Paradigm 自建預測市場交易終端，也考慮做市和指數產品

作者：Fortune（匿名知情人士）

編譯：深潮 TechFlow

預測市場正從小眾工具演變為主流金融賽道，Paradigm 不滿足於投資者身份，開始親自下場搭建基礎設施。 這個動作背後，是頂級加密 VC 正在以孵化項目的方式重新定義自己的邊界——從 Ithaca 到 Tempo 再到預測市場終端，Paradigm 越來越像一家產品公司。

全文如下：

加密圈最具影響力的投資機構之一，正在尋求預測市場這塊快速成長蛋糕的更大份額。 知情人士透露，創投公司 Paradigm 正在開發一款針對專業交易者和做市商的預測市場交易終端。 知情人士要求匿名討論這項非公開的商業計劃。 據悉，Paradigm 合夥人 Arjun Balaji 自 2025 年底開始主導這項計畫。

Balaji 未回應置評請求，Paradigm 發言人也拒絕就此置評。

這項交易終端專案的推進，適逢主流金融機構競相佈局預測市場之際。 預測市場允許交易者對體育賽事結果、選舉走向甚至比特幣價格進行投機交易，近年來人氣持續攀升。

據兩位知情人士透露，Paradigm 仍在考慮是否在開發交易終端之外，同步設立預測市場內部做市台。

此外，第三位熟悉 Paradigm 情況的知情人士表示，這家創投公司正與研究人員合作，探索創建預測市場指數的可行性。 這個構想的核心是將多個預測市場打包成一個可交易產品，類似於標普 500 指數將 500 家公司股票整合為一個指數。 目前，Paradigm 已開始將預測市場數據匯集到一個公開儀表板中。

Kalshi 與 Polymarket

Paradigm 是預測市場兩大頭部平台之一 Kalshi 的重要投資者。 2025 年，這家創投公司連續參與了 Kalshi 的三輪融資，並主導了 12 月那輪將 Kalshi 估值推至 110 億美元的融資。 目前，Kalshi 已完成新一輪至少 10 億美元的融資，估值升至 220 億美元。

Paradigm 共同創辦人兼管理合夥人 Matt Huang 在 Kalshi 擔任董事會成員。 知情人士透露，Paradigm 開發預測市場交易終端的舉動與 Kalshi 的平台業務並不構成競爭關係。

競爭對手 Polymarket 同樣高速擴張，根據《華爾街日報》報道，該平台正在洽談新一輪融資，估值約 200 億美元。 同時，專注於預測市場的全新創投公司也已成立，背後由兩大預測市場平台的 CEO 共同背書。

Paradigm 對預測市場的押注，也發生在這家公司持續擴展業務邊界的背景下——從歷來專注的數位資產領域，逐漸延伸至更廣泛的科技賽道。 根據《華爾街日報》報道，Paradigm 正在為一隻最高規模 15 億美元的新基金募資，投資方向將不再局限於加密，還將涵蓋 AI 和機器人。

Paradigm 有孵化自有專案的傳統。 2024 年，Paradigm 技術長 Georgios Konstantopoulos 創辦了加密軟體開發公司 Ithaca，並擔任 CEO。 最近，Paradigm 又與金融科技巨頭 Stripe 合作，共同打造了 Tempo——一條專為穩定幣設計的高速區塊鏈。 管理合夥人 Huang 正主導此項目。 據一位知情人士透露，Tempo 在 3 月初已擁有約 70 名員工。