ตลาด Bitcoin เผชิญกับการลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็ว หลังนักลงทุนถอนตัวจากความเสี่ยง

หลังจากร่วงลงไปที่ระดับ 98,000 ดอลลาร์ ราคา Bitcoin ได้ฟื้นตัวขึ้นมาอยู่เหนือระดับ 100,000 ดอลลาร์อีกครั้ง พร้อมกับการลดลงอย่างรวดเร็วของ Estimated Leverage Ratio (ELR) ซึ่งสะท้อนถึงการถอนตัวของนักลงทุนจากความเสี่ยงท่ามกลางความตึงเครียดทางภูมิรัฐศาสตร์ที่เพิ่มขึ้น

ในความเป็นจริง ELR ร่วงลงไปที่ -0.25 ภายในเวลาเพียง 3 วัน ซึ่งเป็นระดับที่ไม่เคยเห็นตั้งแต่ช่วงหลังการแบนการขุดคริปโตของจีนในปี 2021 ที่อัตราส่วนนี้เคยแตะ -0.35 แต่ใช้เวลานานถึง 1 เดือน

เทรดเดอร์หนีความเสี่ยงท่ามกลางความไม่แน่นอน

จากการวิเคราะห์ของ CryptoQuant การลดลงอย่างรวดเร็วนี้แสดงถึงคลื่นของการลดเลเวอเรจ ซึ่งทั้งการถูกบังคับล้างตำแหน่งและการปิดตำแหน่งโดยสมัครใจได้ลด Open Interest ในตลาดอนุพันธ์ลง สาเหตุหลักน่าจะมาจากความขัดแย้งระหว่างสหรัฐฯและอิหร่านที่เพิ่มสูงขึ้น ซึ่งสร้างความไม่แน่นอนให้กับตลาดที่เปราะบางอยู่แล้ว

การหดตัวของ ELR ที่รวดเร็วเช่นนี้หมายความว่าผู้เล่นในตลาดกำลังถอนตัวจากความเสี่ยงอย่างแข็งขัน เนื่องจากคาดว่าจะมีความผันผวนเพิ่มต่อ แม้แนวโน้มนี้จะสะท้อนความระมัดระวังในระยะสั้น แต่ CryptoQuant ชี้ว่าการขายแบบตื่นตระหนกอาจสร้างโอกาสทางยุทธศาสตร์สำหรับนักลงทุนระยะยาว

แม้จะด้วยวิธีนี้ สภาพแวดล้อมปัจจุบันยังเต็มไปด้วยความไม่แน่นอนที่เพิ่มขึ้น และการเทรดแบบใช้เลเวอเรจมีความเสี่ยงสูงขึ้น การลดเลเวอเรจอย่างรวดเร็วนี้สอดคล้องกับจุดวิกฤตในอดีตและชี้ให้เห็นถึงการปรับสมดุลของตลาดที่อาจจะคงที่หรือลดลงต่อไปขึ้นอยู่กับพัฒนาการทางเศรษฐกิจมหภาคและภูมิรัฐศาสตร์

วัฏจักรขาขึ้นของ Bitcoin อาจยังไม่สิ้นสุด

แม้ตลาดจะเผชิญกับความผันผวน ข้อมูล on-chain แสดงให้เห็นว่าผู้ถือครองระยะยาวยังคงมั่นคง ไม่ขายออก

ตัวชี้วัดสำคัญหนึ่งคือ Binary CDD 30-day moving average ยังคงต่ำกว่าเกณฑ์สำคัญที่ 0.8 และเคยพุ่งสูงสุดที่ประมาณ 0.6 ก่อนจะเริ่มลดลง พฤติกรรมนี้หมายความว่านักลงทุนระยะยาวไม่ได้เคลื่อนย้ายหรือใช้จ่ายเหรียญเก่า การขาดกิจกรรม CDD สูงบ่งชี้ว่าผู้ถือครองที่มีประสบการณ์ยังคาดว่าจะมีโอกาสเติบโตต่อไป

แม้จะเห็นความเย็นลงบ้าง โดยเฉพาะหลังช่วงเวลาของการเคลื่อนไหวของราคาที่รุนแรง แต่การขาดการกระจายเหรียญครั้งใหญ่จากกระเป๋าเงินระยะยาวชี้ให้เห็นว่าวัฏจักรขาขึ้นยังไม่สิ้นสุด เช่นเดียวกับในอดีต Bitcoin มักจะปรับตัวสูงขึ้นในรูปแบบ "บันได" - หยุดพัก รวบรวมกำลัง แล้วพุ่งต่อ

กิจกรรม on-chain ที่เงียบสงบและความรู้สึกที่ลดลงอาจกลายเป็นจุดเริ่มต้นของช่วงการเติบโตครั้งต่อไป เนื่องจากประวัติศาสตร์แสดงให้เห็นว่า Bitcoin มักจะพุ่งแรงที่สุดเมื่อไม่มีใครสนใจ

ผู้แปล: H0dl3r