ARK Invest 加碼 Coinbase、減持 Block 釋放什麼信號，為何旗幟鮮明看多比特幣？

作者：Weilin，PANews

ARK Invest近期對於加密公司的持倉變化動作頻繁：3月10日，通過ARKK基金購買了52,753股Coinbase股票（940萬美元），通過ARKF基金購買了11,605股Coinbase股票（210萬美元）。 3月14日，該公司又通過ARKK基金增持了價值約520萬美元Coinbase股票。 近期這三次對Coinbase的加倉，共計1670萬美元。

同時值得關注的是，ARK Invest對支付公司Block大幅度減倉，3月11日、3月12日、3月17日這三次減倉約為3035.5萬美元。

與此同時，本月行情中，令人難忘的是3月11日，比特幣價格經歷大跌，但ARK Invest創始人Cathie Wood當時的看多評論卻引起市場廣泛關注。 這家管理著60億美元資產的公司在一份致投資者的報告中表示，ARK Invest對BTC的長期前景仍然保持樂觀。 ARK Invest為何堅定地看好比特幣？

美股大跌期間抄底1670萬美元Coinbase股票，大幅減持Block

3月10日，隨著Coinbase股價下跌17.6%，Ark Invest購買了64,358股Coinbase股票，價值1150萬美元。 其中，Ark Innovation ETF (ARKK) 購買了52,753股Coinbase股票（940萬美元），Ark Fintech Innovation ETF (ARKF) 購買了11,605股Coinbase股票（210萬美元）。 此外，據交易文件顯示，ARK Invest於3月13日通過其ARK Innovation ETF（ARKK）增持了29,353股Coinbase股票，價值約520萬美元，當日Coinbase股價下跌7.43%，收於177.49美元。 ARK Invest近期這三次對Coinbase的加倉，共計1670萬美元。

截至3月17日，Coinbase股票目前是其ARKK基金中第三大持倉，權重為7.11%，價值約3.83億美元，僅次於特斯拉和Roku（美國流媒體以及網絡電視公司）。 ARK Invest此前表示，其目標是確保單一股票持倉不超過基金投資組合的10%。

截至3月17日，Coinbase股票是該公司在其ARKF基金中第二大持股，權重為7.35%，價值約6717萬美元，僅次於Shopify。 而在ARK Next Generation Internet ETF（ARKW）中，Coinbase的持倉排在第5名，排在ARK Bitcoin ETF HOLDCO (ARKW) 、TESLA、Roku、ROBLOX CORP之後，持倉約為8655萬美元。 佔比5.78%。

在減倉方面，3月17日的交易中，ARKW出售 12,881 股 Block股票。 3月12日，Block 宣布，將成為北美首家部署NVIDIA DGX SUPERPOD及DGX GB200系統的企業，標誌著其開源生成式AI研究的重大進展，並預測其性能將大幅提升。 CEO Jack Dorsey 預計該系統的計算能力將比當前水平提升 30 倍。 然而，Raymond James分析師John Davis 認為，該公司第四季度財報表現不佳，說明 Block 股票“並不適合膽小的投資者”。 ARK Invest 3月17日出售的股票價格為每股 58.65 美元，交易總價值約為 75.5 萬美元。 3月11日至3月12日，ARK Invest共出售了Block價值2960 萬美元的股票。

看多比特幣在大跌行情中“一枝獨秀”，ARK Invest為何對比特幣長期前景保持樂觀？

在一份最新的致投資者的報告中，管理著60億美元資產的ARK Invest對BTC的長期前景仍然保持樂觀。 在報告中，ARK Invest表示，比特幣處於超賣水平。 具體而言：2月份，比特幣價格下跌17.6%，月末收於86,391美元。 截至3月3日，比特幣價格介於短期持有者（STH）成本基礎（92,020美元）和200日移動均線（82,005美元）之間。

恐懼與貪婪指數（Fear & Greed Index）已達到自2022年年中以來未見的“極度恐懼”水平。 但ARK Invest認為，市場對當前的宏觀經濟和地緣政治情緒反應過度，過於悲觀。

比特幣的花費成本利潤率（SOPR）已完全回調至1。 在牛市中，SOPR為1意味著市場整體處於盈虧平衡水平，通常與局部底部相吻合。 SOPR追踪已實現的利潤或損失，並將其與相關交易價格進行比較。

此外，比特幣的滾動四年復合年增長率（CAGR）已降至歷史最低水平，僅為14%。 儘管這對比特幣作為長期持有資產具有重要影響，但較低的CAGR也可能是比特幣超賣的信號。

談及宏觀環境，ARK Invest表示，經濟指標（包括貨幣周轉率增長的放緩和消費者信心下降）表明，在政治過渡期間，企業和家庭的謹慎程度有所提高。 根據密歇根大學消費者信心調查，消費者信心已降至選舉前水平以下。 家庭似乎變得更加謹慎，推遲購買，直到新政策的影響變得明確。 這一謹慎態度的證據包括1月實際消費者支出的下降，以及沃爾瑪和塔吉特百貨(Target)等公司發布的低於預期的業績指引。

近三分之一的勞動力，包括美國聯邦、州、地方及教育和醫療領域的準政府職位，可能會擔憂政府削減開支。 儘管短期內面臨挑戰，但在人工智能（AI）和機器人等領域的潛在放鬆監管、減稅以及創新激勵措施，可能會隨著時間推移推動增長和提升生產力。 研究人員此前曾預測，人工智能和加密技術的結合將在2030年前為全球經濟增加20萬億美元。 而此前，ARK Invest曾在《2025年大思路》報告中表示，比特幣到 2030 年的價格可能在30萬美元到150萬美元之間，其中中性預期為71萬美元。

在Cathie Wood的播客In the Know中，她描繪了一個看漲的願景，即科技創新將推動實際GDP增長超過歷史增長率的兩倍，即使短期經濟指標顯示出疲軟的跡象。 她表示：“我們正接近‘滾動式衰退‘的盡頭，”她提到她認為自2022年美聯儲開始加息以來，經濟衰退一直在展開。 “壞消息是我們必須經歷這個過程。”“滾動式衰退”是指一種經濟現象，其中不同行業和部門輪流經歷衰退，而整體經濟和就業市場保持相對穩定。

她隨後在推特上表示，目前的危機（她視頻中提到的“過程”）可能是到2025年下半年迎來“通縮性繁榮”的大門。 儘管當前經濟疲軟，Cathie Wood似乎與特朗普對美國經濟未來的樂觀看法一致，特別是隨著新技術的崛起，重塑經濟。 “我們可能正處於歷史上最重要生產力增長的門檻，”她說道。

Cathie Wood討論了特朗普政府下的財政政策提案，包括已經通過眾議院預算委員會的 4.5萬億美元減稅計劃。 她認為，特朗普的財政政策，加上放鬆監管的努力，可能會引發一場重大的經濟繁榮。

她提到，在SEC主席Gary Gensler離職後，加密貨幣和數字資產領域已經發生的變化，指出該行業正在白宮慶祝“數字資產革命”。

對於投資者，Cathie Wood 預測市場將從“七大科技巨頭”轉向更廣泛的創新股票。 她指出，儘管“七大科技”公司過去五年股價上漲了三倍，但真正顛覆性的創新股票，增幅僅為約30%。

目前來看，ARK Invest對比特幣和美國經濟前景的樂觀態度並非沒有根據，其也在近期普遍消極的市場環境中，為投資者註入了一劑強心劑。 不過，市場的複雜性和現實中的不確定性仍不容忽視。 如何在變數中尋找加密和科技行業的增長動力，值得思考。