ตลาดพันธบัตรสหรัฐร่วงหนักหลังอิสราเอลโจมตีอิหร่าน

นักลงทุนเทขายพันธบัตรสหรัฐอายุยาวหลังความขัดแย้งรุนแรงขึ้น ผลักดันให้อัตราผลตอบแทนพุ่งสูง จากเหตุการณ์ในอดีตระหว่างสองประเทศ ปฏิกิริยาตลาดนี้อาจยืดเยื้อไปอีกหลายสัปดาห์

ข้อมูลจากบลูมเบิร์กวิเคราะห์การเคลื่อนไหวของอัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ หลังอิหร่านโจมตีด้วยขีปนาวุธในเดือนเมษายน 2024 และเหตุการณ์ความตึงเครียดอีกครั้งในเดือนตุลาคมปีที่แล้ว ซึ่งทั้งสองเหตุการณ์ผลักให้อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี พุ่งสูงและทรงตัวอยู่ระดับนั้นนานประมาณ 30 วัน

อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 10 ปี กระโดดขึ้น 9 เบสิสพอยต์นับตั้งแต่เกิดการโจมตีล่าสุด ควบคู่กับราคาน้ำมันที่พุ่งสูงขึ้น อิสราเอลอ้างว่าการโจมตีเมื่อวันศุกร์จุดมุ่งหมายเป้าหมายสถานที่เกี่ยวข้องกับโครงการนิวเคลียร์ของอิหร่าน ความตึงเครียดทวีความรุนแรงขึ้นในช่วงสุดสัปดาห์

สื่อรัฐบาลอิหร่านรายงานว่าดรอนของอิสราเอลโจมตีแหล่งก๊าซ South Pars ในภาคใต้ของอิหร่านเมื่อวันเสาร์ การโจมตีส่งผลให้การเจรจาเรื่องนิวเคลียร์ถูกยกเลิก มีผู้เสียชีวิตเพิ่มขึ้น และความผันผวนในตลาดพลังงานทวีความรุนแรง วันจันทร์น้ำมัน West Texas Intermediate ปรับตัวขึ้น 0.7% อยู่ที่ 73.50 ดอลลาร์สหรัฐ ส่วนน้ำมัน Brent เพิ่มขึ้น 0.48% อยู่ที่ 74.64 ดอลลาร์สหรัฐต่อบาร์เรล

นักลงทุนตอบสนองต่อความเสี่ยงเงินเฟ้อจากน้ำมันและสงคราม

ตลาดตอบสนองต่อความขัดแย้งด้วยรูปแบบที่คุ้นเคย: น้ำมันพุ่งสูง ทองคำปรับตัวขึ้น ดอลลาร์แข็งค่า และหุ้นร่วง ความโกลาหลนี้ลุกลามไปถึงตลาดพันธบัตร

อัตราผลตอบแทนพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐอายุ 10 ปี ปรับตัวขึ้นอีก 1 เบสิสพอยต์ในวันจันทร์อยู่ที่ 4.432% ส่วนพันธบัตร 2 ปี ปรับขึ้น 2 เบสิสพอยต์อยู่ที่ 3.974% นักเทรดเคลื่อนไหวอย่างรวดเร็ว ราคาคาดการณ์ความเสี่ยงเงินเฟ้อเพิ่มขึ้นหลังราคาน้ำมันดิบกลับมาเพิ่มสูงอีกครั้ง

ประธานาธิบดีทรัมป์กำลังทำให้ความกังวลเรื่องเงินเฟ้อรุนแรงขึ้นด้วยมาตรการภาษีใหม่ ในขณะที่แนวโน้มหนี้สหรัฐก็สร้างความกังวลเช่นกัน ปัจจัยเหล่านี้ทำให้นักลงทุนในพันธบัตรระมัดระวังมากขึ้น เรียกร้องผลตอบแทนที่สูงขึ้นเพื่อปล่อยกู้ให้รัฐบาล สิ่งเหล่านี้สร้างความเสียหายอย่างหนักให้กับผู้ถือพันธบัตรรัฐบาลสหรัฐ และความรุนแรงที่เพิ่มขึ้นในตะวันออกกลางเมื่อวันศุกร์ยิ่งเพิ่มความเสี่ยงเข้าไปอีก

เส้นอัตราผลตอบแทนของสหรัฐกำลังเปลี่ยนแปลงเช่นกัน อัตราผลตอบแทนระยะสั้นเคลื่อนไหวช้ากว่า นับตั้งแต่วันพฤหัสบดี อัตราผลตอบแทนพันธบัตร 2 ปี ปรับตัวขึ้น 8 เบสิสพอยต์ แต่ด้านยาว โดยเฉพาะพันธบัตร 10 ปี ปรับตัวขึ้นในอัตราที่สูงกว่า นั่นหมายความว่าเส้นอัตราผลตอบแทนกำลังชันขึ้น ซึ่งมักเป็นสัญญาณว่าตลาดเชื่อว่าเงินเฟ้อหรือการใช้จ่ายจะเพิ่มขึ้นในอนาคต

ในขณะที่แรงกดดันด้านเงินเฟ้อกำลังเพิ่มขึ้น ตัวเลขดัชนีราคาผู้บริโภคเดือนพฤษภาคมออกมาต่ำกว่าที่หลายคนกังวล แต่นักลงทุนยังไม่คลายความกังวล จุดสนใจตอนนี้อยู่ที่ว่าธนาคารกลางสหรัฐ (Fed) จะตอบสนองอย่างไร

Fed จะมีการประชุมในสัปดาห์นี้ ตลาดคาดการณ์ด้วยความน่าจะเป็น 96% ว่าธนาคารกลางจะคงอัตราดอกเบี้ยไว้ที่ระดับปัจจุบัน แต่แม้จะหยุดปรับขึ้นอัตราดอกเบี้ย ก็อาจไม่สามารถหยุดการเทขายพันธบัตรอายุยาวได้ หากความขัดแย้งในตะวันออกกลางยังคงยืดเยื้อ

แปลโดย NovaMiner