ทำไมนักวิเคราะห์วอลล์สตรีทคนนี้ถึงมอง Nvidia ในแง่ร้าย? นี่คือ 3 เหตุผลหลัก

(NVDA -2.79%) เป็นหนึ่งในหุ้นที่เป็นที่ชื่นชอบมากที่สุดในตลาดปัจจุบัน บริษัทมีความได้เปรียบในการนำเสนอ GPU ที่ออกแบบมาสำหรับการใช้งานปัญญาประดิษฐ์โดยเฉพาะ

นักวิเคราะห์ส่วนใหญ่เป็นแฟนตัวยงของ Nvidia ทั้งในฐานะธุรกิจและการลงทุน แต่มีนักวิเคราะห์หนึ่งคือ Jay Goldberg ที่ตั้งเป้าหมายราคาหุ้น Nvidia ไว้ที่ 100 ดอลลาร์ ซึ่งเป็นเป้าต่ำที่สุดในวอลล์สตรีท ไม่ว่าคุณจะเห็นด้วยกับเขาหรือไม่ นักลงทุนทุกคนควรเข้าใจว่าทำไมเขาจึงคาดว่าหุ้นจะปรับตัวลงมากกว่า 40%

3 เหตุผลที่ Goldberg มอง Nvidia ในแง่ร้าย

Nvidia กำลังเติบโตอย่างก้าวกระโดด ยอดขายเพิ่มขึ้นมากกว่า 1,000% ในช่วงห้าปีที่ผ่านมา และเมื่อพิจารณาว่าตลาด AI คาดว่าจะเติบโตมากกว่า 30% ต่อปีไปอีกหลายปี อัตราการเติบโตสองหลักของ Nvidia น่าจะยังคงอยู่ แต่หุ้นซื้อขายในระดับ 27 เท่าของยอดขาย ซึ่ง Goldberg คิดว่าเริ่มมีรอยร้าวปรากฏในเรื่องการเติบโตของ Nvidia

ปัญหาอันแรกของเขาคือการที่ Nvidia มีการเปิดเผยต่อความเสี่ยงในจีน สงครามการค้าที่ยังคงดำเนินอยู่ได้ขัดขวางความสามารถของบริษัทในการขายชิปหลักไปยังประเทศจีน ซึ่งเป็นประเทศที่มีอุตสาหกรรม AI เติบโตกว่า 50% ต่อปี Nvidia รายงานว่าตกลงกับสหรัฐฯ เพื่อกลับมาส่งออกได้อีกครั้ง แต่ปัญหาที่ยังคงมีอยู่กับรัฐบาลจีนอาจทำให้บริษัทผลิตชิปของจีนตามทันและยึดส่วนแบ่งตลาดในประเทศได้

แหล่งที่มาภาพ: Getty Images

Goldberg ยังกังวลกับความมั่นใจของ Nvidia ในเทคโนโลยีเอเจนต์ แม้บริการเกี่ยวกับเอเจนต์จะเสนอเรื่องการเติบโตระยะยาว แต่ Goldberg คิดว่าโลกยังอยู่ห่างจากการนำเทคโนโลยีนี้มาใช้จริงอย่างมีความหมายอีกหลายปี

สุดท้าย Goldberg เตือนนักลงทุนว่าอาจมีขีดจำกัดระยะสั้นต่อกลุ่มแรงงานที่มีทักษะซึ่งสามารถขยายขนาดเพื่อตอบสนองความต้องการ AI ได้มากเท่ากับที่คาดการณ์ไว้ แม้แต่ Nvidia ยังยอมรับว่าจะต้องมีการฝึกอบรมกำลังงานครั้งใหญ่ในโลกที่เปิดใช้งาน AI

แม้คุณอาจไม่เห็นด้วยกับมุมมองที่แตกต่างของ Goldberg แต่แม้แต่นักลงทุนที่มอง Nvidia ในแง่ดีที่สุดก็สามารถได้รับประโยชน์จากการทำความเข้าใจความท้าทายที่บริษัทกำลังเผชิญ

แปลโดย ChainWolfX