通脹高企令美聯儲政策路徑蒙上陰影，但加密貨幣牛市看好第四季度流動性激增

美國批發通脹數據高於預期，削弱了人們對 9 月份降息的樂觀情緒，但一些分析師表示，隨著流動性順風在年底形成，加密貨幣的回調可能是短暫的。

7月份生產者價格指數上漲0.9%，為三年多來的最大月度漲幅，核心PPI漲幅與此一致。

這些數據促使交易員減少對美聯儲即將放鬆政策的押注，對比特幣和以太坊造成近期高點的壓力。

CoinGecko 數據顯示，比特幣當日下跌 4.2% 至 118,200 美元，而以太坊下跌 3% 至 4,570 美元。

Kraken 全球經濟學家 Thomas PErfumo 表示：“核心 PPI 數據高於預期後，加密貨幣價格近期出現回落，這似乎動搖了市場對美聯儲下個月降息的普遍信心。”解密.

“從根本上來說，通貨膨脹率上升繼續凸顯了固定或程序化供應的加密資產的長期吸引力，這些資產在結構上更有利於保值，甚至增值。”

最突出的例子是比特幣，其供應量固定，上限為 2100 萬枚。

Real Vision 首席加密貨幣分析師 Jamie Coutts 表示，宏觀背景正在打破歷史週期，通脹不太可能“輕易被控制”，政策制定者正在探索定向國債發行或收益率曲線控制等非常規工具。

他說：“短期來看，這看起來是樂觀的，但如果沒有持續的增長，結果可能會是災難性的。”

Coutts 預計 9 月份將出現季節性疲軟，但在中國刺激措施和美元走弱的推動下，全球流動性將上升，從而支撐第四季度的反彈。

根據 CoinGlass 的數據，過去 10 個 9 月中，比特幣有 6 次下跌，平均跌幅約為 4.35%，但這些下跌往往會引發年底的強勁反彈。

Coutts 有經常被提及流動性的變化，無論是擴張還是收縮，往往與風險資產估值的漲跌同步，正如 2020-2021 年疫情期間的市場反彈所見。

目前，PPi 衝擊抑制了激進的降息押注。 但如果流動性保持穩定，且美元繼續走弱，加密貨幣在夏末的低迷期可能會在年底前再次上漲。