摩根大通揭露歷史性加密貨幣拋售的隱藏驅動因素

摩根大通分析師表示，上週加密貨幣價格急劇下跌，以大規模清算為標誌，主要是由加密貨幣原生投資者而非傳統散戶或機構 ETF 持有者推動的。

根據，通常受到主流投資者青睞的現貨比特幣 ETF 僅出現小幅流出——約 2.2 億美元，佔資產的 0.14%——而以太坊 ETF 的撤資規模略大，總額為 3.7 億美元，約佔管理資產的 1.23%。

CME 比特幣期貨幾乎沒有清算，表明機構交易者基本上保持觀望，但以太坊期貨顯示量化基金和動量交易者正在降低風險。

真正的壓力來自加密貨幣交易者常用的永續合約。 比特幣和以太坊永續合約的未平倉合約以美元計算均下跌了約40%，超過了標的資產的實際價格跌幅。 這種模式表明，加密貨幣原生投資者的積極平倉推動了市場動盪。

上週五，加密貨幣歷史上最大的槓桿清算事件導致 150 萬個賬戶損失超過 200 億美元，部分原因是中美貿易緊張局勢再度加劇。

比特幣、以太坊和許多山寨幣的價格大幅下跌，隨後略有回穩。 比特幣目前徘徊在103,800美元左右，過去24小時內下跌約6.8%，反映出市場參與者持續的謹慎情緒。