Cantor Fitzgerald Sparks在2022年以後的加密貸款中捲土重來

在2022年崩潰後，掃除了攝氏，Blockfi和Genesis等貸方之後，大多數人認為該空間已經死了。 不再。 大公司回來了。 大錢回來了。 他們的行為就像他們沒有實時觀看最後一次爆炸。

本月，康托爾（Cantor）開始了全球加密融資行動。 同時，Blockstream Corp.為自己的貸款基金籌集了數十億美元。 Xapo Bank現在提供最高100萬美元的比特幣支持貸款。 它不再是初創公司 - 實現的機構想要。 “新的貸方本質上會更加機構”，”說LMAX集團首席執行官David Mercer。 “越來越多的銀行將進入該空間，並為您想像的一些交易這些資產的最大機構提供信用機制。 ”

大公司再次在比特幣貸款上投擲數十億美元

早在2021年，加密貸款就瘋狂了。 像Genesis，Celsius和Blockfi這樣的本地貸方向對沖基金和交流提供了無抵押貸款。 然後加密價格下跌。 這些貸款炸毀了。 每個人都破產了。 現在，貸方正在返回，但是有了更嚴格的規定 - 毫無槓桿，更多的抵押品，更少的牛仔。

Dragonfly的普通合夥人Rob Hadick說：“沒有很多人願意給予槓桿作用，所有的欠款貸款都消失了。”據他說，幾乎沒有人知道如何在這個領域管理風險。 那是一個主要問題。 交易所，經紀人和做市商在2022年之後不得不爭先恐後。 行業本地貸方已經消失了。 由於拜登政府的所有熱量，銀行都沒有介入。

現在有了班次。 Bitstamp USA首席執行官Bobby Zagotta說：“有了新的政府，我認為監管機構將具有更合理的政權和方法，也許銀行會更多地參與其中。”音調的變化是打開門。

一件事沒有改變：加密公司仍然需要短期現金。 由比特幣支持的貸款是此貸款。 但是銀行仍然不希望與之有任何關係。 他們不喜歡使用比特幣作為抵押品所帶來的波動。 Bitgo主要經紀主管ADAm Sporn說：“今天在數字資產中藉貸的大部分需求都圍繞現金。” “這是一個限制，因為您沒有任何大型銀行借入空間。”

特朗普贏得對加密貸款的機構興趣

唐納德·特朗普的回歸帶來了真正的變化。 他支持加密。 這意味著更多的貸方突然感到勇敢。 “我們已經看到了更多傳統貸方的興奮，因為他們從當前的政府那裡得到了更多的安慰，”蜻蜓的哈迪克說。 政策的轉變是讓機構以更少的法律頭痛探索比特幣貸款。

LMAX的Mercer認為，這可能會導致比特幣支持的貸款，並支持更大的資產負債表和更好的風險管理。 現在的賭注：更大的貸方，更保守的術語和崩潰的風險較小。 今天的貸款具有較低的貸款與價值比率。 借款人必須提前帶來更多的抵押品。 哈迪克說：“仍然對欠款貸款還沒有很多興趣。”他認為，這種貸款的回報將有助於提高市場流動性。

不過，沒有人忘記它有多糟。 WSPN USA首席執行官兼NYU Stern教授奧斯汀·坎貝爾（Austin Campbell）說：“我仍然是懷疑的加密本地人可以自發地發明數百年的學分課程。” “我認為這需要業內外部的專業知識。”簡而言之，加密貨幣的人們以前吹了它。 現在，西服想以自己的方式做。

比特幣價格[激增]為貸款復興增加了燃料

比特幣價格的飆升是在整個複出中投入汽油。 根據Coinglass的數據，比特幣融資率（貿易商為永久未來的長期頭寸開放）從6月至11月開始了10倍以上。 這意味著交易者想要槓桿。 糟糕當比特幣本週通過了100,000美元時，這使貸方更加飢餓地跳入。

與2023年相比，在2024年的前九個月中，貸款量幾乎幾乎兩倍。 但仍低於2021年的水平。 現在，更多的事情發生在defi平台，而不是集中式平台上。 今年迄今為止，分散的應用程序處理了近310億美元。 根據Galaxy Research的數據，集中式提供商僅借出了58億美元。

早在2021年，像Blockfi和Genesis這樣的公司爆炸了，因為它們在零利率的環境中發出了愚蠢的貸款。 隨著銀行的了解，這些貸方成為任何尋求資本的人的首選。 現在，他們走了。 Blockfi和Genesis破產了。 Celsius以10億美元的債務炸毀了債務，現在向其債權人支付了30億美元。 本週，Celsius創始人Alex Mashinsky對兩項欺詐罪認罪。 另一個提醒您的真實情況。

到今年第三季度，總貸款數量（稅率和集中式）為368億美元。 這仍然是2021年同一時期的一半。 但是，由於新的加密ETF和特朗普親克萊特託的立場，它幾乎是2023年的數字。

捲土重來遠非平穩。 信用風險仍然懸而未決。 加密保持揮發性。 儘管這些新的貸方可能穿西裝並談論“機構成熟”，但沒有人忘記每個人都在不三思而後行動的情況下上次追逐產量時發生的事情。

該行業正試圖解決流動性差距。 但是，如果沒有主要的銀行全力以赴，情況就會變慢。 貸款仍然較小，更謹慎。 即使是分散貸款的上升也沒有取代丟失的東西。 但是，隨著坎托（Cantor）下降數十億美元，越來越多的公司排隊，市場就不再死了。 只是有點瘀傷。

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