ข่าว SOL: สัญญาณสะสมจากสถาบันและการแบ่งแยกตลาด Solana ภายใต้การเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ

ตลาด Solana (SOL) กำลังแสดงให้เห็นถึงการแบ่งแยกที่น่าสนใจระหว่างการสะสมโทเค็นในตลาดสปอตและการปิดตำแหน่งในตลาดฟิวเจอร์ส ข้อมูลออนเชนชี้ให้เห็นว่า "วาฬ" หรือนักลงทุนขนาดใหญ่กำลังสะสมตำแหน่งอย่างเงียบ ๆ ใกล้ระดับต่ำล่าสุด ในขณะที่เทรดเดอร์ในตลาดอนุพันธ์กำลังลดเลเวอเรจออก ซึ่งเป็นรูปแบบคลาสสิกที่มักปรากฏในช่วงท้ายของวัฏจักรขาลง การพัฒนาที่สำคัญเกิดขึ้นเมื่อคณะกรรมการกำกับหลักทรัพย์และตลาดหลักทรัพย์สหรัฐ (SEC) ได้กำหนดให้ SOL เป็น "สินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัล" ซึ่งเป็นการให้ความชัดเจนทางกฎระเบียบที่ตลาดรอคอยมานาน การตัดสินใจนี้ส่งผลให้เกิดการไหลเข้าของคำสั่งซื้อจากสถาบันการเงินรอบ ๆ ระดับแนวรับหลัก สถาบันเหล่านี้มองเห็นโอกาสในการสะสมสินทรัพย์ในราคาที่ถูกหลังจากความไม่แน่นอนด้านกฎระเบียบคลี่คลาย ปัจจัยเหล่านี้ร่วมกันสร้างภาพรวมที่เป็นบวกสำหรับ SOL ในระยะกลางถึงระยะยาว การสะสมโดยสถาบันและวาฬที่ระดับราคาปัจจุบันบ่งชี้ถึงความมั่นใจในมูลค่าพื้นฐานและศักยภาพการเติบโตในอนาคตของเครือข่าย Solana การลดลงของเลเวอเรจในตลาดฟิวเจอร์สยังช่วยลดความเสี่ยงของการบังคับชำระหนี้ที่รุนแรงและสร้างฐานที่แข็งแกร่งสำหรับการฟื้นตัว ด้วยความชัดเจนด้านกฎระเบียบและความสนใจจากผู้เล่นสถาบันที่เพิ่มขึ้น Solana อยู่ในตำแหน่งที่ได้เปรียบสำหรับการเติบโตต่อไป แม้ว่าตลาดคริปโตโดยรวมยังคงมีความผันผวน แต่สัญญาณเหล่านี้ชี้ให้เห็นว่า SOL อาจกำลังเตรียมพร้อมสำหรับช่วงขาขึ้นใหม่ในอนาคตอันใกล้

ตลาด Solana แยกทาง สัญญาณสะสมจากสถาบันท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบ

พลวัตตลาดของ Solana เผยให้เห็นความแตกแยกที่เพิ่มขึ้นระหว่างการสะสมในตลาดสปอตและการปิดสถานะในตลาดฟิวเจอร์ส ข้อมูลออนเชนแสดงให้เห็นวาฬกำลังสะสมตำแหน่งอย่างเงียบ ๆ ใกล้ระดับต่ำล่าสุด ในขณะที่เทรดเดอร์อนุพันธ์กำลังปลดเลเวอเรจ—รูปแบบคลาสสิกของช่วงปลายวัฏจักร

การที่ SEC กำหนดให้ SOL เป็นสินค้าโภคภัณฑ์ดิจิทัลได้นำความชัดเจนด้านกฎระเบียบเข้าสู่ตลาด การตัดสินใจนี้เกิดขึ้นพร้อมกับการไหลของออเดอร์จากสถาบันที่รวมตัวรอบระดับแนวรับสำคัญ บ่งชี้ถึงการวางตำแหน่งเชิงกลยุทธ์สำหรับวัฏจักรถัดไป

ตลาดฟิวเจอร์สบอกเล่าเรื่องราวที่ต่างออกไป เมตริก CVD 90 วันพลิกจากเน็ตลองเป็นเน็ตชอร์ตในปี 2024 โดยเทรดเดอร์ใช้ความแข็งแกร่งของราคาเพื่อออกจากตลาดมากกว่าขยายตำแหน่ง 'นี่ไม่ใช่พฤติกรรมของนักลงทุนรายย่อย' NovaqueResearch ระบุ 'เรากำลังเห็นมืออาชีพเล่นทั้งสองด้าน—สะสมสินทรัพย์จริงในขณะที่จัดการความเสี่ยงผ่านอนุพันธ์'

