สัญญาณอันตราย! JPMorgan-Goldman เปิดช่อง Short ตลาดหนี้ลึกลับ จ่อซ้ำรอยปี 2026?

• JPMorgan-Goldman Sachs เปิดช่อง Short ตลาดหนี้ลึกลับ
• ตลาด Private Credit 1.8 ล้านล้านดอลลาร์
• AI Disruption กับความเสี่ยงใหม่
• บทเรียนจากปี 2008

ตลาดหนี้เอกชน (Private Credit) ที่มีมูลค่าสูงถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์กำลังเผชิญกับความเสี่ยงครั้งใหญ่ เมื่อยักษ์ใหญ่การเงินอย่าง JPMorgan และ Goldman Sachs เริ่มเปิดช่องให้ลูกค้า Hedge Fund ทำ Short ขาย ในขณะที่นักวิเคราะห์หลายคนเตือนว่าสถานการณ์นี้อาจนำไปสู่วิกฤตคล้ายปี 2008

JPMorgan-Goldman Sachs เปิดช่อง Short ตลาดหนี้ลึกลับ

รายงานล่าสุดจาก Bloomberg เปิดเผยว่า JPMorgan Chase และ Goldman Sachs กำลังอนุญาตให้ลูกค้า Hedge Fund ทำ Short ตลาด Private Credit ซึ่งเป็นตลาดหนี้เอกชนที่มีมูลค่าสูงถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ โดยกลยุทธ์นี้คล้ายกับที่เคยเกิดขึ้นก่อนวิกฤตการเงินปี 2008 เมื่อสถาบันการเงินอนุญาตให้ทำ Short ตลาดซับไพรม์

Mohamed El-Erian นักเศรษฐศาสตร์ชื่อดังจาก Allianz ให้ความเห็นว่า "นี่ไม่ใช่ข่าวดีสำหรับตลาดที่กำลังพยายามแยกแยะระหว่างสัญญาณจริงกับเสียงรบกวน"

ตลาด Private Credit 1.8 ล้านล้านดอลลาร์

ตลาด Private Credit เติบโตอย่างรวดเร็วตั้งแต่ปี 2020 โดยเพิ่มขึ้นเกือบ 80% ปัจจุบันมีมูลค่าสูงถึง 1.8 ล้านล้านดอลลาร์ แต่ความเสี่ยงที่ซ่อนอยู่เริ่มปรากฏชัดขึ้น เมื่อนักลงทุนสถาบันเริ่มถอนเงินออกจากกองทุน Private Credit ในอัตราที่น่ากังวล

AI Disruption กับความเสี่ยงใหม่

ในปี 2026 นี้ เทคโนโลยี AI กำลังเปลี่ยนแปลงอุตสาหกรรมการเงินอย่างรวดเร็ว โดยเฉพาะในตลาด Private Credit ที่เริ่มเห็นผลกระทบจาก AI ในการวิเคราะห์ความเสี่ยงและการตัดสินใจให้กู้ยืม ซึ่งเพิ่มความผันผวนให้กับตลาดนี้มากขึ้น

บทเรียนจากปี 2008

วิกฤตการเงินปี 2008 เริ่มต้นจากการที่สถาบันการเงินอนุญาตให้ทำ Short ตลาดซับไพรม์ผ่าน CDS (Credit Default Swaps) ปัจจุบัน นักวิเคราะห์หลายคนเห็นว่าสถานการณ์ในตลาด Private Credit มีความคล้ายคลึงกันอย่างน่ากังวล

อย่างไรก็ตาม บางฝ่ายมองว่า Bitcoin และเทคโนโลยีบล็อกเชนอาจเป็นทางเลือกที่ปลอดภัยกว่าในสถานการณ์เช่นนี้ เนื่องจากมีความโปร่งใสและกระจายอำนาจ

หมายเหตุ: บทความนี้ไม่ถือเป็นคำแนะนำการลงทุน