美聯儲主席鮑威爾將放鬆大型銀行資本規定，兩名官員警告此舉危險

這一決定直接來自美聯儲主席杰羅姆·鮑威爾，他認為當前的規則——增強補充槓桿率（eSLR）——已經變得過於嚴格。

根據鮑威爾今天向參議院銀行委員會作證的內容，建議的改革將大大放鬆最初在 2008 年金融危機後為防止另一場銀行業危機而製定的一項法規。

eSLR 的本意是設定大型銀行必須持有多少優質資本的硬性門檻。 其理念很簡單：防止銀行再次魯莽行事時金融體系崩潰。 但鮑威爾現在表示，該體系已經過時了。

他表示：“過去十多年裡，銀行資產負債表上相對安全、低風險資產的數量急劇增加，導致槓桿率變得更具約束力。”說在一份聲明中表示：“基於這次經驗，我們有必要重新考慮我們最初的做法。”

美聯儲計劃將資本下限降低數十億美元

美聯儲已就該提案開啟了為期60天的公眾意見徵詢期。 該草案將把銀行控股公司的資本要求降低1.4%，釋放約130億美元。 銀行子公司的資本要求降幅更大，達到2100億美元，不過這些資本仍將保留在母公司的賬面上。

根據現行框架，eSLR 要求控股公司將資本保持在 5%。 新的範圍將把這一比例降至 3.5% 至 4.5% 之間。 目前面臨 6% 門檻的子公司也將調整至同一範圍。

這一轉變是多年來華爾街高管和美聯儲官員不斷施壓的結果，他們表示，該規則對所有資產，無論風險大小，都一視同仁。 在目前的eSLR設置下，通常被認為是安全的美國國債與高收益債券擁有相同的權重。

隨著銀行儲備不斷膨脹，流動性不斷增加國債市場成為一個主要問題，鮑威爾和其他人正在推動制定他們所說的更加靈活的規則。

並非所有人都同意這一觀點。 兩位美聯儲理事阿德里安娜·庫格勒和邁克爾·巴爾堅決反對這項提議。 曾擔任監管副主席的邁克爾表示，這一改變不會讓銀行在金融危機期間提供更多幫助。

“即使在正常時期進一步增加國債市場中介活動，這項提議在壓力時期也不太可能起到作用，”他表示。 “簡而言之，企業可能會利用這項提議向股東分配資本，並從事對其而言回報最高的活動，而不是顯著增加國債中介活動。”

兩名官員支持變革，另外兩名官員反對

另一方面，該計劃得到了現任監管副主席米歇爾·鮑曼（Michelle Bowman）和美聯儲理事克里斯托弗·沃勒（Christopher WALler）的支持。 米歇爾聲稱，這項改革允許銀行持有更多安全資產而不會受到懲罰，從而有助於穩定美國國債市場。

她表示：“該提案將有助於增強美國國債市場的韌性，降低市場失靈的可能性，並減少美聯儲在未來壓力事件中乾預的必要性。我們應該積極應對銀行監管的意外後果，包括電子單邊利率（eSLR）的約束性，同時確保該框架繼續促進安全性、穩健性和金融穩定。”

克里斯托弗也支持這一變化，這與鮑威爾的擔憂如出一轍，他擔心槓桿率現在更像是一種約束，而非保護。 該規則對所有資產一視同仁的做法正受到批評，被認為已經過時，尤其是在適用於持有大量低風險資產的銀行時。

但對於像阿德里安娜和邁克爾這樣的反對者來說，他們擔心的是銀行不會將釋放的資本用於任何生產性用途。 他們擔心這些資本會被用來增加股東回報或追逐風險利潤，而這正是危機後規則旨在阻止的行為。 阿德里安娜尚未發表完整聲明，但她與邁克爾對該規則方向的擔憂一致。

這並非eSLR首次成為眾矢之的。 多年來，大型銀行一直辯稱，它阻礙了它們持有美國國債，尤其是在需求旺盛時期。 美聯儲現在的提案聲稱，它正在通過重新分類低風險庫存的處理方式來解決這一問題。

此次規則調整還旨在使美國框架與巴塞爾標準（全球銀行監管基準）保持一致。 這些國際準則旨在規範銀行的跨境運營，美聯儲表示，此次調整是與該框架保持一致的一部分。 週三發布的官方文件指出，這種一致性是推動該提案的因素之一。

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