Solana 與以太坊生態比較：日活、應用場景、收入及費用
撰文：E2M Research
網路資料比較
活躍用戶數據來看，以太坊生態數據，主網的日活基本上維持在 40 萬 -50 萬。
Layer2 來看，Base 佔據絕大部分，約 150 萬日活。 Immutable 約 30 萬，Arbitrum 約 26 萬，OP 約 9 萬。 所有數據與主網相加，不到 300 萬日活。
SOLana 的數據，2024 年開始大幅成長，典型的找到了保齡球道，呈現 S 形成長。 現在日活維持在 500 萬左右。
從日活數據來看，Solana 的數據已經超過了以太坊生態，即 500 萬對 300 萬。
這一點也與上一輪 BSC 資料繁榮不同，BSC 資料繁榮依然是使用的以太坊的 evm 架構，本質上是受到以太坊架構的影響，對以太坊地位無法造成巨大影響。 但 Solana 使用了完全不同的架構，類似黑猩猩公司，希望確立屬於自己的標準，如果大量的用戶進入 Solana 生態，則會帶動專案方遷移至 Solana 生態。
近期看待包括PENGU 在Solana 上發幣，DePin 專案和AI Agent 都更傾向於在Solana 發行資產，而資產的發行又會帶動DEX 交易量上漲，這點可以參考主流DEX 數據對比： p>
關於該資料幾個統計平台略有差異，但不影響分析，以 defillama 為例，可以看到交易量上以太坊生態和 Solana 生態基本上處於相等的水平。
而費用方面則 Solana 較佔優，主要是 meme 交易用戶對高手續費較不敏感。
項目收入資料
以下是近期24 小時收入數據的項目排行，可以看到除了穩定幣Tether 和Circle，其餘的均以Solana 生態為主，這個數據可以看做一個昂貴的信號，代表用戶對產品的付費意願 。 可以看到 Solana 生態的項目明顯更受歡迎。
還有一個值得關注的點是，公鏈本身的收入反而並不是最高的，例如Solana 、Ethereum 和Tron 都低於鏈上的主流應用，這一點是關於胖協議還是胖應用的爭論， 但目前來看，似乎應用對價值的捕捉更強。
原因可能在於目前每條鏈的應用基本上都由少數應用壟斷，如果生態發展到更龐大，這種現象應該會減弱。
富達的報告
富達數位貨幣 2025 年展望報告中也對以太坊和 Solana 做了比較。
文章指出：Rollup-Centric 路線圖旨在擴展以太坊，同時保持 Layer 1 區塊鏈的易用性。 儘管Deneb-Cancun 升級後Layer 1 的費用顯著降低，但團隊仍然認為，儘管短期內Blob 市場的收入可能無法彌補升級帶來的收入下降，從長遠來看，這種變化將帶來積極的網路效應 。
Layer 2 與以太坊之間的關係是互利共生的，Layer 2 透過提供低成本的交易執行和進一步拓展 ETH，從以太坊中獲益。
下圖展示了 Blob 數量與 Blob 費用的變化趨勢。
Blob 費用被視為以太坊網路效應的長期正向推動力，尤其能夠幫助 Layer 2 吸引更多用戶與 eth 互動。 這並不意味著以太坊完全放棄了未來的現金流。 開發人員表示，最可能的最終目標是，隨著網路效應的顯著增長，現金流將自然形成。
以太坊核心開發者指出，低費用是推動 Layer 2 用戶成長的關鍵因素。 預計到 2025 年，將有更多專注於特定用例的 Layer 2 解決方案問世。 儘管 Solana 在短期內似乎更具優勢，但從長期來看，以太坊的基礎實力可能更為穩固。
以太坊代幣在 Deneb-Cancun 升級後預計將保持穩定，2024 年的年通膨率估計為 0.22%。 以太坊的擴展計畫旨在逐步增加 blob 的數量，更多的 blob 結合 Layer 2 用戶需求，可能促使以太坊的總費用超過每年的 ETH 發行量。
