賽勒再次捍衛策略，MSCI警告引發新一輪MSTR拋售

隨著 Strategy (MSTR） 股票持續下跌，執行董事長 Michael Saylor 再次站出來安撫投資者日益增長的焦慮情緒——這是他在不到兩週內第二次公開干預。

上週五，賽勒試圖平息有關該公司出售比特幣的傳言，但周四，隨著新的擔憂出現，賽勒再次成為關注焦點。 這一次，摩根大通發出了嚴厲警告。

該投資銀行警告稱，Strategy可能很快就會被msci頗具影響力的股票指數剔除此舉可能會引髮指數追踪基金的強制拋售，並可能加劇該股票的下跌波動。

這一警報令投資者感到不安，加速了 MSTR 的下跌，並促使 Saylor 再次做出回應。

賽勒駁斥謠言和指數排除擔憂

在最近關於 X 的聲明中，賽勒有力地捍衛了該公司在 MSCI 框架內的地位，並重申 Strategy 不是指數提供商通常會排除的實體類型。

他強調，公司以規模龐大的傳統業務為支撐的核心運營，使其區別於被動的比特幣持有工具。

“Strategy 不是基金，不是信託，也不是控股公司，”Saylor 寫道，反駁了人們經常將 MSTR 與比特幣 ETF 進行比較的說法。

“我們是一家公開上市的運營公司，擁有價值 5 億美元的軟件業務，並採用獨特的資金管理策略，將比特幣作為生產性資本。”

Saylor 的評論揭示了關於 Strategy 大量積累比特幣是否模糊了運營公司和事實上的投資工具之間的界限這一長期爭論。

批評人士認為，該公司的市場表現幾乎完全與比特幣價格掛鉤。 但賽勒堅稱，該公司的結構、運營和收入結構與基金或信託有著根本的不同。

摩根大通的警告加劇了投資者的不安情緒。

摩根大通的一份報告引發了市場再次出現波動，該報告暗示MSCI可能會對Strategy進行重新分類，從而導致其從關鍵指數中移除。

這樣的結果可能會迫使大型機構投資者平倉，從而進一步加大對MSTR股票的拋售壓力，而MSTR股票此前已經承受著壓力。

這家投資銀行還警告稱，市場日益關注Strategy公司以比特幣為主的資產負債表，這可能會使主要指數提供商未來對其的處理方式變得複雜。 從這個意義上講，Saylor的快速反應似乎旨在確保MSCI及其依賴的投資者在做出任何決定之前充分了解該公司的運營結構。

MSCI的評級審查對Strategy而言意義重大。 納入指數歷來是機構資金穩定流入的最有力來源之一，也正是這股資金流入推動了公司在比特幣牛市週期中的迅猛發展。

任何對該地位的威脅都會對Strategy的估值及其未來籌集資金的能力產生重大影響。

這是一種結構化融資策略，而非被動的比特幣投資工具。

除了捍衛公司的運營規模外，塞勒還重點介紹了Strategy正在開創的一種新的比特幣支持的結構性融資類別。

他認為，與被動型基金不同，Strategy 積極構建圍繞其比特幣金庫設計的複雜金融產品和信貸工具。

“僅今年一年，我們就完成了五次數字信用證券的公開發行——STRK、STRF、STRD、STRC 和 STRE——名義價值超過 77 億美元，”他說。

塞勒的這番話反映了他一直積極倡導的願景：將Strategy打造成為全球首個比特幣信貸市場的企業引擎。 他堅持認為，公司持續發行、構建和管理比特幣支持型金融工具，使其完全屬於運營公司範疇，而非金融包裝機構。

他還斷言，沒有任何被動型實體或控股公司能夠複製 Strategy 的多層模型，該模型將傳統的軟件業務與比特幣驅動的企業融資戰略相結合。

在整體市場情緒轉變的影響下，股市持續低迷。

儘管賽勒最新舉措試圖安撫市場，但投資者似乎仍不買賬——至少目前如此。 MSTR股價週五再跌3%，交易價格接近171美元，延續了數週以來的跌勢，其跌幅甚至超過了比特幣自身的回調幅度。

策略股價（來源：谷歌財經)

監管審查和被指數剔除的雙重壓力，給這家此前一直是全球最強勁的比特幣投資公司之一蒙上了一層陰影。 隨著MSCI最終決定的臨近，賽勒的公開表態能否穩定市場情緒仍不明朗。

儘管如此，執行主席仍然態度強硬，將 Strategy 描繪成一家開拓性企業，它將軟件、結構化融資和比特幣融合到一個他認為市場最終會認識到具有變革性而非風險性的模式中。