Sharplink, Ethereum Fiyat Düşüşleri Nedeniyle 735 Milyon Dolar Gerçekleşmemiş Zarar Açıkladı; Güçlü Stake Gelirine Rağmen
Halka açık dijital varlık hazinesi şirketi Sharplink (Nasdaq: SBET), 2025 yılı için 734,6 milyon dolarlık net zarar bildirdi. Bu zararın neredeyse tamamı, yılın ikinci yarısında Ethereum'un fiyat düşüşünden kaynaklanan gerçekleşmemiş kayıplardan ve likit stake pozisyonları üzerindeki 140,2 milyon dolarlık değer düşüklüğü yükünden kaynaklandı.
Kayıplar nakit olmayan maliyetlerdir. Şirket 864.597 ETH tutuyor ve yalnızca 2025'in dördüncü çeyreğinde 15,3 milyon dolar stake geliri elde etti. Bu rakam, üçüncü çeyreğe göre yaklaşık %50'lik bir artışa işaret ediyor. Tüm yıl için stake geliri, 2024'teki 3,7 milyon dolardan yedi kat artışla 28,1 milyon dolara ulaştı.
Haziran ayında Ethereum odaklı hazine stratejisini resmen başlatan Sharplink, 3,2 milyar dolar sermaye artırdı ve hisse başına ETH metriğini 4,01'e çıkararak ikiye katladı. Kurumsal sahiplik, 2025 başında yaklaşık %6 seviyesinden yıl sonunda %46'ya fırladı.
Şirketin hissesi 9 Mart itibarıyla 7,60 dolardan kapandı ve yıl başından bu yana %21,57 değer kaybetti.
Kurumların düzenlenmiş, halka açık piyasa kripto para birimi maruziyeti arayışıyla dijital varlık hazinesi kategorisi ortaya çıktı. Geleneksel yatırım araçlarının aksine, hazine şirketleri Ethereum stake protokollerine katılarak ve konsensüs ödüllerini elde ederek getiri sağlıyor.
CEO Joseph Chalom, stratejinin disiplinli sermaye oluşumu ve yerel stake oranlarının üzerinde getiri üretimi yoluyla "zaman içinde hisse başına ETH'yi bileşik olarak artırmak için tasarlandığını" belirtti. Şirket, Ethereum'un stake protokolüne ve likit stake programlarına katılarak, hissedarlara tahakkuk eden ödülleri elde ediyor.
Ethereum'un kurucu ortağı ve ConsenSys'in lideri olan Başkan Joseph Lubin, 2025 yılının, "küresel finans kuruluşlarının Ethereum ekosisteminde doğrudan stabilcoin'ler, tokenize edilmiş reel varlıklar ve DeFi çözümleri başlatmasının" kurumsal benimsemeyi hızlandırdığı bir dönüm noktası olduğunu kaydetti.
Sharplink, Haziran ayında ETH odaklı hazine stratejisini resmen başlattığından bu yana, toplam 14.516 ETH stake ödülü üretti. Bu ödüllerin yaklaşık %66'sı yerel stake'ten, %33'ü ise likit stake protokollerinden geldi. Şirket, hazine operasyonlarını dahili olarak yönetmek için dahili bir yatırım ekibi kurarak harici yönetim ücretlerini azalttı.
Yönetim, 2026 hedeflerini yineledi: hisse başına ETH'yi bileşik olarak artırmak, Ethereum ekosistemi içindeki ortaklıkları genişletmek ve kurumsal beklentilerle uyumlu yönetişim ve uyum standartlarını korumak.
Çeviren: PhantomBlade
