CryptoQuant เตือนสัญญาณอันตราย! ความต้องการ Bitcoin ลดลง พร้อมรับตลาดหมีรอบใหม่

สัญญาณเตือนจาก CryptoQuant กำลังกระพริบแดง: ความต้องการ Bitcoin เริ่มหดตัว

นักวิเคราะห์ชี้ให้เห็นถึงการไหลออกของทุนและการลดลงของกิจกรรมบนเครือข่าย ซึ่งมักเป็นสัญญาณบ่งชี้ถึงการเปลี่ยนผ่านเข้าสู่ตลาดหมี

ข้อมูลล่าสุดเผยให้เห็นแนวโน้มที่น่ากังวล

ปริมาณการซื้อขายลดลงอย่างเห็นได้ชัด สวนทางกับกระแสข่าวเชิงบวกที่หลั่งไหลออกมา

นักลงทุนสถาบันเริ่มชะลอการสะสม บางส่วนอาจกำลังรอราคาที่ดึงดูดมากขึ้นก่อนจะกลับเข้าสู่ตลาด

สำหรับผู้ที่เชื่อในวัฏจักร: นี่อาจเป็นเพียงการพักตัวก่อนการพุ่งทะลุสูงสุดครั้งใหม่

แต่สำหรับคนอื่นๆ มันดูคล้ายกับบทเก่าที่เราเคยเห็นมาแล้ว—ตลาดคริปโตมักจะสอนบทเรียนเดิมๆ แค่แพ็คเกจจิ้งใหม่

ช่วงที่ต้องการ BTC พุ่งขึ้นได้ผ่านไปแล้ว

CryptoQuant วิเคราะห์ว่า ในวัฏจักรตลาดปัจจุบัน ความต้องการ Bitcoin เกิดขึ้นเป็น 3 ระลอกหลัก ได้แก่

อย่างไรก็ตาม ตั้งแต่ต้นเดือนตุลาคม 2025 เป็นต้นมา การเติบโตของความต้องการกลับ ลดลงต่ำกว่าแนวโน้มระยะยาว ซึ่งนักวิเคราะห์มองว่าเป็นสัญญาณว่า “แรงซื้อสำคัญของรอบนี้ถูกใช้ไปเกือบหมดแล้ว”

“เมื่อความต้องการใหม่ไม่สามารถเข้ามาชดเชยแรงขายได้ เสาหลักของการพยุงราคาก็เริ่มหายไป”

Bitcoin ETF ไหลออกกว่า 24,000 BTC

อีกหนึ่งสัญญาณที่สร้างความกังวลคือ ความต้องการจากสถาบันที่ร้อนแรงน้อยลงอย่างชัดเจน โดยข้อมูลระบุว่า

• ในไตรมาส 4 ปี 2025 ปริมาณ Bitcoin ที่ถือครองใน ETF ลดลงราว 24,000 BTC
• แตกต่างอย่างมากจากไตรมาส 4 ปี 2024 ที่สถาบันเร่งสะสมอย่างต่อเนื่อง

Bitcoin’s demand boom is fading.

This cycle ran on three spot demand waves, and the latest one looks like it’s rolling over.

Since early October, demand is below trend, which can stay bearish for price. pic.twitter.com/7IWnRscD8H

นักวิเคราะห์มองว่า พฤติกรรมนี้สะท้อนการเปลี่ยนจาก “ช่วงสะสม” ไปสู่ “ช่วงลดความเสี่ยง”

Funding Rate และโครงสร้างราคา ส่งสัญญาณขาลง

ไม่เพียงแค่ฝั่งสปอต ตลาดอนุพันธ์ก็เริ่มสะท้อนภาพเดียวกัน โดย

• Funding Rate ของสัญญา Perpetual Futures ลดลงสู่ระดับต่ำสุดนับตั้งแต่เดือนธันวาคม 2023
• บ่งชี้ว่าความต้องการเปิดสถานะ Long ลดลงอย่างชัดเจน

ขณะเดียวกัน ราคา Bitcoin ยัง ร่วงลงต่ำกว่าค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 365 วัน ซึ่งถูกมองว่าเป็นแนวรับเชิงโครงสร้างที่สำคัญสำหรับสินทรัพย์ขนาดใหญ่ หากไม่สามารถกลับขึ้นไปยืนเหนือระดับนี้ได้ ความเสี่ยงขาลงระยะกลางจะเพิ่มสูงขึ้น

ความหวังปี 2026 ยังมี แต่ “ความกลัว” ครอบงำตลาด

แม้นักวิเคราะห์บางส่วนยังเชื่อว่า ปี 2026 อาจเป็นปีที่ดีขึ้น จากความเป็นไปได้ของการลดอัตราดอกเบี้ย ซึ่งเป็นปัจจัยบวกต่อสินทรัพย์เสี่ยง แต่บรรยากาศในตลาดปัจจุบันยังคงเต็มไปด้วยความระมัดระวัง

Bears will get rekt once this manipulation ends.$BTC → $210,000 in Q1 2026.

You heard it here first. pic.twitter.com/rfS5WDRaYU

ข้อมูลจาก Crypto Fear & Greed Index ของ CoinMarketCap ระบุว่า ตลาดยังคงอยู่ในโซน “Fear” อย่างต่อเนื่อง ขณะที่

• นักลงทุนเพียง 22.1% เท่านั้นที่คาดว่า Fed จะลดดอกเบี้ยในการประชุมเดือนมกราคม
• ประเด็นทางการเมืองในสหรัฐฯ โดยเฉพาะแรงกดดันจาก Donald Trump ต่อประธาน FED อย่าง Jerome Powell ยิ่งเพิ่มความไม่แน่นอนต่อทิศทางนโยบายการเงิน

ตลาดกำลังเข้าสู่โหมดป้องกันความเสี่ยง

ภาพรวมจากข้อมูล on-chain, ETF, ตลาดอนุพันธ์ และเทคนิคอล บ่งชี้ว่า Bitcoin อาจกำลังเข้าสู่ช่วงตลาดหมีเชิงโครงสร้างมากกว่าจะเป็นเพียงการพักฐานระยะสั้น แม้ระยะยาวยังมีความหวัง แต่ในระยะกลาง นักลงทุนอาจต้องให้ความสำคัญกับการบริหารความเสี่ยงมากกว่าการไล่ราคาขึ้น
Source: Cointelegraph