เงินลงทุนเสี่ยงด้านคริปโตลดฮวบ ท่ามกลางการเปลี่ยนแปลงของแนวโน้มการลงทุน

Joerg Hiller Aug 02, 2025 08:49

เงินลงทุนเสี่ยงในสตาร์ทอัพด้านคริปโตและบล็อกเชนลดลงอย่างมีนัยสำคัญในไตรมาส 2 ปี 2025 สะท้อนภาวะเศรษฐกิจมหภาคที่ท้าทายและการเปลี่ยนแปลงของความสนใจจากนักลงทุน

รายงานจาก Galaxy Digital ระบุว่า เงินลงทุนเสี่ยงในสตาร์ทอัพด้านคริปโตและบล็อกเชนลดลงอย่างเห็นได้ชัดในไตรมาส 2 ปี 2025 โดยเป็นไตรมาสที่มีเงินลงทุนน้อยที่สุดเป็นอันดับ 2 นับตั้งแต่ไตรมาส 4 ปี 2020 โดยเงินลงทุนลดลง 59% เมื่อเทียบกับไตรมาสก่อนหน้า (QoQ) เหลือ 1.97 พันล้านดอลลาร์สหรัฐ แบ่งเป็นการลงทุนใน 378 ธุรกิจ

แนวโน้มและความท้าทายของการลงทุน

รายงานชี้ให้เห็นว่า กว่า 40% ของเงินลงทุน 4.8 พันล้านดอลลาร์สหรัฐในไตรมาส 1 มาจากการลงทุนขนาดใหญ่ 2 พันล้านดอลลาร์สหรัฐของ MGX กองทุนที่มีความเชื่อมโยงกับรัฐบาลในสหรัฐอาหรับเอมิเรตส์ ที่ลงทุนใน Binance หากไม่รวมการลงทุนครั้งนี้ การลดลงของเงินลงทุนในไตรมาส 2 จะอยู่ที่ 29% เท่านั้น แม้จะมีการลดลง แต่บางภาคส่วนเช่น AI โครงสร้างพื้นฐานบล็อกเชน และการซื้อขายยังคงได้รับความสนใจจากการลงทุน โดยกิจกรรมในขั้นพรี-ซีดยังคงที่

การจัดสรรเงินทุนและพลวัตของตลาด

การลงทุนในบริษัทที่อยู่ในขั้นหลัง (later-stage) คิดเป็น 52% ของเงินลงทุนทั้งหมด สะท้อนถึงการเปลี่ยนโฟกัสไปยังบริษัทที่เติบโตแล้ว ภาคการขุดเหรียญ (mining) โดดเด่นด้วยการลงทุน 300 ล้านดอลลาร์สหรัฐใน XY Miners สะท้อนความต้องการทรัพยากรการคำนวณที่เพิ่มขึ้นจากความเติบโตของ AI สหรัฐอเมริกากลับมาครองตำแหน่งผู้นำทั้งในแง่เงินลงทุนและจำนวนดีล คิดเป็นเกือบครึ่งหนึ่งของการลงทุนทั้งหมด ตามด้วยสหราชอาณาจักรและญี่ปุ่น

ข้อมูลเชิงลึกด้านภูมิศาสตร์และภาคส่วน

ในแง่ภูมิศาสตร์ สหรัฐอเมริกาครองระบบนิเวศสตาร์ทอัพคริปโต โดยมีการลงทุนจำนวนมากในสหราชอาณาจักรและเอเชียด้วย ในแง่ภาคส่วน การซื้อขาย แพลตฟอร์มแลกเปลี่ยน และหมวดหมู่ Web3/NFT/DAO/metaverse/เกม นำในจำนวนดีล แม้ว่าภาพรวมการลงทุนจะมีความหลากหลายมากขึ้น โดยมีภาคส่วนใหม่ๆ เข้ามามีบทบาท

สภาพแวดล้อมการระดมทุนของกองทุนเสี่ยง

ในด้านการระดมทุน มีการจัดสรรเงิน 1.76 พันล้านดอลลาร์สหรัฐให้กับกองทุนเสี่ยงคริปโตใหม่ 21 กองทุน อย่างไรก็ตาม สภาพแวดล้อมยังคงท้าทายเนื่องจากภาวะเศรษฐกิจมหภาคและการเปลี่ยนความสนใจของนักลงทุนไปยัง AI และเทคโนโลยีเกิดใหม่อื่นๆ กองทุน ETF แบบสปอตและบริษัทคลังสินทรัพย์ดิจิทัล (DATCOs) กำลังแข่งขันกันดึงดูดการลงทุนจากสถาบันมากขึ้น ซึ่งอาจส่งผลต่อการจัดสรรเงินทุนให้กองทุนเสี่ยง

แนวโน้มในอนาคต

รายงานชี้ว่า แม้กิจกรรมของเงินลงทุนเสี่ยงจะต่ำกว่าจุดสูงสุดในอดีต แต่ยังคงมีความยืดหยุ่น คาดว่าสหรัฐอเมริกาจะยังคงเป็นผู้นำ โดยได้รับการสนับสนุนจากการเปลี่ยนแปลงกฎระเบียบที่ส่งเสริมการยอมรับคริปโต อย่างไรก็ตาม การเติบโตของผลิตภัณฑ์การลงทุนแบบสปอตและภาคส่วนแข่งขันอย่าง AI อาจยังคงเป็นความท้าทายต่อการไหลเวียนของเงินลงทุนเสี่ยงแบบดั้งเดิมเข้าสู่คริปโต

• คริปโต
• เงินลงทุนเสี่ยง
• บล็อกเชน

แปลโดย D3F1