吉姆·克萊默敲響警鐘：加密貨幣狂熱與互聯網泡沫相似

• 2025年10月23日
• |
• 00:48

加密貨幣市場的最新調整引起了華爾街最知名人士之一的關注。

CNBC主持人吉姆·克萊默比較的數字資產的現狀與 21 世紀初的投機過度類似，暗示歷史可能正在重演。

克萊默在 X 上發帖稱：“我們的市場規格已經達到 2000 美元，蟑螂也出沒於此。” 這句話迅速傳遍金融界，被解讀為一個警告：加密貨幣市場可能正在進入過熱階段——充斥著過度槓桿的交易者和潛伏在暗處的高風險押注。

今天加密貨幣市場即將迎來一波上漲。 我們目前正處於投機市場2000美元的區間。 那裡是蟑螂的天下。 但與此同時，傑米·戴蒙卻說蟑螂時代即將終結，他宣布成立一個1.5萬億美元的基金，卻無意中引發了一波巨大的投機浪潮。 我們必須關注這個問題，以免人們真的……

— 吉姆·克萊默（@jimcramer）2025年10月22日

過去泡沫的迴響

克萊默的措辭讓人強烈地回想起互聯網泡沫時期，當時投資者將大量資金投入未經檢驗的科技初創企業，直至市場崩盤。 他用“蟑螂”來比喻，正是他所看到的當今加密貨幣投機領域中隱藏的漏洞——這些資產在繁榮時期蓬勃發展，但在嚴格的審查下卻崩潰了。

對於克萊默來說，當前的環境令人感到不安：過度自信正在上升，槓桿作用

使用借入資本為投資或項目融資的做法，旨在增加潛在回報。

市場對現實的檢驗作出反應

克萊默的言論發表之際，市場正面臨明顯的壓力。 比特幣在本月初創下新高後，回落至108,500美元左右。 CoinGlass一天之內就錄得超過7.3億美元的平倉——這提醒我們，槓桿作用會讓市場變得多麼脆弱。

以太坊和 Solana 等主要山寨幣也出現下跌，加密貨幣總市值跌至 3.65 萬億美元。 交易員將市場情緒描述為“猶豫不決”，投資者難以判斷這究竟是一次健康的回調，還是更大波動的開始。

巨額資金流動加劇複雜性

更令人感興趣的是，更廣泛的金融格局也出現了自己的頭條新聞：摩根大通首席執行官傑米·戴蒙公佈了一項1.5萬億美元的投資計劃，旨在投資美國戰略性行業。 儘管與加密貨幣無關，但這一聲明給金融市場注入了樂觀情緒，並蔓延至數字資產領域。 許多人將戴蒙的舉措解讀為機構信心依然高漲的證據——儘管克萊默持懷疑態度，但這一因素可能會維持風險偏好。

進步的悖論

當前週期的特別之處在於結構性進步與投機行為並存。 就在幾週前，美國證券交易委員會（SEC）為多款新的加密貨幣交易所交易產品（ETP）鋪平了道路，擴大了對該行業的監管認可。 然而，即使合法性不斷提升，交易員似乎仍被加密貨幣早期繁榮時期的高風險行為所吸引。

換句話說，機構認可並沒有消除揮發性

該術語指的是加密貨幣的價格在特定時間範圍內偏離其平均值的程度。

克萊默的雙刃警告

克萊默的語氣聽起來可能有些悲觀，但他的警告卻蘊含著微妙的意味。 他的觀點表明，在進入更深的降溫階段之前，加密貨幣可能還有最後一次投機性上漲的空間。 這種短期繁榮與長期謹慎之間的緊張關係，反映了他對市場狂熱的歷史看法。

諷刺的是，他的懷疑態度往往與投資者熱情的複蘇相吻合。 每當克萊默警告泡沫時，交易員們似乎都急於試探底線。

隨著比特幣價格穩定在六位數附近，市場結構也比以往任何時候都發展得更快，克萊默最近將比特幣與 2000 年進行比較可能並不是對厄運的預測，而是提醒我們，興奮可以多麼輕易地掩蓋風險。