他任何領域，因此，建立一套完整的監管框架似乎已成為南非當局的當務之急。
