最新一波 ETF 申請旨在通過槓桿和質押實現加密貨幣收益
關鍵要點
- 資產管理者正在尋求超越普通加密貨幣 ETF 的擴展。
- 最新提案採用了基於質押和槓桿的先進策略。
- Ark Invest 還提出了具有下行保護功能的比特幣 ETF。
首批持有加密貨幣敞口的交易所交易基金 (ETF) 依賴於期貨合約。 然後，在 2024 年，證券交易所歡迎現貨ETF。
在下一波金融創新中，基金經理希望通過以下方式提高盈利潛力：質押和槓桿。
追逐質押加密貨幣風險
自從去年首批現貨以太坊 ETF，基金可以通過抵押資產來增加持股的前景十分誘人。
ARk Invest、Fidelity 和 21Shares 等資產管理公司確實在 2024 年初提出了這一概念，但權益質押事實證明這是一個監管障礙，但當年晚些時候首批以太坊 ETF 推出時，這一障礙並不存在。
今年夏天，包括貝萊德在內的 ETF 提供商申請修改各自的 ETH 基金以納入質押。
許多山寨幣 ETF 應用目前正在等待批准還包括有關權益的語言。
但到目前為止，這些都尚未獲得監管部門的批准。
監管問題
ETF 候選人面臨的問題是質押獎勵這使得加密貨幣作為美國證券交易委員會目前批准的商品的觀點變得複雜。
與持有靜態資產相比，質押可以帶來主動回報，根據豪威測試，這可以被視為一種投資合同。
然而，VanEck 最新的 ETF 應用程序可能會解決這個問題。
10 月 16 日，該基金經理向美國證券交易委員會提交了持有 Lido Staked ETHereum (stETH) 的 ETF 的 S-1 註冊。
有了 Lido，權益被嵌入到 stETH 與 ETH 的匯率中。 這意味著 ETF 無需運營自己的驗證器或依賴第三方質押服務。
為加密貨幣ETF帶來槓桿
除了質押之外，ETF 發行人還在探索傳統投資策略之外的其他機會。
10 月 16 日，21Shares 申請上市一隻具有 2 倍多頭槓桿的 HYPE 基金。
Volatility Shares 還在向槓桿加密貨幣 ETF 領域擴張，提交了一系列投資於 BTC、ETH、SOL 的基金申請，以及 XRP 保證金合約。
槓桿加密 ETF 旨在為投資者帶來更高的回報。
合約將按日結算。 由於擬建基金在相關資產上投入了大量資金，因此，如果市場上漲，投資者的收益將擴大；然而，如果市場下跌，他們的損失將成倍增加。
另一種最大化回報的方法體現在Ark Invest提出的“比特幣收益”ETF提案中。 該基金將投資BTC期權和溢價，並聘請Ark的策略師來預測市場。
Ark 還申請了兩隻“DIET”比特幣 ETF，它們將根據 btc 的季度價格走勢提供下行保護和盈利潛力。
