投資者關注美國預測平台 Kalshi 的 120 億美元估值

• 2025å¹´10月23日
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• 06:53

é¢„æµ‹å¸‚åœºæ›¾è¢«è®¤ä¸ºæ˜¯åŠ å¯†ä¸–ç•Œçš„ä¸€ä¸ªå°è§’è½ï¼Œä½†çŽ°åœ¨æ­£è¿ …速成为金融界最令人垂涎的前沿 领域之一。

æœ€æ–°è¿ ¹è±¡ ？据彭博社援引知情人士的话称，受美国监管 的平台 Kalshi 目前正在吸引投资者的报价，其估值高达 120 亿 美元。

就在几周前，Kalshi 以 50 亿 ç¾Žå…ƒçš„ä¼°å€¼èŽ·å¾—äº†è¶…è¿ ‡ 3 亿 ç¾Žå…ƒçš„æ–°èµ„æœ¬ï¼Œäººä»¬çš„å…´è¶£å°±æ¿ €å¢žï¼Œè¿ ™å‡¸æ˜¾äº†å¯¹å—监管 äº‹ä»¶äº¤æ˜“çš„éœ€æ±‚æ­£åœ¨è¿ …速升温。

投资者对受监管 的事件交易押下重注

多年来，预测市场因监管 ä¸ç¡ ®å®šæ€§å’Œå‡†å…¥é™åˆ¶è€Œè¢«è¾¹ç¼˜åŒ–。Kalshi æ”¹å˜äº†è¿ ™ä¸€çŽ°çŠ¶ã€‚作为少数在商品期货交易委员会注册的平台之一，期货

ä¸€ç§è¡ ç”Ÿåˆçº¦ï¼Œæ¦‚è¿ °äº†åœ¨æœªæ¥ç‰¹å®šæ—¥æœŸä»¥é¢„定价格购买或出售特定资产的协议。

“>期货交易佣金（商品期货交易委员会

商品期货交易委员会

” >美国商品期货交易委员会)，它为用户提供了一个合法的结构来交易现实世界事件的结果——从通货膨胀

è¿ ™æ˜¯ä¸€ä¸ªç»æµŽæ¦‚å¿ µï¼ŒæŒ‡å•†å“å’ŒæœåŠ¡ 价格上涨，导致法定货币购买力下降。

“>通货膨胀数据到体育比赛结果。

å¦‚ä»Šï¼Œé£Žé™©æŠ•èµ„å®¶ä»¬ä¼¼ä¹Žä¸ä»…å°†è¯¥å¹³å°è§†ä¸ºä¸€ä¸ªæ–°é¢–çš„åšå½©å¸‚åœºï¼Œæ›´å°†å…¶è§†ä¸ºä¸€ä¸ªå…¨æ–°èµ„äº§ç±»åˆ«çš„æ½œåœ¨åŸºç¡ €â€”â€”æŠ•æœºä¸Žåˆè§„çš„ç»“åˆã€‚æ®æŠ¥é“ï¼Œå¤šå®¶åŸºé‡‘æ­£åœ¨æŽ¢ç´¢æ–°ä¸€è½®èžèµ„ï¼Œè¿ ™äº›èžèµ„可能会使 Kalshi çš„ä¼°å€¼ç¿ »ä¸€ç•ªä»¥ä¸Šï¼Œè¿ ™åæ˜ å‡ºæŠ•èµ„è€…åœ¨åŠ å¯†è´§å¸äº¤æ˜“æ‰€å’Œé‡‘èžç§‘æŠ€é¢ è¦†è€…æ—©æœŸæ‰€è¡ ¨çŽ°å‡ºçš„热情。

与 Polymarket 的竞争愈演愈烈

Kalshi 的增长 与 POLymarket 的复苏势 头相匹配，Polymarket 是其链上

在区块链上记录和验证的交易。

“>链上竞争对手。PolymARket æœ€è¿ ‘宣布，纽约证券交易所的所有者洲际交易所 (ICE) 将以 90 亿 美元的投资后估值投资高达 20 亿 美元。