下圖展示了 L1 的費用和交易量。 數據顯示，儘管更多交易在 L2 上進行，但 L1 的交易量相較升級前並未減少，即使 L1 交易費用已經顯著下降。 這表明，即便以太坊優先考慮 L2 改進，仍有大量用戶選擇使用 L1 進行交易。
思考
以上考慮的是日活 500 萬時的情況，當需要考慮的是日活如果達到 5000 萬、5 億時，誰更有機會？
鑑於兩者不同的特性，在 5 億日活的規模下，兩個生態可能呈現」分工合作」態勢：
Solana 更可能成為消費級應用的主要承載層，特別是在遊戲、社交和支付等高頻低價值交易場景。
以太坊（及其 L2 生態）則可能主導機構級服務、複雜金融應用等高價值交易情境。
綜合來看，，這源自於其類 Web2 的使用者體驗和高效能特性。
但從長期生態健康度和安全性考慮，。 最理想的發展路徑可能是兩個生態在各自優勢領域共同發展，共同推動 Web3 的大規模採用。 當然如果市場成長 100 倍，ETH 捕獲價值應該會少於 100 倍，其中大量的價值會被 layer2 以及上層應用捕捉。
Solana 創辦人的觀點
雖然以太坊的用戶數沒有 Solana 多，但例如 Apple 手機，佔有率低卻獲取了最大的收益，以太坊是相同的情況嗎？
目前並不是這樣的情況，前面的分析可以看到，以太坊實際上在 layer2 上捕獲的價值極少，同時鏈上的應用卻獲取了大量的價值。 如果按照長期的角度來看，即5 億用戶的市場，以太坊可能主導機構級服務、複雜金融應用等高價值交易場景，這種情況類似於Apple 的商業模式，少量但高價值的交易可以產生 更大的經濟價值。 隨著 Layer 2 生態的成熟，以太坊也將進一步擴大其在各個價值層次的競爭力。 公鏈的收入更像是按照空間付費，或是位元組數付費，而不是按照資產價值付費。 導致其盈利低。 上層應用則有更靈活的收費方式，捕獲價值高。 但透過以太坊的擴展方式，如果未來有繁榮的 Layer2 生態，則可能逆轉捕獲價值低的問題。
參考猩猩遊戲，Solana 更像黑猩猩公司，黑猩猩公司需要找到自己的利基市場，現在看是 meme 發行交易市場，隨後希望猩猩犯錯，或者開闢新的處於龍捲風的市場，例如 ai agent。 只有在黑猩猩公司在新的龍捲風暴決斷有望成為猩猩公司時，才考慮投資它。 （即使 Solana 成功，價值不一定是 sol 捕獲。）meme coin 市場不是遷移成本高的專有架構市場。
隨著錢包的發展，對多鏈的支援導致 meme 市場並不強烈依賴底層的公鏈架構。 以太坊在 DeFi 行業站穩的腳跟，這是以太坊的保齡球道，DeFi 行業的遷移成本高，這一點上以太坊有優勢。 而穩定幣產業有高昂的轉換成本，但其架構與特定公鏈無關。 比特幣是具有高昂轉換成本的非專有架構。 這代表區塊鏈產業的標準不能照搬猩猩遊戲那一套。 共識似乎是更重要的一環，具有強烈的網路效應。
Solana 已經成為區塊鏈上不可忽視的一環了，幾乎主流的跨鏈橋，多鏈錢包都會優先考慮evm 和solana 鏈，區塊鍊是開放系統，可能不像互聯網每個應用的 封閉生態，價值網可以互換。
不一定要侷限在一個生態，使用者可以在 Solana 上炒 meme，在以太坊上做 DeFi。 全鏈錢包或鏈抽象可能會成為新的爭奪點，因為全鏈錢包是離用戶最近的應用，圍繞著用戶的私鑰管理方案，用戶數據身份系統，以及衍生出的社交關係網絡可能會是錢包的 護城河。
cm：本輪 sol 是值得下注的標的，很像上一輪的以太坊，需要 sol 參與這一輪的 meme 市場。 solana 並未考慮去中心化重要性問題，去掉去中心化不可能三角中 solana 有優勢。 長期來看兩者都有各自的優勢市場，但以太坊不可替代性更強，下一個 solana 可能會出現，但下一個以太坊很難。
dz：比特幣作為價值儲備市場沒有競爭對手，以太坊無需許可全球金融市場以及作為 layer2 底層支持，solana 目前還是 meme 賭場，不可替代性低。