Cantor Fitzgerald 表示，IREN 以 97 億美元收購微軟的交易或將催生一家新的 AI 雲巨頭。
艾琳（比特幣）的股票礦業這家迅速發展成為人工智能基礎設施巨頭的公司，今年迄今為止股價已飆升超過 500%。
IREN股價年初至今表現（來源：谷歌財經）
然而，據華爾街分析師 Cantor Fitzgerald 的 BRETT Knoblach 稱，該股的驚人漲勢可能還處於早期階段。
下列的IREN在公司第三季度收益報告以及與微軟達成價值 97 億美元、為期五年的協議之後，克諾布拉赫重申了他對公司長期前景的樂觀態度。
他認為，IREN 到 2028 年可能會攀升至 384 美元——與目前約 67 美元的交易價格相比，這是一個巨大的飛躍。
微軟合作夥伴關係使IREN躋身“新雲”巨頭之列
公司發展歷程的轉折點在於與微軟達成的里程碑式合作。 根據協議，IREN將在微軟位於德克薩斯州奇爾德里斯的數據中心提供200兆瓦的人工智能計算能力。 這項價值97億美元、為期五年的合作，有效地將IREN從一家傳統的比特幣挖礦公司轉型為人工智能雲基礎設施領域的主要參與者。
Knoblach 在周五發布的一份研究報告中將 IREN 進入“新雲”領域（為人工智能工作負載提供支持的大規模數據基礎設施提供商）描述為向前邁出的關鍵一步。
分析師表示，該協議使該公司與成熟的超大規模數據中心運營商處於同一水平，為其在德克薩斯州和加拿大的設施中實現年收入 186 億美元的計劃增添了可信度。
微軟的這份合同也極大地改變了公司的前景。 消息公佈後，公司2026年的年度經常性收入（ARR）預期從5億美元躍升至34億美元，標誌著公司開啟了新的增長時代。
從託管到雲的轉變
克諾布拉赫強調，公司在戰略上更傾向於雲運營而非託管——託管是指客戶租用數據中心的空間和設備。 IREN管理層表示，雲模式能夠帶來更高的回報、來自微軟等合作夥伴的前期資金支持以及更大的長期資產價值。
即使在最糟糕的情況下，即今天部署的 GPU 在五年後失去相關性，Knoblach 也指出，IREN 的基礎設施仍然可以通過託管合同產生數億美元的年收入。
分析師強調，微軟的參與提供了資金和聲譽支持，有效地降低了IREN向高性能計算領域擴張的風險。
面向未來的人工智能增長基礎設施
IREN轉型中最引人注目的方面之一是該公司專注於面向未來的基礎設施設計。 Knoblach表示，正在開發的架構能夠“面向未來”，兼容下一代GPU，包括英偉達即將推出的 Rubin 芯片或其後續產品。
經過投資IREN 擁有高密度、可擴展的設施，能夠隨著人工智能硬件格局的演變而不斷調整自身。 這種靈活性，加上微軟的長期投入，有望使 IREN 成為滿足日益增長的人工智能計算能力需求的基石。
長期展望：從加密貨幣礦工到人工智能領導者
儘管由於比特幣挖礦收入疲軟，Knoblach 將短期目標價略微下調——從 142 美元下調至 136 美元——但他仍然維持對該股的“增持”評級，並稱該公司是他最看好的股票之一。
分析師的樂觀態度反映出他們認為IREN在人工智能基礎設施領域的增長潛力遠遠大於其挖礦業績的短期波動。 該公司從純粹的加密貨幣挖礦轉向多元化的人工智能和雲服務，這一舉措似乎引起了投資者和機構合作夥伴的共鳴。
Knoblach 對 2028 年每股收益 384 美元的長期預測，凸顯了整個科技領域正在形成的更廣泛的趨勢。 加密貨幣行業分析：擁有強大能源獲取能力和運營專長的礦業公司，在人工智能熱潮中佔據了獨特的優勢。