åœ¨æµ·å¤–è¿ è¥å¤šå¹´åŽï¼ŒPolymarket è¡ ¨ç¤ºæ­£å‡†å¤‡æ¢å¤ç¾Žå›½ä¸šåŠ¡ 。此前，由于监管 方面的挫折，该业务 于 2022 å¹´æš‚åœã€‚å¦‚ä»Šï¼Œè¿ ™ä¸¤ä¸ªå¹³å°ä¹‹é—´çš„ç«žäº‰ä¸ŽåŠ å¯†è´§å¸äº¤æ˜“æ‰€æ—©æœŸçš„ç«žäº‰å¦‚å‡ºä¸€è¾™â€”â€”åªæ˜¯è¿ ™ä¸€æ¬¡ ，战场是预测数据，而不是代币交易。

体育和娱乐成为入口匝道入口是一个允许用户购买加密资产或访 问加密货币市场的平台。“>入口匝道

Kalshi 和 Polymarket 都在积极拓展体育合作，以扩大受众群体。今年早些时候，Robinhood 与 Kalshi åˆä½œæŽ¨å‡ºäº†è¶³çƒé¢„æµ‹å¸‚åœºï¼Œç”¨æˆ·å¯ä»¥ç›´æŽ¥é€šè¿ ‡å…¶å¹³å°å¯¹æ¯”èµ›ç»“æžœè¿ ›è¡ ŒæŠ•æ³¨ã€‚

与此同时，Polymarket 在收购 Railbird 后，已将自身定位为 DraftKings æŒ‡å®šçš„æ–°é¢„æµ‹å¸‚åœºæ¸…ç®—æ‰€ã€‚æ®ã€ŠåŽå°”è¡ —æ—¥æŠ¥ã€‹æŠ¥é“ï¼Œè¿ ™ä¸¤å®¶å…¬å¸è¿ ˜ä¸Žå›½å®¶å†°çƒè”盟 (NHL) ç­¾ç½²äº†å¤šå¹´æœŸæŽˆæƒåè®®ï¼Œè¿ ™æ˜¯æ­¤ç±»å¤§åž‹ä½“育联盟合作的首例。

å¦‚æžœæˆåŠŸï¼Œè¿ ™äº›äº¤æ˜“可能会将受监管 的预测市场转变为主流体育博彩的延伸——一个包装合规和数据透明的市场，而不是纯粹的赌博。

åœ¨é¢„æµ‹å’ŒåŠ å¯†ä¹‹é—´æž¶èµ·æ¡ ¥æ¢

Kalshi 的领导层将与加密货币生态系统的整合视为下一个增长 动力。该公司加密货币业务 主管 John Wang æœ€è¿ ‘告诉 The Blockï¼Œè¯¥å¹³å°çš„ç›®æ ‡æ˜¯é€šè¿ ‡ä¸»æµåŠ å¯†è´§å¸äº¤æ˜“所和DeFi

åŽ»ä¸­å¿ ƒåŒ–金融（DeFiï¼‰æ˜¯æŒ‡å»ºç«‹åœ¨å…¬å…±åŒºå—é“¾ä¸Šçš„ä¸€å¤§ç±»ä¸Žé‡‘èžç›¸å…³çš„åŽ»ä¸­å¿ ƒåŒ–应用程序（DApp）。

“>defiä¸€å¹´å†…å³å¯æŽ¨å‡ºå¤šä¸ªåº”ç”¨ç¨‹åºã€‚è¿ ™æ„å‘³ç€ç”¨æˆ·å¯èƒ½å¾ˆå¿ «å°±èƒ½å°†å—监管 的事件交易与现货、期货和期权交易结合起来——此举可能会统一两个长 æœŸå¹¶è¡ Œè¿ ä½œçš„世界。

