摩根大通表示，近期市場調整的幕後推手可能是加密貨幣本土投資者

摩根大通分析師表示，上週加密貨幣市場的大幅調整（涉及大規模清算）可能是由加密貨幣原生投資者而非機構或散戶 ETF 持有者推動的。

以董事總經理尼古拉斯·帕尼吉爾佐格魯 (Nikolaos Panigirtzoglou) 為首的分析師團隊在周四的一份報告中表示，幾乎沒有證據表明現貨比特幣交易所交易基金 (ETF) 出現大規模清算，而這類基金通常受到傳統散戶投資者的青睞。

分析師指出，10 月 10 日至 10 月 14 日期間，比特幣 ETF 累計流出資金 2.2 億美元，佔管理資產總額的 0.14%，而以太坊 ETF 累計流出資金 3.7 億美元，佔管理資產總額的 1.23%。

同樣，芝加哥商品交易所 (CME) 比特幣期貨（衡量機構持倉的關鍵指標）幾乎沒有出現清算，而芝加哥商品交易所 (CME) 以太坊期貨的去槓桿程度則更大，分析師表示，這可能反映出大宗商品交易顧問和量化基金等動量交易者的“更大程度的去風險化”。

相比之下，永續期貨一款通常受到加密貨幣原生交易者（包括散戶和機構）青睞的產品，經歷了急劇的去槓桿。 比特幣和以太坊永續合約的未平倉合約以美元計算下降了約40%，跌幅超過了這兩種資產的價格跌幅。 分析師表示，這種模式表明，加密貨幣原生投資者是上週市場回調的主要驅動力，而非加密貨幣原生投資者（他們更有可能使用芝商所期貨或加密貨幣ETF）則基本保持觀望態度。

加密貨幣市場受到歷史上最大的清算事件上週五，部分原因是最近一輪關稅頭條來自美國總統唐納德·特朗普。 超過 200 億美元的槓桿頭寸損失慘重，超過150萬交易者受到影響。 比特幣、以太幣和山寨幣均大幅下跌。 儘管價格此後有所企穩，但市場情緒依然謹慎。

據悉，比特幣目前交易價格約為 108,500 美元，過去 24 小時內下跌約 2.5%。 The Block 的比特幣價格頁面.