การขายสินทรัพย์ก่อนเวลาของ FTX สร้างความเสียหายหลายหมื่นล้านดอลลาร์

กองทรัพย์สินล้มละลายของ FTX ได้ทำการขายสินทรัพย์สำคัญในราคาที่ต่ำกว่ามูลค่าจริงอย่างมาก ส่งผลให้สูญเสียกำไรที่อาจเกิดขึ้นสูงถึง 47.8 พันล้านดอลลาร์ โดยการขายหุ้น 8% ในบริษัท AI ชื่อ Anthropic ด้วยราคา 1.3 พันล้านดอลลาร์ในปี 2024 นั้น ปัจจุบันมีมูลค่าสูงถึง 30.4 พันล้านดอลลาร์ หลัง Anthropic มีมูลค่าตลาด 380 พันล้านดอลลาร์

ปัญหาการประเมินมูลค่าต่ำเกินไปเกิดขึ้นกับการขายสินทรัพย์อื่นๆ เช่นกัน โดยโทเค็น SOL จำนวน 25-30 ล้านโทเค็นถูกขายในราคา 64 ดอลลาร์ต่อโทเค็น ขณะที่ปัจจุบัน Solana ซื้อขายเหนือระดับ 130 ดอลลาร์ แม้กองทรัพย์สินจะสามารถระดมทุนคืนให้เจ้าหนี้ได้ 18 พันล้านดอลลาร์ แต่หากรักษาพอร์ตโฟลิโอเดิมมูลค่า 4.7 พันล้านดอลลาร์ไว้ได้ จะมีมูลค่าสูงถึง 52.5 พันล้านดอลลาร์ในปัจจุบัน

โอกาสที่สูญเสียไปรวมถึงหุ้น Robinhood ที่ซื้อในราคา 648 ล้านดอลลาร์ (ปัจจุบัน 5.7 พันล้านดอลลาร์) และตำแหน่งลงทุนใน Genesis Digital Assets มูลค่า 1.15 พันล้านดอลลาร์ (ปัจจุบัน 3.5 พันล้านดอลลาร์) เหตุการณ์ 'fire sale' เหล่านี้ตอกย้ำความเสี่ยงของการบังคับขายสินทรัพย์ในตลาดคริปโตที่มีความผันผวนสูง

เส้นทางฟื้นตัวของ Solana เผชิญการแข่งขันจากเหรียญ Presale

Solana (SOL) กำลังซื้อขายที่ราคา 87.49 ดอลลาร์ ซึ่งถือเป็นส่วนลดกว่า 70% จากจุดสูงสุดตลอดกาล (ATH) ที่ 294 ดอลลาร์ ในขณะที่เงินไหลเข้า ETF เกิน 1 พันล้านดอลลาร์แล้ว Bitwise และ Fidelity เป็นผู้นำในการนำไปใช้ในระดับสถาบัน หลัง SEC จัดประเภทให้เป็นสินค้าโภคภัณฑ์

นักวิเคราะห์คาดการณ์ว่า SOL อาจมีโอกาสปรับตัวขึ้น 50-150% ภายในปี 2026 แต่โอกาสจากเหรียญ Presale อย่าง PEPE ในตอนนี้เสนอโอกาสทำกำไรสูงถึง 150 เท่า ซึ่งเป็นผลตอบแทนแบบไม่สมมาตร (asymmetric return) แบบเดียวที่สร้างความมั่งคั่งในตลาดคริปโตในช่วงที่ Solana ปรับตัวขึ้นในปี 2022

การปรากฏตัวของ Pump.fun ในฐานะแพลตฟอร์มแรกของ Solana ที่มียอดรายได้ 1 พันล้านดอลลาร์ เป็นสัญญาณของการเติบโตที่แท้จริงของระบบนิเวศ อย่างไรก็ตาม เทรดเดอร์ในปัจจุบันหันมาไล่ตามคณิตศาสตร์ของเหรียญไมโครแคป (microcap) มากขึ้น แทนที่จะรอการฟื้นตัวของเหรียญตลาดใหญ่ (large-cap)