监管 与区块链

åŒºå—é“¾çš„æ ¸å¿ ƒæ˜¯åŒºå—ç»„æˆçš„æ•°å­—é“¾ï¼Œä½†å¹¶éžä¼ ç»Ÿæ„ä¹‰ä¸Šçš„åŒºå—é“¾ã€‚è¿ ™äº›â€œåŒºå—â€ç”±ä¿ ¡ æ¯æ¯”ç‰¹ç»„æˆï¼Œå½“æˆ‘ä»¬æåˆ°â€œåŒºå—â€å’Œâ€œé“¾â€æ—¶ï¼Œæˆ‘ä»¬æŒ‡çš„æ˜¯å­˜å‚¨åœ¨å…¬å…±æ•°æ®åº“ä¸­çš„æ•°å­—æ•°æ®ã€‚åŒºå—é“¾æä¾›äº†ä¸€ç§åˆ›æ–°çš„æ–¹å¼ï¼Œå¯ä»¥è‡ªåŠ¨ä¸”å®‰å…¨åœ°ä¼ è¾“ä¿ ¡ 息。交易始于一方创建一个区块，然后由网络上数千甚至数百万台计 ç®—æœºè¿ ›è¡ ŒéªŒè¯ã€‚è¿ ™ç§åŽ»ä¸­å¿ ƒåŒ–的金融交易账本不断发展，新数据不断添加。

区块链之所以具有防篡 改功能，是因为每条 è®°å½•éƒ½æ˜¯ç‹¬ä¸€æ— äºŒçš„ï¼Œæ‹¥æœ‰å…¶ç‹¬ç‰¹çš„åŽ†å²ã€‚ä¿ ®æ”¹ä¸€æ¡ 记录就需要更改数百万条 其他记录组成的整个链条 ã€‚åŒºå—é“¾åŸºäºŽä¸‰å¤§å…³é”®åŽŸåˆ™ï¼šåŽ»ä¸­å¿ ƒåŒ–、透明化和不可篡 改。

“>区块链- æœ¬åœ°åŸºç¡ €è®¾æ–½å¯ä»¥å¸®åŠ© Kalshi æˆä¸ºåŽå°”è¡ —金融和Web3

互联网下一阶段的愿 æ™¯ï¼Œå›´ç»•åŽ»ä¸­å¿ ƒåŒ–、区块链技术和由数字代币驱动的经济而构建。

“>Web3猜测。

å¸‚åœºçš„æ–°ç—´è¿ ·

é¢„æµ‹å¹³å°æ­£è¿ …é€Ÿæˆä¸ºé‡‘èžç§‘æŠ€æŠ•èµ„è€…çš„æ–°å® ï¼Œå¡ «è¡ ¥äº†åŠ å¯†è´§å¸å¸‚åœºæ—¥è¶‹æˆç†Ÿå’Œé£Žé™©æŠ•èµ„çŽ¯å¢ƒé™æ¸©ç•™ä¸‹çš„ç©ºç™½ã€‚æŠ•èµ„è€…ä¸å†æŠ¼æ³¨ä¸‹ä¸€ä¸ªä»£å¸å‘è¡ Œï¼Œè€Œæ˜¯æŠ¼æ³¨é‚£äº›å…è®¸æ•°ç™¾ä¸‡äººåˆæ³•ä¸”大规模 åœ°è¿ ›è¡ Œç±»ä¼¼æ“ä½œçš„平台。

估值攀升至十位数听起来可能有些泡 æ²«ï¼Œä½†è¡ Œä¸šåˆ†æžå¸ˆè¡ ¨ç¤ºï¼Œå…¶ä¸­çš„é€»è¾‘å¾ˆç®€å•ã€‚ä¸€ä¸ªå…¨çƒåˆè§„çš„é¢„æµ‹åŸºç¡ €è®¾æ–½å¯ä»¥äº§ç”Ÿä¸ŽæœŸè´§æˆ–期权市场本身相媲美的数据、费用和参与度。

现在的问题是谁首先占据主导地位——监管 原生的 Kalshi è¿ ˜æ˜¯åŠ å¯†è´§å¸è¯žç”Ÿçš„ Polymarket。

æ— è®ºå¦‚ä½•ï¼ŒæŠ•èµ„è€…ä¼ é€’çš„ä¿ ¡ æ¯å¾ˆæ˜Žç¡ ®ï¼šæŠ•æœºçš„æœªæ¥ä¸åœ¨äºŽåŠ å¯†è´§å¸æˆ–èµŒåœºï¼Œè€Œåœ¨äºŽæ‰“é€ ä¸‹ä¸€ä¸ªä¼Ÿå¤§çš„äº¤æ˜“æ‰€â€”â€”ä¸€ä¸ªå›´ç»•ä¸–ç•Œæœªæ¥é¢„æœŸè¿ ›è¡ Œäº¤æ˜“的交易所。