摩根大通稱，本土加密貨幣投資者是上周大規模清算的先行者

摩根大通分析師聲稱，加密貨幣原生投資者在很大程度上推動了上週加密貨幣市場的下跌，而機構產品受到的影響較小。

加密貨幣原生交易者對近期市場下跌負有責任

摩根大通分析師尼古拉斯·帕尼吉爾佐格魯 (Nikolaos Panigirtzoglou) 在周四的一份報告中表示，上週加密貨幣市場的急劇下滑，以大規模清算為標誌，很可能是由加密貨幣原生投資者而非機構參與者或散戶 ETF 持有者引發的。

分析師指出，現貨比特幣（BTC）交易所交易基金（ETF）並未受到太大的下跌壓力，週五至週二期間資金流出量僅為 2.2 億美元。 以太坊(ETH) ETF 受到的影響更大，同期淨流出 3.7 億美元。

為了支持機構韌性的說法，分析師還指出了芝加哥商品交易所 (CME) 比特幣期貨的數據，該數據顯示，在市場低迷期間，清算量極少。

CME 以太坊期貨與 ETF 期貨保持了相同的基調，經歷了更明顯的去槓桿化，摩根大通分析師將此歸因於大宗商品交易顧問和量化基金等動量驅動型交易者的“更大程度的去風險化”。

上週五，加密貨幣市場經歷了有史以來最大的單日清算事件，這起事件的起因是美國總統唐納德·特朗普就關稅問題發表的最新言論。 隨著比特幣、以太坊以及更廣泛的山寨幣類別的大幅下跌，超過190億美元的槓桿頭寸從加密貨幣市場蒸發。

以美元計算，比特幣和以太坊永續合約的未平倉合約暴跌約40%，跌幅超過了這些資產的價格跌幅。 該行指出，這表明加密貨幣原生投資者是上週拋售的主要力量，而使用芝加哥商品交易所期貨或加密貨幣ETF的傳統參與者則大多持觀望態度。

這 加密市場週四，比特幣價格下跌逾 2%，跌至 108,000 美元的低點。 山寨幣也未能倖免，ETH、XRP 和 Solana (SOL) 分別下跌 3%、4% 和 5%。