Bitcoin madenciliği maliyetleri 70 bin doları aştı – Artan masraflar madencileri zor durumda mı bırakacak?

• Bitcoin madenciliği maliyetleri 70 bin doları aşarak fiyatın önüne geçti ve halving sonrası madencilik karlılığını baskı altına aldı.
• Büyük balina işlemlerindeki artış, kurumsal madencilerin yükselen maliyetleri yönetmek için OTC üzerinden satış yapıyor olabileceğini gösteriyor.

Bitcoin [BTC] madenciliği giderek daha maliyetli hale geliyor.

Bir Bitcoin çıkarmanın maliyeti 70.000 doların üzerine çıktı ve şu anda BTC''nin piyasa değerinden daha yüksek.

Enerji maliyetlerindeki artış ve 2024 halving sonrası blok ödüllerinin azalmasıyla tetiklenen bu sıçrama, madencilerin kar marjlarını sıkıştırıyor ve operasyonel stresi artırıyor.

Karlılık baskı altındayken asıl soru şu: Madencilik sektörü bu zorluklara dayanabilecek mi, yoksa yaygın madenci pes etmesi ve sektörde konsolidasyonun eşiğinde miyiz?

Madenciler her zamankinden daha fazla ödüyor, ancak daha az kazanıyor

MacroMicro verileri, bir bitcoin çıkarmanın ortalama maliyetinin 70.000 doların üzerine çıktığını gösteriyor, oysa BTC''nin fiyatı bu seviyelerde seyrediyor. Bu, Nisan''daki halving sonrası en geniş maliyet-fiyat farkını işaret ediyor.

Kaynak: MicroMacro

Grafik, fiyatların nispeten sabit kalmasına rağmen, madencilik maliyetlerinin halving sonrası fırladığını ve kar marjlarını neredeyse sıfıra indirdiğini ortaya koyuyor.

Birçok madenci için artık en iyi ihtimalle başa baş bir oyun söz konusu. Bitcoin önemli ölçüde yükselmezse, küçük ölçekli operasyonlar bu baskıya dayanmakta zorlanabilir.

Hash oranı yüksek, rezervler düşük

Kaynak: CryptoQuant

Bitcoin''in hash oranı, madenci kar marjları daralırken bile yüksek seviyelerde kalmaya devam ediyor. Bu, madencilerin ayakta kalabilmek için verimlilik ve ölçek konusunda iki kat çaba sarf ettiği anlamına geliyor.

Kaynak: CryptoQuant

Madencilik cihazları fazla mesai yaparken, madencilerin elinde tuttuğu Bitcoin rezervleri farklı bir hikaye anlatıyor.

CryptoQuant verilerine göre, madencilerin elindeki BTC''nin USD cinsinden değeri Mart ayından bu yana keskin bir düşüş yaşadı – Bitcoin''in fiyatı yükselirken bile.

Bu, daha fazla madenci artan operasyonel maliyetleri karşılamak için satış yapıyor olabileceğini gösteriyor.

Balina hareketleri borsa dışı faaliyetlere işaret ediyor

Santiment verileri, 1 milyon dolar ve üzeri Bitcoin işlemlerinde Nisan başında zirve yapan ve o zamandan beri yüksek seyreden bir artış olduğunu gösteriyor.

Bu model – özellikle madenci rezervlerinin arttığı dönemlerde – halka açık borsalar yerine OTC masaları üzerinden satış yapıldığının bir işareti olabilir.

Kaynak: Santiment

Zamanlama, artan operasyonel maliyetlerle örtüşüyor ve kurumsal madencilerin kayma payından kaçınmak için sessizce likidite sağlıyor olabileceğini gösteriyor.

Bu sessiz çıkışlar her zaman spot fiyatlara yansımaz, ancak madencilik sektöründeki sermaye rotasyonuna bir bakış sunar.

Çeviren: Bushid0