บิตคอยน์สร้างผลตอบแทนปรับความเสี่ยง 90% ให้พอร์ต 60/40 ด้วยการจัดสรร 10% ทำประสิทธิภาพความเสี่ยงดีกว่าทองคำ 2 เท่า
นักลงทุนที่เพิ่มบิตคอยน์ (BTC) 10% ในกลยุทธ์ "พอร์ต 60/40" ได้รับผลตอบแทนปรับความเสี่ยง 90% ในช่วง 12 เดือนที่ผ่านมา ทำได้ดีกว่าทองคำที่ให้ผลตอบแทน 51% ในช่วงเดียวกัน
ผ่านทาง X บัญชี Ecoinometrics ได้เน้นย้ำประสิทธิภาพของ BTC จนถึงวันที่ 13 มิถุนายน และแสดงผลลัพธ์เทียบกับผลตอบแทนรวม พอร์ต 60/40 คือกลยุทธ์ที่นักลงทุนจัดสรร 60% ของสินทรัพย์ในพอร์ตไปที่หุ้นและ 40% ในเครื่องมือตราสารหนี้
กองทุนดัชนีหุ้นล้วนให้ผลตอบแทนประมาณ 12% ด้วยอัตราส่วนปรับความเสี่ยงที่ 0.55 การเพิ่มพันธบัตรลดผลตอบแทนลงเหลือประมาณ 8% และเหลือตัววัดความเสี่ยงใกล้ 0.45 การจัดสรรจุดพันธบัตร 10 จุดไปที่ทองคำเพิ่มอัตราส่วนเป็น 0.62 และยกระดับผลตอบแทนเป็น 12%
ในขณะที่การแทนที่แบบเดียวกันด้วยบิตคอยน์ผลักดันอัตราส่วนเกิน 0.80 และเพิ่มผลตอบแทนเป็น 14% การเผยแพร่นี้คำนวณเฉพาะความเบี่ยงเบนด้านล่าง โดยกำหนดอัตราปลอดความเสี่ยงเป็นศูนย์
Fidelity มองเห็นวิวัฒนาการของพอร์ตการลงทุน
คริส ไคเปอร์ นักวิจัยจาก Fidelity Digital Assets และจูเรียน ทิมเมอร์ ผู้อำนวยการด้านมาโครของ Fidelity Investments ยังได้เน้นย้ำความสำคัญของบิตคอยน์ในการสร้างพอร์ตการลงทุนสมัยใหม่ระหว่างการพูดคุย
ไคเปอร์กล่าวว่านักลงทุนในปัจจุบันกำลังเผชิญกับการลดความเป็นโลกาภิวัตน์ เงินเฟ้อที่ยังคงอยู่ และความไม่แน่นอนของนโยบายที่บ่อนทำลายแนวทางการจัดสรรแบบเดิม
ทิมเมอร์เสริมว่า:
"สถานะที่เป็นอยู่ที่เรารู้จักมาหลายทศวรรษกำลังเผชิญกับระเบียบโลกแบบใหม่"
ทั้งสองโต้แย้งว่าพอร์ตการลงทุนอาจต้องการแหล่งเก็บมูลค่าใหม่ที่ทำงานนอกระบบอธิปไตย
ไคเปอร์ติดตามผลตอบแทนทบต้นเล็กน้อยของพันธบัตรอยู่ที่เพียง 1% ถึง 2% ในช่วงทศวรรษที่ผ่านมา และสังเกตเห็นการลดลงจริงที่สูงถึง 55% ทิมเมอร์ย้อนกลับไปในปี 2022 เมื่อพันธบัตรรัฐบาล "เปลี่ยนจากที่เคยเป็นที่หลบภัยกลายเป็นตัวนำพายุ"
ผลลัพธ์เหล่านั้นกระตุ้นให้ทั้งสองพิจารณาว่าสินทรัพย์มาโครใดสามารถเติมเต็มบทบาทการป้องกันความเสี่ยงที่พันธบัตรเคยทำได้ คำตอบของพวกเขาชี้ไปที่สินทรัพย์ดิจิทัลที่มีปริมาณจำกัด โดยบิตคอยน์เป็นตัวนำ
บทบาทของพันธบัตรที่อ่อนแอลง
ไคเปอร์ระบุว่าบิตคอยน์เป็นสินทรัพย์เครือข่ายที่มีความผันผวนที่มักทำงานในความโปรดปรานของผู้ถือ เขาอ้างถึงแบบจำลองภายในที่แสดงราคาขยายตัว 6 เท่าสำหรับทุกๆ การเพิ่มขึ้น 40% ของอายุเครือข่าย
ทิมเมอร์สร้างบนกรอบงานนั้น โดยโต้แย้งว่าการเติบโตของอุปทานเงินทั่วโลกควรเพิ่มความต้องการสำหรับความขาดแคลนที่ไม่ขึ้นกับรัฐบาล นักวิจัยทั้งสองสังเกตว่าการยอมรับจากสถาบัน แม้ว่าจะวัดได้ยากในเวลาจริง ยังคงเพิ่มสภาพคล่องและทำให้การดำเนินการราบรื่นขึ้น
การเปรียบเทียบของ Ecoinometrics กับทองคำเสริมมุมมองนั้น การจัดสรรขนาดเดียวกันและได้รับเงินจากแหล่งพันธบัตรเดียวกันนั้นให้การอัปเกรดประสิทธิภาพปรับความเสี่ยงที่ต่ำกว่าอย่างเห็นได้ชัด แม้ทองคำจะมีอายุยาวนานในฐานะเครื่องป้องกันความเสี่ยง
ประสิทธิภาพที่เหนือกว่าของบิตคอยน์ทั้งในด้านผลตอบแทนและความเสี่ยงที่ปรับตามด้านล่าง สอดคล้องกับเรื่องราวที่ว่าชั้นสินทรัพย์นี้ตอนนี้ได้รับการพิจารณาเคียงข้างโลหะมีค่าและหลักทรัพย์ป้องกันเงินเฟ้อ เมื่อนักลงทุนประกอบพอร์ตหลายสินทรัพย์ที่ทนทาน
แปลโดย D3F1
