衍生品，流動性差距和速度下注 - 為什麼美聯儲不能馴服波動

每個人都在等待杰羅姆·鮑威爾（Jerome Powell）講話。 他的新聞發布會和美聯儲的新經濟預測將塑造下一個重大舉措。 華爾街已經為最糟糕的情況做好了準備。 S＆amp; P 500從最後一個高點下降了近10％。 投資者很緊張。

美聯儲的預測也不可靠，高盛警告說，儘管經濟不確定性，但他們仍可能包括兩次降低稅率。 唐納德·特朗普（Donald Trump）領導下的關稅政策尚不清楚，這使通貨膨脹更加難以預測。 中央銀行將假裝它具有控制力，但市場知道得更好。

餵養下一步可能會打破市場信心

貿易商一直在指望美聯儲的觀點，即中央銀行將採取行動以防止完全市場崩潰的想法。 這種信念正在接受測試。 如果美聯儲發出鷹派的立場甚至猶豫，它可能會引發更深的拋售。 市場已經在掙扎，另一個打擊可能會使股票降低。

巴克萊的策略師Venu Krishna告訴投資者，Panic並未完全介入，但可能。 “這可能是由於市場對美聯儲的信念，這在本週在FOMC會議上進行測試至關重要。”說。 如果鮑威爾對通貨膨脹或削減速度提出了意外的立場，那麼華爾街可能會螺旋式化。

同時，機會主義交易者的創始人拉里·本尼迪克特（Larry Benedict）指出了CBOE波動率指數（VIX），該指數跟踪了市場恐懼。 它低於去年八月的水平，但這並不多。 本尼迪克特說：“波動率更高，但對於市場上發生的事情，這並不是那麼高。”如果市場低估了風險，情況可能會迅速瓦解。

S＆amp; P 500在過去十次美聯儲會議中的五次中跌倒了，12月的最大下降幅度達到了近3％。 如果鮑威爾新聞發布會帶來更多的不確定性，則這種模式可能會持續下去。

當現金堆積時，華爾街情緒崩潰了

美國最新的銀行全球基金經理調查發送了另一個警告信號。 投資者的情緒剛剛看到自2020年3月以來的最大下降，當時市場在大流行期間崩潰。

美國銀行的投資策略師邁克爾·哈特內特（Michael Hartnett）稱其為“公牛墜毀”，這是由於增長恐懼和特朗普關稅政策而導致樂觀的完全逆轉。 這是24年來第七大情緒下降。

投資者正在運作。 接觸美國股票的記錄最多。 交易者還在2020年3月墜機事故中最後出現的水平上ho積現金。 華爾街處於完整的防禦模式。

經濟增長預期崩潰了，其歷史上的第二大下降。 很重要。 調查的增長前景一直與S＆amp; P 500的表現排隊，而下降則暗示了股票的壞消息。

一些交易者認為最糟糕的情況已經結束。 哈特內特（Hartnett）指出，這種情緒下降可能意味著市場的回落即將結束。 但是他還警告說，數據還不夠糟糕，無法提出真正的底層。 股票仍然可以進一步下降。

S＆amp; P 500在周二幾乎沒有校正領域，避免了其最後一個高點下降10％。 市場處於一個危險的地方。

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