如何應對財富管理經理的加密貨幣錯失恐懼症 | 觀點

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當前數字貨幣生態系統的積極發展趨勢正促使許多傳統投資者，例如註冊投資顧問（RIA）和家族辦公室，重新考慮他們在該行業的參與。 然而，這些主流投資者固有的保守傾嚮往往與加密貨幣現階段的波動性相衝突。

• 機構投資者湧入，但失誤風險也隨之而來：傳統投資者在需求旺盛和回報強勁的背景下紛紛加入加密貨幣市場，但許多人卻依賴於成本高昂的 ETF 投資。
• 政策和基礎設施促進普及：支持加密貨幣的法規和 UEX 等新平台正在推動數字資產的主流化。
• 明智的資產配置需要加密貨幣原生策略：直接持有 比特幣/以太坊 並進行多元化投資比高手續費的合成產品表現更佳。

因此，出於害怕錯失良機的心理，許多資產管理公司準備將資金配置到加密貨幣領域。 此舉可能導致大量押注加密貨幣的貝塔收益，同時錯失最有前景的阿爾法收益機會。 值得注意的是，這些關鍵性的誤判並不能保護投資者免受這些管理公司收取的高額費用的影響。

影響加密貨幣市場吸引力的宏觀政策

加密貨幣早期主要面向散戶投資者。 值得注意的是，過去五年裡，隨著Strategy Inc.等公司率先開展企業併購，加密貨幣市場發生了重大轉變。

就未實現收入和股票而言，Strategy 獲得的好處現在迫使其他一些公司開始接受比特幣（BTC過去幾年中，一個重要的推動因素是政府對該行業的支持力度不斷加大。

從積極推動監管到頒布切實有效的行政命令，美國和一些歐洲國家正在引領加密貨幣主流化進程的新轉變。 在唐納德·特朗普總統的領導下，這一新的趨勢有望為市場注入數万億美元的資金。 具體而言，政府已……製成比特幣有可能被納入 401(k) 投資組合。

對於過去一直斷然拒絕投資比特幣的資產管理公司而言，這些政策正迫使它們重新考慮。 儘管它們仍在尋求應對之策，但這些公司在資產配置方面很可能存在缺陷，從而導致客戶損失潛在收益和創新機會。

究竟是什麼因素促使傳統資產配置轉向加密貨幣？

儘管目前有所下跌，但比特幣的價格仍然很高。 跳了起來同比增長超過78%。 這一預期與標普500指數的15%或道瓊斯工業平均指數的10.65%形成鮮明對比。

除了希望從這種相對優異的表現中套現之外，新一代資產管理公司投資加密貨幣還有以下原因：

• 客戶需求和競爭壓力。 包括千禧一代和Z世代在內的新一代投資者更加註重數據和投資回報。 如果資產管理公司拒絕跟上創新步伐，無法提供他們所需的產品和服務，就可能失去這些客戶。

• 政治上的綠燈。 自1月份上任以來，特朗普總統簽署了多項行政命令，以示對該行業的支持。 與美國一樣，其他國家也……減少加密貨幣市場普遍存在的監管監督和政治風險。

• 制度基礎設施完好無損。 傳統資產管理公司要想在市場中立足，必須滿足諸多盡職調查要求。 目前，像 Coinbase 和 Bakkt 這樣的行業巨頭已經開始構建基礎設施，以滿足這些新的企業需求。 這一趨勢正在加速發展，而這很大程度上要歸功於 Universal Exchange (UEX) 等平台。 這些平台正在整合中心化的加密貨幣交易、DeFi 和傳統金融領域，使資產管理公司和普通投資者都能通過單一界面管理包含加密貨幣、股票、ETF 等在內的多元化投資組合。 借助人工智能驅動的工具和混合託管模式，他們正在打造傳統金融領域期待已久的集成系統，從而能夠自信地進軍數字資產領域。 從託管到代幣化封裝產品，整個行業已經足夠成熟，可以接納協調一致的投資者。

• 表演與敘事。 由於比特幣和加密貨幣整體表現優異，它們對傳統金融領域的資產管理公司仍具有吸引力。 如前所述，比特幣的表現優於傳統股票基準，並且是過去十年中表現最佳的資產。

傳統資產管理公司在加密貨幣配置方面可能出現哪些錯誤

對於資產管理公司而言，最便捷的投資比特幣方式是通過現貨ETF產品。 然而，一些管理公司可能不願直接投資比特幣，即使這意味著他們將資金直接配置到比特幣上。

選擇ETF而非自行託管可能是一個代價高昂的錯誤決定。 雖然大多數資產管理公司都痴迷於……卷材產量大多數人忘記了加密貨幣本身提供的服務。

未來幾個月或幾年內，我們可能會發現一些資產管理公司深陷期貨和ETF市場泥潭。 這種過度依賴合成資產的做法帶來了一個獨特的挑戰：成本拖累。 眾所周知，ETF發行商會收取高額費用來持有投資者原本可以自行持有的資產，從而抹殺投資者的價值。

另一個需要注意的重要因素是相關的交易對手風險。 投資者需承擔配置其資產的相關基金所面臨的風險。 許多無法預料的情況可能會出現。

一個加密貨幣分配模型示例

加密貨幣市場波動劇烈，投資者需要一套行之有效的策略才能在這個行業中獲得最大收益。 一個理想的投資組合將包含對核心加密貨幣的直接持有。 然而，對於規模較大的比特幣和以太坊（ETH對於資產配置，最好使用受監管託管機構的服務。這有助於降低高額費用。

一個好的加密貨幣投資組合分配我們會關注行業內所有關鍵的高增長領域。 多元化投資組合可能會將 60% 到 70% 的資產配置於比特幣，將其作為核心價值儲存手段。 除此之外，更注重增長的資產管理公司可能會將 30% 到 40% 的資產配置於以太坊和/或其他實用型 L1 協議。

風險敞口稍高的風險投資組合也可能包含 0-5% 的 DeFi 藍籌股。 總體而言，涉足加密貨幣領域的資產管理人可以通過將部分 ETH 持有量分配給流動性質押協議來獲取實際收益。 這將有助於通過被動收益最大化資產價值。

投資者需要對加密貨幣生態系統保持敬畏之心，並對每一分錢的資金配置都給出合理的解釋。 雖然費用和稅收必須密切關注，但採用支持加密貨幣的原生解決方案有助於實現適當的權衡。

給資產管理公司的重要提示

作為一個極具發展前景的行業，資產管理公司很可能因為害怕錯過機會（FOMO）而湧入市場。 這是因為他們很可能只是被動地跟隨市場趨勢，並非出於真心，而是為了與同行競爭。

既然客戶的需求合情合理，資產管理公司或許別無選擇，只能押注加密貨幣。 無論動機如何，精心挑選的資產組合都能讓加密貨幣投資公司在新秀和老牌公司之間脫穎而出。

伊格納西奧·阿吉雷·弗朗哥是一位能夠將代碼與創意完美融合的營銷領袖。 他在科技、金融科技和區塊鏈領域擁有超過十五年的經驗，將精湛的技術與戰略遠見相結合，打造出能夠產生真正持久影響的營銷引擎。 Ignacio 曾在 Adob​​e、SAP、SCOREchain 和 Xapo Bank 等公司擔任高級職務，他為每個項目都帶來了全球化的視野和以開發者為先的理念。 他熱衷於 CeFi、DeFi 和 TradFi 的交匯點，致力於推動生態系統的融合，並幫助 Bitget 等平台塑造未來通用交易所 (UEX) 的發展方向。