這就是為什麼以太坊的“殘酷下跌”看起來與上一輪牛市的開始完全一樣：亞洲早間簡報

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加密貨幣市場進入“馬年”，與其說像一場胜利遊行，不如說更像一匹在起跑線上的賽馬：經過長時間的踉蹌後，肌肉緊繃。

ETH 與 btc 的走勢圖尤其引人注目，因為它開始呈現出與上次加密貨幣牛市之前相同的走勢模式。

上一次黃金價格位居榜首時，發生了以下情況：

-以太坊9個月前觸底。
-以太坊跌幅達 30-40%。

這次;
-以太坊9個月前觸底
-以太坊已經下跌了31%。

之後發生了什麼？

上漲超過 300%#比特幣對於以太坊和牛市而言……pic.twitter.com/CH8SRjyZm7

馬年的比喻與其說是關於命運，不如說是關於節奏。 在市場傳說中，馬年與速度、方向的突然轉變以及一旦啟動便迅速積聚的動能聯繫在一起。 應用於加密貨幣領域，這意味著預期會出現更劇烈的波動、更快的資金周轉，以及如果流動性狀況穩定，市場領導地位可能會從比特幣的絕對主導地位轉向高貝塔係數資產。

ETH 與 BTC 圖表之所以受到關注，是因為之前發生過一次的趨勢現在似乎正在重演。

在上一個主要周期中，以太坊兌比特幣的價格在黃金達到峰值前大約 9 個月觸底，然後又經歷了 30%-40% 的殘酷相對下跌，這讓許多人相信交易已經失敗。

然而，那次最後的下跌反而標誌著底部。 隨著黃金價格降溫，防禦性倉位解除，資金回流到高貝塔係數的加密貨幣市場，推動以太坊兌比特幣價格上漲超過300%，並助推了更廣泛的牛市行情。

如今的走勢圖看起來似曾相識，而非完全相同。 ETH/BTC 圖表在黃金近期高點前約 9 個月觸及相對低點，目前已下跌約 31%，與此前劇烈反彈前的歷史回撤區間相同。

QCP表示，交易員仍在購買對沖下跌風險的資產，但購買力度不如去年股市暴跌時那麼急迫，這表明他們持謹慎態度，而不是徹底恐慌。

與此同時，摩根大通私人銀行的唐宇軒在一封電子郵件中寫道，儘管近期金價有所回調，但黃金的長期基本面依然完好，他認為央行和機構的需求繼續為金價提供結構性支撐。

避險需求堅挺與加密貨幣倉位疲軟之間的拉鋸戰，正是eth/BTC比率引人入勝之處。 用馬年來衡量，市場尚未進入爆發期，但或許已不再步履蹣跚。

然而，這個比率與其說是預測，不如說是衡量市場情緒的指標，它表明如果流動性趨於穩定，比特幣的主導地位有所鬆動，資本輪動可能會迅速加速。 馬兒一旦開始移動，通常不會是慢步走，而是疾馳而去。

至少根據預測市場來看，這波上漲更像是從當前水平向上攀升，而不是創下新的歷史新高。 卡爾希投注者有人說比特幣將在 2026 年達到 105,000 美元，而在 PolymARket 上，投注者分配只有 29% 的概率能突破 126,000 美元這個神奇的數字。

希望這匹馬能跑完全程。

市場動態

比特幣交易價格接近 78,800 美元，短暫的清算推動反彈在 70,000 美元上方遇到微弱支撐，除非美國股市下跌，否則市場將關注 60,000 美元至 65,000 美元的長期持有者和 200 週均線區域，將其視為下一個主要底部。

以太坊在周末拋售後短暫反彈，目前交易價格接近 2345 美元，但由於其周跌幅大於比特幣，且結構性支撐較弱，市場仍謹慎認為，除非整體風險偏好改善，否則價格可能會繼續走低。

在保證金交易引發的拋售潮之後，金價試圖企穩，目前交易價格接近每盎司 4,830 美元，但高企的波動性和美元走強使得反彈依然脆弱，而非預示著金價將順利回歸之前的上升趨勢。

日經225指數上漲約2.4%，領漲亞洲股市，市場對美印達成新的貿易協議的樂觀情緒提振了區域風險情緒。 韓國綜合股價指數(KOSPI）飆升超過5%，儘管黃金、白銀和加密貨幣市場持續波動，但更廣泛的市場仍跟隨美國股市的反彈而走高。

加密貨幣領域的其他方面

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