มูลค่าตามราคาทุนจริงของ Bitcoin พุ่งเกิน 1 ล้านล้านบาท – แต่ต้องระวังสัญญาณเตือนเหล่านี้!
ประเด็นสำคัญ
พื้นฐานของ Bitcoin ดูแข็งแกร่ง ด้วยมูลค่าตามราคาทุนจริงเกิน 1 ล้านล้านบาท และเงินไหลเข้าจากนักลงทุนอย่างต่อเนื่อง อย่างไรก็ตาม การเคลื่อนไหวของวอลเล็ตใหญ่ (Whale) และระดับเลเวอเรจที่สูงเพิ่มความเสี่ยงต่อการเกิด Long Squeeze อย่างรวดเร็ว
Bitcoin [BTC] บรรลุเป้าหมายสำคัญในประวัติศาสตร์ – มูลค่าตามราคาทุนจริง (Realized Cap) ของมันได้ทะลุ 1 ล้านล้านบาทเป็นครั้งแรก
จากการไหลเข้าของนักลงทุนอย่างแข็งแกร่ง ในปี 2025 เพียงปีเดียว มูลค่านี้เพิ่มขึ้นถึง 25% ซึ่งมักถูกมองว่าเป็นตัวชี้วัดมูลค่าของเครือข่ายที่แท้จริงมากกว่ามูลค่าตามราคาตลาด (Market Cap)
แต่สัญญาณเตือนกำลังปรากฏขึ้น วอลเล็ตใหญ่กำลังโอน Bitcoin จำนวนมากไปยังแลกเปลี่ยน และการเพิ่มขึ้นของการเปิดพนันแบบ Leveraged Long ทำให้ตลาดเสี่ยงต่อการเกิด Long Squeeze
ความเสี่ยงของการปรับตัวลดลงอย่างรวดเร็วกำลังเพิ่มสูงขึ้น
ความสำเร็จระดับล้านล้านบาท ขับเคลื่อนโดยเงินไหลเข้าจริง
มูลค่าตามราคาทุนจริงของ Bitcoin ได้เกิน 1 ล้านล้านบาทอย่างเป็นทางการ
ต่างจาก Market Cap ที่คำนวณจากราคาคูณด้วยจำนวนเหรียญที่หมุนเวียน Realized Cap สะท้อนถึงเงินทุนที่ลงทุนจริง โดยประเมินมูลค่าแต่ละเหรียญตามราคาล่าสุดที่เคลื่อนไหวบนเชน
ที่มา: Glassnode
จากข้อมูลของ Glassnode 25% ของตัวเลขนี้เพิ่มขึ้นในปี 2025 เพียงปีเดียว ซึ่งเป็นสัญญาณของความสนใจจากนักลงทุนจริง
การเพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วของมูลค่าตามราคาทุนจริงชี้ให้เห็นว่าผู้ถือครองระยะยาวและเงินทุนใหม่ยังคงสะสม Bitcoin สร้างความแข็งแกร่งให้กับระดับราคารองรับ
การเคลื่อนไหวของวาฬ
กิจกรรมของวาฬกำลังเพิ่มขึ้นอีกครั้ง โดยการโอน Bitcoin จากผู้ถือครองใหญ่ไปยังแลกเปลี่ยนใกล้ถึง 12,000 BTC ในค่าเฉลี่ยเคลื่อนที่ 7 วัน ซึ่งเป็นหนึ่งในระดับสูงสุดที่เห็นในปีนี้
ครั้งล่าสุดที่ปริมาณสูงขนาดนี้คือต้นเดือนพฤศจิกายน 2024 ก่อนที่ตลาดจะถึงจุดสูงสุดในท้องถิ่น
ที่มา: Glassnode
แม้ว่าจะยังต่ำกว่าจุดสูงสุดของปีที่แล้ว แต่การเพิ่มขึ้นนี้อาจหมายความว่าวาฬกำลังหมุนเวียนเงินทุนหรือเตรียมทำกำไรหลังการเติบโตของ Bitcoin ที่ยาวนาน
โดยปกติแล้ว การเคลื่อนไหวเช่นนี้มักนำหน้าการขายที่เพิ่มขึ้น
กับดักเลเวอเรจ
ที่มา: Alphractal
การเติบโตของ Bitcoin ล่าสุดสอดคล้องกับการเพิ่มขึ้นของการเปิดพนันแบบ Long ในตลาดอนุพันธ์ ซึ่งสะท้อนถึงความเชื่อมั่นของตลาด แต่ก็สร้างความเปราะบางให้กับระบบด้วย จากข้อมูล Open Interest และ net long delta เพิ่มขึ้นอย่างรวดเร็วตั้งแต่เดือนพฤษภาคม สร้างกลุ่มการพนันแบบ Leveraged Long ที่หนาแน่นใกล้ระดับราคาปัจจุบัน
ที่มา: Alphractal
มุมมองระยะสั้นแสดงให้เห็นว่าการพนันแบบ Long เหล่านี้ถูกอัดแน่นอย่างไร ทำให้มีพื้นที่สำหรับการลดลงน้อยมากโดยไม่ก่อให้เกิดการระบายของ Liquidation ในสภาพแวดล้อมเช่นนี้ แม้แต่การลดลงเล็กน้อยอาจกลายเป็น Long Squeeze บังคับให้เทรดเดอร์ออกจากตลาดและเร่งความผันผวนด้านการขาย แปลโดย S4t0sh1