Tether 預計 2025 年底盈利 100 億美元，並擁有加密貨幣領域最強勁的資產負債表之一。

全球最大穩定幣發行商 Tether 公佈，2025 年淨利潤將超過 100 億美元，這一年 USDT 流通量快速增長，資產負債表也越來越以美國國債和黃金為支撐。

根據其第四季度報告週五發布的證明文件TETHer 年底的超額儲備為 63 億美元，輕鬆超過了其與已發行代幣相關的 1865 億美元負債。 這份由 BDO 意大利簽署的報告，提供了迄今為止最詳細的 Tether 財務狀況概覽，展現了穩定幣日益深入地融入金融體系的趨勢。 全球金融.

USDT 創紀錄的增長推動了規模擴張

2025 年，USDT 的流通供應量增加了約 500 億美元，到年底將攀升至超過 1860 億美元。

這一增長反映了全球對與美元掛鉤的數字資產的持續需求，尤其是在加密貨幣交易、跨境支付以及面臨貨幣波動的地區。

USDT 保持了其作為主導數字美元的地位，其流通量和鏈上使用量遠遠超過其他競爭對手的穩定幣。 市場參與者繼續依賴 USDT 作為中心化交易所的主要流動性來源。 去中心化金融平台和點對點轉賬。

國債持有量達到歷史新高

Tether盈利能力的主要貢獻者之一是其不斷擴大的美國政府債券敞口。 財務報表顯示，該公司直接持有1220億美元的美國國債，若計入隔夜逆回購協議，其總敞口將升至1410億美元。

支持 USDT 的資產（來源：Tether）

這一規模使 Tether 躋身全球最大的美國政府債務持有者之列，與主要主權國家和機構資產管理公司並駕齊驅。

不斷增長的國庫文件夾這也使得 Tether 能夠從高利率中受益，產生可觀的收益，同時用高流動性資產為其美元計價的負債提供支持。

黃金和比特幣增加了硬資產支持

除了國債之外，Tether 還持有大量其他資產。 金子以及比特幣。 該公司報告稱，截至第四季度末，其黃金持有量為174億美元，比特幣持有量為84億美元。

黃金已成為Tether儲備中日益重要的組成部分。 在最近接受彭博社採訪時，首席執行官保羅·阿爾多伊諾表示，該公司正以每周高達兩噸的速度收購實物黃金，這一速度相當於每月超過10億美元的採購額。

投資組合與儲備金分開

除了用於支持已發行穩定幣的資產外，Tether 還披露了一個價值 200 億美元的投資組合。 這些投資與儲備資產分開持有，不用於支持 USDT 贖回，但它們有助於提升公司的整體盈利能力和資本實力。

“USDT 發行量創歷史新高，儲備金比負債高出數十億美元，國債敞口處於歷史高位，加上強有力的風險管理，Tether 進入 2026 年時，擁有全球公司中最強勁的資產負債表之一，”ARdoino 在隨報告發布的聲明中表示。

監管推動與美國擴張

最新認證正值穩定幣在全球範圍內面臨日益嚴格的監管審查之際。 美國和歐洲的政策制定者已加大力度，規範對穩定幣發行方的監管，尤其關注儲備透明度和資產質量。

在此背景下，Tether已採取措施加強其在美國的業務。 本週早些時候，該公司發射美國衛星，一種專為美國市場量身定制的新型穩定幣，由 Anchorage Digital（一家獲得聯邦特許的加密銀行）合作推出。