特朗普提高 50% 關稅後，美國銅價飆升

他宣布對所有進口銅徵收50%的關稅，截至週二收盤，美國銅價上漲13%，收於每磅5.69美元。 這是30多年來最高的單日漲幅。 與此同時，倫敦銅價基本持平，僅上漲0.3%。

加徵關稅之前，美國銅價已然高企。 如今，銅價已達到可能拖累消費支出、壓垮企業利潤率、並擾亂國家基礎設施項目的水平。

美國幾乎一半的銅都依賴進口，它是從空調、電動汽車、冰箱、智能手機到住房和人工智能基礎設施等各種產品的關鍵金屬。 特朗普表示，目標是推動本土銅產量增長，但行業專家告訴CNBC 稱，這種情況短期內不會發生。

沒有快速解決方案。 要增加國內採礦業需要數年時間，甚至可能需要幾十年時間才能滿足美國自身的需求，這還得假設投資者現在願意投入數十億美元。

關稅導致銅價飆升

自2月份以來，交易員們一直在等待特朗普宣布加徵關稅。 他們不確定關稅金額是多少，也不知道何時開始，但他們知道這遲早會發生。 出於預期，來自歐洲和亞洲的銅出口已經改道運往美國。

但現在稅率已定為50%，交易員們表示，關於具體時間表和可能的豁免條款仍然存在困惑。 特朗普的商務部長霍華德·盧特尼克(HowARd Lutnick)告訴CNBC，新稅率可能在“7月底，或許是8月1日”左右生效。

這並沒有阻止美國和全球銅價差的擴大。 相比之下，倫敦金屬交易所(LME)是全球基準，通常情況下，它與美國COMex市場之間的價差接近於零。

去年，溢價約為每噸150美元。 但自2月份以來，差價一直在500美元至1500美元之間波動。 據倫敦基準礦產情報公司(Benchmark Mineral Intelligence)的數據，週二，溢價飆升至每噸2600美元。

Benchmark 的分析師表示，如果關稅於 8 月 1 日生效，美國銅價可能達到每噸 15,000 美元，而世界其他地區的銅價仍將維持在 10,000 美元左右。 這將是一道巨大的價格壁壘。

Benchmark 銅價研究主管丹·德·容格 (Daan de Jonge) 表示，這將對每個人產生影響。 “如果你購買新的冰箱、空調或汽車，所有東西都會漲價，”丹告訴 CNBC。 他還補充說，企業可能會將這些成本轉嫁給消費者。 這也可能意味著美國人開始購買更便宜的海外產品，即使這意味著要避開本地生產商。

達恩還指出，公共投資也將受到影響。 銅對國家基礎設施至關重要。 如今，由於銅價上漲、美元走弱以及債務成本上升，政府項目將受到衝擊。 “我預計這將開始對就業產生影響，”他說。

一種應對措施可能是在某些項目中開始用鋁替代銅。 這可能在短期內有效，但鋁更重，磨損更快，並非真正的長遠解決方案。 達恩警告說，這一切都“進入了需求破壞的風險範圍”。

國內供應尚未準備好填補缺口

特朗普的宣傳重點是高關稅將迫使企業開始在美國開採銅礦，但現實情況卻不容樂觀。 新建銅礦既不快捷，成本也高。

德國馬歇爾基金會高級研究員彼得·蔡斯告訴CNBC，美國不可能一夜之間實現自力更生。 “徵收50%關稅的銅價並不意味著美國的銅產量明天就會飆升，”彼得說。

目前，美國大部分進口銅來自智利、加拿大、墨西哥和秘魯。 要用國內生產取代這些來源，需要改變許可證制度，投入數十億美元的新投資，並耗費數年時間進行開發，而且這還必須建立在銅價長期維持高位，使其值得的基礎之上。

彼得還警告稱，此次沖擊可能會擾亂該國嚴重依賴銅線和能源系統的人工智能基礎設施建設。

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