哥倫比亞大學研究發現，Polymarket四分之一的交易量可能存在虛假交易。

哥倫比亞大學研究人員周四發布的一項研究顯示，全球最大的預測平台之一 POLymarket 上約 25% 的交易量可能是虛假交易。

這篇論文，檢查PolymARket 的交易歷史記錄顯示，在其 126 萬個活躍錢包中，有 14% 的錢包存在可疑交易模式。 研究人員表示，這些模式表明，同一批用戶可能正在進行內部買賣，以虛增交易量，從而獲得潛在的加密代幣獎勵。

“有幾個制度性因素共同促成了大規模虛假交易，並可能為其提供經濟動機。首先，Polymarket沒有實施客戶身份驗證（KYC），這使得用戶可以輕鬆地匿名生成並通過多個錢包地址進行交易，”作者寫道。

“其次，截至撰寫本文時，Polymarket 不收取交易費，這使得虛假交易比在其他收取交易費的交易所更容易進行。第三，對潛在代幣發行（即向用戶分發的新加密貨幣）的預期刺激了所謂的空投挖礦。”

報告作者之一艾倫·西羅利告訴解密該團隊表示，“不知道（或聲稱知道）Polymarket 上虛假交易的動機是什麼，但這可能與空投挖礦有關。”

“虛假交易並不需要大量資金，因為資金可以在多筆交易中循環利用。我們沒有任何證據表明交易所以任何方式參與其中，”他說道。

哥倫比亞大學的研究團隊估計，可疑交易在2024年12月達到峰值，佔每週交易量的近60%，到2025年5月降至5%以下，然後在10月再次飆升至約20%。 總計約有價值45億美元的交易可能被歸類為虛假交易。

解密多次聯繫 Polymarket 徵求意見。

Polymarket 已成為近十年來最成功的加密貨幣應用之一，它允許用戶對政治、文化和經濟事件進行投注。 據 Dune 數據顯示，該應用的總交易量已超過 180 億美元，並吸引了 130 萬用戶。 其創始人是 27 歲的 Shayne COPlan。 成為今年，洲際交易所向該公司投資 20 億美元，使該公司估值達到 90 億美元，該公司也因此成為今年最年輕的白手起家億萬富翁。

然而，Polymarket的崛起卻一直籠罩在監管問題的陰影之下。 該公司一直……禁止該公司因未持有博彩牌照而被多個國家列入黑名單，包括上週的羅馬尼亞和去年的法國。 2022年，美國商品期貨交易委員會（CFTC）對其處以罰款，實際上迫使其將業務轉移到海外。 今年7月，Polymarket收購了一家衍生品交易所，並獲得CFTC的無異議函，獲准在美國進行有限的業務運營。

虛假交易——即交易者反复買賣同一資產以製造交易活躍的假象——在受監管的市場中屬於違法行為，因為它會扭曲價格和交易量指標。 此前的研究發現，不受監管的交易所“超過70%的報告交易量”可能屬於虛假交易，作者認為這可能是為了操縱交易所排名。

在Polymarket平台上，虛假交易的比例因市場而異。 “我們的算法將體育市場歷史交易量的45%判定為可能的虛假交易，相比之下，選舉市場為17%，政治市場為12%，加密貨幣市場為3%。在峰值時期，我們的估計顯示，2025年3月24日當週，選舉市場的虛假交易比例高達95%，2024年10月21日當週，體育市場的虛假交易比例高達90%。”該研究報告指出。

研究人員利用算法聚類分析，識別出數千個幾乎只彼此進行交易的錢包，其中一些錢包以極低的盈虧進行數万筆往復交易。 “檢測虛假交易的能力對於市場的長期健康和發展至關重要，”他們表示。

作者警告說，虛假交易會削弱人們對預測市場的信心，而預測市場依賴於誠實的交易量作為集體智慧的信號。

Sirolly補充道：“如果交易所認為我們的方法有用，他們也可以應用我們的方法，或許可以將涉事錢包排除在代幣發行或交易權限之外。”