日本刺激計劃震動外彙和債券市場——加密貨幣交易員嚴陣以待應對波動
- 日本最近宣布的 21.3 萬億日元刺激計劃導致外匯市場飆升，40 年期國債收益率達到 3.774% 的歷史新高。
- 由於債券收益率上升以及日元套利交易平倉導致的資金外流，包括比特幣在內的加密資產價格波動性可能會加劇。 .
日本政府推出了一項規模高達 21.3 萬億日元（1355 億美元）的補充預算，這是自新冠疫情爆發以來規模最大的一次。
這項刺激措施旨在緩解家庭生活成本壓力並重振經濟增長，但對加密貨幣交易者來說卻存在波動性影響。
為什麼需要日本刺激計劃？
經內閣於2025年11月21日星期五批准，財政注入致力於緩解物價上漲、推動強勁增長以及加強國防和外交。
除了21.3萬億日元的注資外，日本的經濟刺激計劃還包括地方政府補助和能源補貼。 預計這將使日本家庭在三個月內增加約7000日元的收入。
雖然該基金旨在向經濟注入流動性以避免更嚴重的衰退，但日本的情況卻很複雜。 日本面臨著數十年的債務、貨幣貶值以及全球相互依存的局面。
日本經濟在經歷了脆弱的複蘇後依然疲軟。 2025年第三季度，日本國內生產總值環比下降0.4%，相當於年化萎縮1.8%，這是18個月以來的首次下降。
這表明消費者和商業活動正在減弱，可能是由於美元走強導致進口成本上升所致。
此外，通脹率已連續43個月高於日本央行2%的目標，預計將於2025年10月達到3%。 雖然理論上這有利於經濟增長，但實際上卻在侵蝕實際工資和家庭支出。
政府預計該方案將使實際GDP增長24萬億日元，乘數效應將使整體經濟影響達到約2650億美元。 簡而言之，此舉旨在無需等待日本央行加息（目前日本央行利率仍維持在0.5%的謹慎水平）即可穩定經濟。
然而，儘管政府出台了刺激增長的舉措，一些市場觀察人士仍然持懷疑態度。 日經新聞報導警告不要在緊急情況之外繼續使用財政刺激措施。
日本刺激政策對外匯、債券市場和加密貨幣的影響
此外，刺激計劃公佈後，日元大幅下跌。 美元兌日元匯率跌至2025年1月以來的最低水平，因為投資者押注刺激計劃預示著日本央行將進一步增發貨幣並採取鴿派立場。
此外，週四40年期國債收益率飆升至歷史新高3.774%，這與刺激措施將降低長期利率的預期背道而馳。
收益率每上升100個基點，政府年度融資成本就會增加約2.8萬億日元。 這通常會加劇人們對債務償還不可持續的擔憂。
收益率上升給規模達20萬億美元的日元套利交易帶來壓力，投資者通過低成本借入日元進行海外投資。 因此，收益率上升和日元升值可能引發快速的套利交易平倉，迫使全球範圍內的資產拋售。
對於比特幣和其他加密資產而言，這項刺激措施發出了複雜的信號。 從歷史經驗來看，日元貶值會促使日本投資者轉向其他資產，例如加密貨幣。 比特幣（BTC）.
不利的一面是，債券收益率上升會帶來風險。 日元套利交易平倉可能導致資金外流，迫使機構拋售投資，包括比特幣持有量。
今年早些時候也出現過類似情況，當時日本國債收益率上漲了2.265%。 創下16年來的最高紀錄.
與此同時，日本郵政銀行正式宣布計劃在2026財年發行數字貨幣DCJPY。 特色根據我們最近的報導，該銀行希望激活超過 190 萬億日元的閒置客戶資金。
此前不久有報導稱，日本金融廳正準備批准發行該國首個與日元掛鉤的穩定幣。
