今年國會能否通過市場結構立法並非板上釘釘
在成功通過天才法案今年早些時候，美國國會議員們希望延續這一勢頭，在今年晚些時候通過加密貨幣市場結構立法。 眾議院已經批准了該法案的草案，《清晰法案》7月，該法案在兩黨的大力支持下獲得通過，但參議院的審議進程卻較為緩慢。 雖然這種滯後可能不會阻礙該法案最終成為法律，但該法案的通過時間推遲到2026年的可能性越來越大。
要想快速推進此事，最簡單的辦法是參議院選擇按原樣審議《清晰法案》。 然而，這並非首選方案。 相反，參議院銀行、住房和城市事務委員會以及參議院農業、營養和林業委員會（這兩個委員會對該問題擁有管轄權）的共和黨領導層一直在起草自己的立法。 參議院銀行委員會的共和黨人發布了更新的草案9月初，參議院農業委員會通過了名為《負責任金融創新法案》的法案。 然而，參議院農業委員會尚未公佈該法案的草案，也沒有設定具體的發佈時間表。
參議院最終通過的法案可能與眾議院通過的法案大致相似，但一些細節可能有所不同。 參議院銀行委員會發布的草案就是一個例子，該草案創建了一個名為“輔助資產”的新資產類別，定義為非證券的數字代幣，包括數字商品。 這些細節上的差異至關重要，因為它們很可能是獲得參議院通過該法案所需的民主黨支持所必需的。
一群由 12 名參議院民主黨人組成的小組，曾支持過過去的聯邦加密貨幣監管工作，他們發布了他們的指導原則在參議院銀行委員會草案發布後，市場結構立法將面臨挑戰。 這些想法與當前提案有一些重疊，但也凸顯了仍有待彌合的分歧，例如去中心化金融的監管水平、欺詐保護的力度以及民選官員發行數字資產能力的限制。 並非所有這些內容都能在最終法案中得到實現，但修改當前草案以減輕其中一些問題可能是確保參議院通過的必要條件。
至於該措施的實施時間，參議院銀行委員會主席蒂姆·斯科特 (R-SC)目標委員會對 9 月 30 日發布的草案進行了標記，砌塊工程。 然而，這一時間表遭到了 12 名加密貨幣友好型民主黨人的反對，他們尋求在起草法案方面發揮更大的作用。 允許這種意見可能意味著標記延遲直到 10 月 20 日當週，但尚未最終確定政治報無論斯科特何時推進委員會的草案，任何全體投票都要等到參議院農業委員會完成評審後才能進行，而評審首先需要發布草案文本。 如果評審在9月底或10月初進行，委員會投票可能會在10月底進行。
如果這些時間表得以實現，參議院的全體投票很可能不會在11月之前進行，這使得議員們在年底前爭取通過該法案的時間窗口相對較小。 此外，參議院的投票時間競爭非常激烈，議員們需要投入時間審議年度國防政策法案、撥款法案以及確認唐納德·特朗普總統的提名人。 相比其他任何障礙，在參議院獲得必要的投票時間的困難可能是導致市場結構立法被推遲到2026年的最重要原因。
這一時間表還假設眾議院願意通過參議院最終提出的任何議案，但在本週眾議院投票後，這一點可能無法保證。 結合《清晰法案》（CLARITY Act）和禁止央行數字貨幣的立法。 這項措施引發的黨派分歧遠大於整個市場結構立法。 此前，共和黨領導層曾將其與市場結構立法分開，擔心其會損害兩黨支持。 這導致了與共和黨強硬派的對峙，後者推遲了對《清晰法案》的表決，直到他們獲得保證，表示將採取其他措施來通過CBDC禁令。 鑑於這一歷史，試圖在眾議院推進參議院通過的、不包含CBDC禁令提案的市場結構立法，可能會引發共和黨之間另一場鬥爭。
