Kalshi 聯手 Solana：美國第一合規預測市場開始收割加密人？
撰文：鏈上啟示錄
一、突發：美國合規王者 Kalshi，聯合 Solana 搶流動性
2025 年 12 月 1 日上午，CNBC 率先放出獨家消息：美國歷史上第一個、也是目前唯一一個獲得 CFTC（商品期貨交易委員會）全面監管的預測市場平台 Kalshi，已開始允許用戶在 Solana 區塊鏈上買賣其事件合約的代幣化版本。
Kalshi 加密業務負責人 John Wang 在接受媒體採訪時公開表示，通過進入 3 萬億美元的數字資產市場，Kalshi 將能夠獲得擴大其產品規模所需的流動性，而此時投資者對預測市場的需求正在迅速增長。
為了做到這一點，Kalshi 做了兩件關鍵事：
目前已支持 DFlow 和 Jupiter 等去中心化金融 (DeFi) 協議將 Kalshi 的鏈下訂單簿與 Solana 流動性連接起來。
宣布超 200 萬美元的 「Kalshi Builder Grants」，下一個官方合作夥伴已確定為 Axiom，未來還會支持更多鏈。
——後者於 10 月底宣布與洲際交易所（ICE，紐約證券交易所母公司）達成戰略投資協議，ICE 承諾投資高達 20 億美元，將 POLymarket 的後估值推至約 90 億美元（pre-money 約 80 億美元）。
二、為什麼是現在？ 為什麼是 Solana？
時間回到三個月前。 2025 年 9 月，Kalshi 月交易量首次超過 PolymARket（13 億美元 vs 7.73 億美元），10 月雙方幾乎同時創下歷史新高：Kalshi 43.9 億美元，Polymarket 30.2 億美元。 選舉紅利消退後，兩家都意識到：下一個千億賽道不在政治，而在體育、宏觀數據、娛樂和天氣。 但路徑完全不同：
Polymarket ：選擇繼續「深耕去中心化」，準備 2026 年正式重返美國市場 + 發行 $POLY 代幣；
Kalshi ：決定「半步上鍊」：核心結算和合規層仍留在自己手裡，但把流動性層全部開放給加密世界。
SOLana 之所以被選中，幾乎沒有懸念：
真實用戶交易吞吐量長期穩定在 700–1,000 TPS，峰值可突破 3,000–5,000 TPS，遠超絕大多數公鏈；單筆交易 Gas 費通常低於 0.002 美元，即使在擁堵時也遠低於 0.01 美元；
Jupiter 是 Solana 生態絕對主導的路由器與聚合器， TVL 達到 26 億美元；
Phantom 錢包月活躍用戶已突破 1,500 萬），移動端體驗（內置 DApp 瀏覽器、原生 NFT 支持、一鍵 Swap）被廣泛認為完胜 MetaMask 移動版；
而過去 12 個月，Solana 生態預測市場協議（Parcl、Hedgies、Limitless 等）已累計教育並沉澱了大量對預測市場有認知的用戶，為 Kalshi 的鏈上合約提供了現成的用戶基礎和心智。 。
Kalshi 需要的不是「再建一條鏈」，而是「插上現成的翅膀」。 Solana 恰好就是那雙翅膀。
三、Kalshi vs Polymarket：2025 年終極對比表
四、強者聯手後：誰受打擊？ 誰會受益？
打擊最重的：Polymarket 和它的「加密 Native 用戶」
過去一年，Polymarket 最引以為傲的就是「我可以讓一個伊朗地址和一個阿根廷地址毫無障礙地對賭美國大選」。 現在，Kalshi 用「先 KYC 一次，之後隨便玩」完美破解了這個壁壘。 大量中型鯨魚已經開始把資金從 Polymarket 遷往 Kalshi Solana，因為：
滑點更小；
不怕預言機爭議；
仍然可以保持錢包匿名。
最大受益者：Solana 生態
TVL 將肉眼可見地暴漲，Jupiter 吃到前所未有的真實訂單深度，Phantom 錢包直接殺回 App Store 工具榜前列——這不是短期炒作，而是 Solana 生態真正的「預測市場超級入口」正式激活。
從此，政治、體育、宏觀、娛樂……所有現實世界的不確定性，都在 Solana 上有了最快、最便宜、最深的交易場所。
長期受益者：整個預測市場賽道
競爭的結果只會是流動性進一步集中、點差進一步壓縮、用戶體驗指數級提升。 2026 年美國中期選舉之前，單月交易量破百億已無懸念。
五、Polymarket 的反擊窗口：只剩 6–9 個月
目前，Polymarket 手裡還有三張牌：
$POLY 代幣（社區激勵 + 費用分紅）；
2026 年正式重返美國（CFTC 豁免已進入最後階段）；
更激進的市場題材（只要不違法，永遠比 Kalshi 敢玩）。
但時間不多了。 Kalshi 已經證明：監管不是包袱，而是最鋒利的矛。
六、結語：下一個引爆的開關？
2025 年 12 月 1 日這一天，注定會被寫進預測市場史冊。 它不是加密打敗了傳統金融，也不是傳統金融打敗了加密。
它只是一個最樸素的商業真理再次被驗證：用戶永遠只投給「更好用、更便宜、更安全」的那一方，哪怕它只比對手好 5%。
而 Kalshi 今天在 Solana 上按下的那個「流動性」開關，把預測市場的下半場提前引爆了。
