W3C收購Exodus後，該公司有望獲得更穩定、類似金融科技公司的收入：基準測試

據 Benchmark 的 Mark Palmer 最新報告顯示，Exodus Movement 以 1.75 億美元收購 W3C Corp. 的協議標誌著該公司迄今為止“最具變革性”的舉措，並使其有望成為首個擁有端到端支付堆棧的主要自託管錢包提供商。

這獲得此次收購將發卡機構 Baanx 和支付處理商 Monavate 納入 Exodus 旗下，將使該公司的業務範圍從錢包和託管擴展到發卡、處理和結算。 Benchmark 表示，該交易還將為 Exodus 帶來受監管的基礎設施、穩定幣支付渠道以及覆蓋美國、英國和歐盟的全球許可關係。

帕爾默認為，最重要的轉變是金融方面的轉變。

Exodus目前的收入主要依賴於波動較大的錢包和互換交易活動，而Monavate和Baanx則帶來更為穩定的收入來源，例如交易手續費、定期發行費和支付處理費。 管理層預計，被收購的業務明年將創造3500萬至4000萬美元的收入，毛利率為45%至55%。

Benchmark 指出，交易完成後，發卡量將是關鍵指標。 Monavate 已發行約 500 萬張卡，合併後的平台最多可支持 5000 萬張卡，這將有助於 Exodus 將用戶群體從加密貨幣原生用戶擴展到主流零售支付領域。 報告稱，更大的卡基數將轉化為更高的交易量和更可預測的金融科技式收入。

該報告還指出此次收購具有戰略契合度。 Exodus 近期收購了專注於拉丁美洲的穩定幣支付初創公司 Grateful，使其在整合 W3C 之前就擁有了商戶和消費者支付渠道。 此次收購將以現金和 Exodus 與 Galaxy Digital 合作提供的比特幣擔保信貸額度支付。

Exodus 價格展望

BenchmARk 重申了其買入評級和 42 美元的目標價，該目標價基於 2026 年 EBITDA 預測。

在紐約證券交易所Arca交易的Exodus（股票代碼：EXOD）股價目前徘徊在15.25美元附近，略高於一年多來的低點。 街區價格頁面如果達到 Benchmark 給出的 42 美元目標價，則意味著漲幅超過 175%。

Exodus MOVEment (EXOD) 價格圖表。 來源：The Block/TradingView